国泰君安()--环保与公用事业行业周报：土十条编制完成广西列入电改综合试点【行业

摘要:

相对于其他综合试点地区,广西的一次能源匮乏,水电装机容量占比较高,电网企业综合购电成本随水电出力情况而发生变化,而售电价格相对稳定使得购电成本无法有效充分反映。根据试点方案,2016年直接交易电量不低于当年全区用电量的20%。在当前电力供给相对过剩,社会用电需求不足的情况下,市场化交易比重的提升将降低下游工商业企业的用电成本。截至目前广西已经有2家售电企业完成工商登记注册,桂冠电力拟与广西电网成立售电公司。值得关注的是,拟成立的售电公司不仅包括常规售电业务,还纳入了增量配电投资业务。依托电网资源优势,公司联手广西电网有望率先取得配网牌照,成为广西首家“配售电公司”。

本周电力等公用事业观点:上周电力板块下跌0.26%。主要动态:发改委和国家能源局联合发布《关于同意广西壮族自治区开展电力体制综合试点的复函》;电力市场试点多个细则正在拟定。维持电力行业“增持”评级,首推业绩稳健且2016年业绩尚未充分体现在市场预期中的水电公司黔源电力、长江电力、桂冠电力,以及川投能源、国投电力等,其他推荐包括重组转型个股涪陵电力、大唐发电等;

环保:《土壤污染防治行动计划》即将发布。从业内获悉,《土壤污染防治行动计划》(简称“土十条”)编制修改完成,已按流程进入报批发布程序,最快将在6月5日日到来之前出台。“土十条”作为我国首个土壤修复行动计划,其出台将正式我国土壤污染防治工作的大幕。由于编制难度大,我国土壤污染防治基础薄弱,此前“土十条”的出台一再推迟。目前已获得实质性进展,已按流程进入报批发布程序。我们预计土壤修复短期市场空间超过2500亿元,成长空间巨大;l电力等公用事业:广西列入电改综合试点地区,售电侧布局悄然。

本周环保观点 :本周环保板块上涨0.29%。主要动态:《土壤污染防治行动计划》(简称“土十条”)编制修改完成,已按流程进入报批发布程序;陈吉宁出席联合国大会高级别会议。“土十条”作为我国首部土壤污染防治行动计划,其出台有望我国土壤污染防治工作的大幕,并成为土壤修复行业拐点。本周我们继续推荐土壤修复、海绵城市和国企主题。土壤污染修复推荐博世科、高能,受益标的包括永清环保;海绵城市(含PPP)推荐华控赛格、碧水源、环能科技、津膜科技(停牌),国企主题推荐启源装备,此外我们推荐业绩有望高增长的长青集团、清新、东江环保、以及转型标的天壕;

电力－全文略读：本周电力等公用事业观点:上周电力板块下跌0.26%。主要动态:发改委和国家能源局联合发布《关于同意广西壮族自治区开展电力体制综合试点的复函》;电力市场试点多个细则正在拟定。维持电力行业“增持”评级,首推业绩稳健且2016年业绩尚未充分体现在...