美国页岩油热潮能否持续？

　　美国能源信息署的最新数据显示，7月份美国部分页岩油田产量将实现日增11.3万桶，这是连续第五个月保持日增产油量在10万桶以上。分析认为，美国页岩油是国际石油市场供需平衡的重要变量，影响着世界主要产油国对国际原油定价权的争夺。然而，近年来国际油价持续低迷，长期保持在每桶40美元上下，未来美国页岩油开发热潮能否持续，值得关注。

　　根据美国能源信息署公布的数据，美国48个州广泛分布着有机页岩。得克萨斯州的鹰福特油田，以及北达科他州巴肯油田是美国主要的页岩油产区，而位于得克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地是目前最被看好的页岩油产区。美国先锋自然资源公司首席执行官斯科特·谢菲尔德表示，该地区产油量可能超过1600亿桶。油田服务公司贝克休斯的数据显示，自2016年4月底以来，二叠纪盆地的钻井平台增加了近两倍，目前有近370座钻井平台，接近全国的一半。

　　随着勘探和开采技术的进步，美国的一些能源企业不断在原地块上发现更大储量页岩油，这驱动着金融机构和投资者向页岩油行业投入大量资金。《华尔街日报》的一篇报道指出，过去18个月，金融机构和投资者向美国页岩油行业注入了约570亿美元，推动了钻井数量大幅增加，开采活动快速上升。金融数据研究机构Preqin的数据也显示，今年第一季度，约有198亿美元私募基金投向页岩油产业，对冲基金和投资银行也在快速介入该行业。

　　美国页岩油深刻地改变了原油供需格局，其产量爆发式增长正推动该国从能源进口国转变为出口大国。伴随着2015年底美国解除长达40年之久的原油出口，以及特朗普力挺传统油气行业，美国一跃成为全球原油出口市场的“新贵”。美国的石油总产量从去年9月每天850万桶增加到今年7月每天940万桶，出口数量从2015年12月的每日39.2万桶，增至今年4月的每日100.1万桶，增幅为155%。

　　虽然页岩油为美国带来众多利好，但随着页岩油钻井越打越多，现实最大的风险是全球油价已跌破每桶50美元，有可能会持续下跌，此轮页岩油开发热潮还能持续多久？

　　实际上，美国几家大型页岩油生产商这几年都是靠着借新债还旧债存活下来，包括股权和债券融资，以及变卖资产。先锋资源公司2015年和2016年分别出现2.73亿和5.56亿美元亏损，2017年第一季度亏损4200万美元。资源公司2015年亏损3.54亿美元，2016年亏损4亿美元，2017年第一季度净利不到50万美元。另一家知名生产商EOG资源公司2015年和2016年分别亏损45亿美元和11亿美元，2017年第一季度则是小幅获利2900万美元。