ATFX外汇科普：页岩油开采技术与产量大解析

　　【比亚迪乘用车在西班牙正式开售两家先锋门店同期开业】据比亚迪汽车消息，日前，比亚迪在西班牙马德里召开品牌及新车上市发布会，宣布向西班牙市场推出三款纯电车型，分别为汉、唐、BYDATTO3，并公布官方售价。位于首都马德里和第二大城市巴塞罗那市中心的两家先锋店将于本周开业。据悉，比亚迪已和西班牙三家头部经销商集团签署合作协议。西班牙是欧洲前五大汽车市场。

　　【博鳌亚洲论坛2023年年会闭幕，团结合作成广泛共识】3月31日，博鳌亚洲论坛2023年年会闭幕。通过四天的热烈讨论，“团结合作迎挑战，开放包容促发展”的主题得到大家的高度认同。年会举办期间，2000多名嘉宾汇聚一堂，聚焦中国式现代化、世界经济展望、统筹发展与安全、产业链供应链新格局等议题。（央视新闻）

　　【海南矿业赴玉溪大红山矿业、紫金矿业开展对标交流】3月中下旬，海南矿业总裁郭风芳、执行总裁许达全分别带领相关团队赴玉溪大红山矿业有限公司、紫金矿业集团股份有限公司开展交流学习，对标先进学经验，开拓思路促发展。交流期间，许达全一行还观摩学习了紫金矿业在自动化生产线建设、矿区生态环境修复、企业文化建设等方面的工作成果。

　　【公募把脉二季度投资机会A股行情或转向“基本面主导”】平安基金研究总监张晓泉认为，展望二季度，A场有望从“预期主导”向“基本面主导”靠拢，市场定价将集中在一季报兑现和超预期的标的。全年来看，尽管市场对国内经济复苏节奏与力度存在分歧，但经济改善修复仍是大趋势，尤其是通胀、汇率、信贷扩张，均指向国内货币政策以稳为主，有望支撑大盘中枢上移。（上证报）

　　据乌克兰真理报：乌克兰武装部队总参谋部称，过去一天，乌克兰空军对俄军的人员和军事装备进行了六次打击。乌军导弹部队和炮兵部队击中了俄军人力、武器和军事装备集中的8个地点，一个燃料和润滑油储存点，两个防空导弹系统，一个炮兵部队射击点，以及一个电子战设备站。

　　全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日减少1.45吨，当前持仓量为928.02吨。欢迎点击数据中心查看

　　【安理会审议乌克兰危机涉核问题，中方呼吁切实降低核战争风险】当地时间3月31日，联合国安理会审议乌克兰危机涉核问题。中国常驻联合国副代表耿爽表示，中方在核武器问题上的立场是明确的、一贯的。中方高度重视《不扩散核武器条约》在国际核裁军与核不扩散领域的基石地位，坚定维护条约的权威性、有效性和普遍性，主张循序渐进推进核裁军进程，主张最终全面禁止和彻底销毁核武器，呼吁废除“核共享”安排，主张所有核武器国家都不应在境外部署核武器并应撤出在境外部署的核武器。（央视新闻）

　　【3月基金发行迎“小阳春”增量资金等待时机进场】3月，基金发行市场迎来了“小阳春”。统计数据显示，3月公募基金发行规模达1437亿元，环比增幅超六成，混合型、股票型基金募集规模增幅明显。Choice数据显示，截至记者发稿时，今年以来公募基金市场发行逐月回暖，3月基金募集总规模触及今年以来单月新高，较2月增加552.78亿元。值得注意的是，今年以来新成立的混合型、普通股票型基金，有近七成产品的净值涨幅波动在1%以内。许多新基金在建仓期保持观望，等待合适时机入市。（上证报）

　　【世行上调东亚与太平洋地区发展中经济体经济增长预期】3月31日，世界银行发布4月期《东亚与太平洋地区经济半年报》，报告预计，得益于中国经济快速反弹，东亚与太平洋地区发展中经济体的经济增长预计将在2023年加速。报告预测，东亚与太平洋地区发展中经济体2023年的平均增速将从2022年的3.5%提高至5.1%，而中国2023年经济增速将达到5.1%。（央视新闻）

　　【北上资金连续3周加仓超百亿元】本周，北上资金净买入104.64亿元，连续第3周加仓A股超百亿元，成交量自沪深港通大扩容来连续4周增加，达5797亿元，为年内次高。在刚过去的3月份，北上资金合计净买入逾354亿元，累计净买入连创历史新高。当下汽车行业价格战鏖战正酣，本周北上资金却大幅加仓汽车行业20.86亿元，为本周唯一净买入超20亿元的行业；医药生物、食品饮料、电子3行业本周也获得超10亿元净买入。非银金融、家用电器2行业则被净卖出超10亿元。

　　【白俄罗斯总统卢卡申科发表国情咨文，呼吁通过谈判结束俄乌冲突】当地时间3月31日，白俄罗斯总统卢卡申科在首都明斯克发表国情咨文时强调，对于白俄罗斯而言，维护国家主权和独立的问题从未像现在这样突出。卢卡申科表示，白俄罗斯是和平国家，不想和任何国家发生战争。他说，北约部队向东转移的步伐正在加快，并在俄罗斯和白俄罗斯边境进行挑衅性演习；白俄罗斯正在武装自己的军队，任何侵犯其国家主权和领土完整的行为都会得到回应。而在谈到俄乌冲突时，卢卡申科表示，这一冲突给各方带来巨大损失，他呼吁冲突双方通过谈判解决问题。（央视新闻）

　　【国内最大液化天然气储罐主体结构完工，将于今年11月投入使用】昨天（31日），国内最大容积液化天然气储罐内罐焊接作业在青岛顺利完成，标志着储罐主体结构全部完工，即将进入配套设施安装和工程收尾阶段。这个国内最大容积的液化天然气储罐一次可以灌装27万立方米液化天然气，它的直径超过100米、高度55米，相当于1个足球场的面积、20层楼的高度，是目前国内占地面积最大的液化天然气储罐。（央视）

　　【瑞士两列火车脱轨致15人受伤】当地时间3月31日，瑞士伯尔尼州两列火车相继脱轨，共导致15人受伤，其中1人伤势严重。据伯尔尼州警方消息，第一列火车脱轨导致包括列车司机在内的3人受伤，事发时列车上共有16人。相隔约20分钟，第二列火车脱轨，当时车上共有54人，12人受伤，其中1名男子重伤，伤者中还包括3名儿童。警方在一份声明中指出，暴雨和强风天气是造成事故的主要原因，进一步调查还在进行中。

　　【比特币期货一季度累涨超79%，以太币期货也涨超46%】周五（3月31日）纽约尾盘，CME比特币期货BTC主力合约报28745美元，较周四纽约尾盘涨1.82%，盘中交投于27745-29155美元区间，本周累涨2.26%，3月份累涨21.97%，数据显示，一季度累涨79.59%。CME以太币期货DCR主力合约报1832.00美元，较周四涨1.33%，盘中交投于1789.00-1871.00美元区间，本周累涨3.27%，3月份累涨11.67%，一季度累涨46.62%。

　　【联合国粮农组织：土耳其强震致该国粮食产量损失20%】土耳其阿纳多卢通讯社援引联合国粮农组织发布的报告称，2月6日发生在土耳其南部的强震使该国农业生产遭受重创，产量损失达20%。

　　纽交所ARCA钢铁指数收涨1.11%，报1900.89点，本周累计上涨5.71%，3月份累跌4.02%，一季度累涨9.81%。

　　【欧洲央行公布对四家银行资产质量的审查报告】当地时间3月31日，欧洲央行公布了对比利时新农业银行（Crelan）、拉脱维亚Citadele银行、高盛欧洲分行和摩根士丹利银行欧洲分行的资产质量审查报告。报告显示这四家银行的一级资本充足率都高于8%的警戒线，没有资产不足的风险。其中高盛银行欧洲分行的资本充足率最高，达到22.05%；摩根士丹利银行欧洲分行的资本充足率最低，为15.65%；比利时新农业银行的资本充足率为15.67%；拉脱维亚Citadele银行的资本充足率则为16.03%。（央视新闻）

　　ATFX外汇科普：分析原油价格走势的传统思路是关注OPEC+的产油量和欧美经济周期，但在页岩油瓶颈之后，产量大增，美国从原油需求大国变成了原油供应大国，自此油价分析逻辑出现翻天覆地的变化。在原油月线级别走势图当中，可以看到非常明显的一次下跌周期，自2014年7月的106美元/桶开始，至2016年2月的26美元/桶结束，中间持续19个月，跌幅75.74%，可以说是“伤筋动骨”。回想2017年的宏观经济，并没有出现美国大选、英国脱欧、债务危机等严重负面事件，OPEC+的产量在当时的经济环境下也处于合理水平，那为什么油价出现如此剧烈的下跌呢?答案只有一个，那就是页岩油(tight oil)技术出现重大突破，其产量大增，导致原油的需求和供应出现大幅偏差。

　　接下来了解一下也有眼是如何产生的。我们知道，原油的开采非常简单，只要能够探测到富集石油的油层，然后插一根管子下去，石油就可以在压力的作用下自己喷出来。当油层较浅时，原油甚至能够自己源源不断的冒出来。由于地质原因，中东地区石油储量丰富，加之石油开采并没有太高深的技术含量，沙特、伊朗、伊拉克等后发国家通过石油买卖实现了快速的经济繁荣。页岩油与石油不同，它并不存在富集的油层，并且油质流动性较差，主要存在于岩层的缝隙之中。就像吸水后的海绵一样，你插一根管子到海绵里，是无法吸出来任何原油的。传统的才有技术无法使用，人们就开始研究更加先进的方法，这其中的佼佼者就是美国。

　　水力压裂技术是应对页岩油的杀手锏，该技术实际上在19世纪就已经被设计出来，只是在近几十年才大规模应用。时至今日，美国的新油井有95%都是通过水力压裂法进行钻探的。水力压裂的基本原理是，将油管横向钻入页岩油层当中，然后在油管内添加淡水和压裂砂，在油管顶部进行高强度加压，油管尾部设计密集射孔簇，通过对油管附近的岩层充分挤压，使得页岩油被“挤出来”，进而通过管道流出。可以看出来，水力压裂法对石油开采商的技术要求非常高，OPEC+的成员国都很难掌握这门技术，只有美国在这这方面有大规模应用。当然，美国之所以对页岩油开采技术情有独钟，是因为其想要摆脱本国在原油需求方面所受的中东国家牵制，要知道，历史上的三次石油危机都导致了美国经济的大衰退，并且这三次危机都可以认为是中东国家故意和美国叫板，想致美国于死地。中东各国(除以色列)和美国关系比较僵硬，也是由渊远的历史的，这里就不做详细表述。

　　了解了页岩油的开采技术，还需要了解液压油的总体产量和生产成本。虽然水力压裂要比中东各国的钻井取油先进不少，但高技术意味着高成本，OPEC成员国完全可以凭借价格优势来打压美国页岩油技术。实际上，每次OPEC+开会，都会讨论自身减产会不会导致油价大幅上行，从而让美国页岩油获得喘息之机。国际市场的总需求就那么多，页岩油占的市场份额多的，OPEC+成员国自然就受到损失。

　　可以看出，页岩油储量最丰富的国家是美国，其次是俄罗斯，中国居于第三位，但中国的储量实际上有前两名存在巨大的差距。要知道，俄罗斯石油(非页岩油)的储量为800亿桶，这一数量级成就了其“石油大国”的称号，美国的石油储量只有365亿桶，远低于俄罗斯。但是，美国的页岩油储量有782亿桶，接近俄罗斯的石油储量。假定所有的页岩油都可以开采出来，那么美国就再也不是所谓的贫油国家，而是真正的石油(页岩油)大国!

　　从上图可以看出，美国页各个页岩油产油区的产量基本保持共振性，增加时同时增加，减少时同时减少。在本文刚开始时提到2014年至2016年原油出现大幅下跌行情，造成这一行情出现的原因就在上图中。可以看出，自2012年开始，到2015年年末，美国各产油区的页岩油产量处于“狂飙突进”的状态，巅峰时期原油日产量到达500万桶的规模，这意味着OPEC+失去了同等规模的市场份额，还意味着国际原油市场存在500万桶的原油供应过剩，如此一来，油价下跌就不难理解。2020年，因为新冠肺炎疫情的冲击，美国页岩油产量自最高点500万桶/日急剧下跌，在达到600万桶/日的规模后获得支撑。这也符合产量与需求相互匹配的基本规律。

　　小结：页岩油的产量除了可以通过EIA网站获取之外，还可以通过观察常用的经济指标——美国当周贝克休斯石油钻井总数——进行判断，该数据和石油产量有极强的共振性，且数据发布更加及时，适合中线级别的原油投资。

　　金投网发布此文目的在于促进信息交流，不存在盈利性目的，此文观点与本站立场无关，不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请来电或致函告之，本站将在第一时间处理。未经证实的信息仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。