伍氏理财：美国页岩气行业：灾难倒计时开始

　　美国页岩气产业的消亡倒计时已经开始。随着页岩气大规模减少，这将给美国经济带来灾难性的影响。不幸的是，很少有美国人了解国内页岩气行业真正的惨淡状况，因为他们都被，相信美国正走向能源独立。

　　美国要想能源独立，将不得不增加至少五百万桶的石油产量。在2015年2月达到顶峰时期,美国页岩油日产量为五百多万桶。然而,真正的问题并不在于美国页岩油产量加倍,而是在这个过程中能够盈利。

　　自2009年以来美国页岩油气行业就没有赚过钱。而美国最大的天然气生产商之一切萨皮克能源公司（Chesapeake Energy） 公司就是最好的例子。过去十年，该公司自由现金流累积成为负值。

　　该公司蒙蔽了投资者，本指望用他们的钱来帮助实现美国能源独立。不幸的是，很多投资者依然没有意识到他们被愚弄了。切萨皮克公司以及其他很多页岩能源公司的债务都是通过发行债券获得，由很多公共和私人养老金和退休基金持有。

　　更糟糕的是，很多保险公司投资于美国页岩能源庞氏骗局。这让人惊讶，因为保险公司一般都会投资于非常安全、保守的资产。然而，银行超低利率迫使投资者和机构寻找收益率较高的投资。尽管页岩油行业并不赚钱，至少支付给债券持有人的收益相比其他投资市场更高。

　　值得注意的是，切萨皮克公司是美国第二大天然气生产者。众所周知，在现金流不足的时候，支撑企业运营的方式之一通常就是股票稀释。

　　为了实现美国能源独立,切萨皮克能源公司过去十年将股份稀释了70%。如果股价体面，稀释70%也不算什么，但可悲的是，该公司表现也一样惨淡。尽管自年初以来股价翻了一倍，自2014年的高点股价还是下跌了75%。

　　自2012年的147亿美元的峰值以来，该公司资本支出减少90%到16亿美元。很明显这是个错误的方向。

　　而纵观整个美国页岩能源行业，自2009年以来就处于亏损的状态。更神奇的是，当石油价格在2011年到2014年间处于高位时，大盘股页岩生产商遭受更高的损失(负自由现金流)。

　　在2015年和2016年，整个行业持续着负自由现金流预期。因此,美国页岩能源行业将连续八年负债。

　　今天,石油交易价格是2014年的一半，仅在49 - 50美元。尽管一些分析师指出“提高效率”和“降低生产成本”,这也救不了该行业,因为产出的石油依然质量低劣、不划算。

　　水力压裂技术带来了美国油气工业的繁荣，特别是在美国页岩成功后，其更是受到了全球范围的关注。根据美内政部数据，美国陆上超过 90%的油井都采用水力压裂技术。但是，由于该技术带来了水污染、空气污染及地震活动增加风险，其一直饱受争议。

　　数据统计，宾夕法尼亚州2012年征收2.04亿美元影响费(他们没有采掘税),但道路损失超过35亿美元! 自2009年以来,阿肯色州获得了1.82亿美元的天然气采掘税,但道路损失估计达到4.5亿美元。

　　然而, 今天的美国人却并没有意识到,美国页岩能源产业赚不到钱,还剥削了土地所有者的特许使用金、污染地下水、摧毁了全国各地无数的道路，而所以的这一切都破坏了美国“能源独立”的目标。

　　昨日油价高开高走，企稳52，不过，虽减产仍支撑油价但市场还是十分怀疑减产执行力，因此昨日油价多空相当周一原油盘初，油价小幅上涨。参与减产协议的各大产油国已经开始安排减产的相关事宜，提振市场的乐观情绪，助涨油价。亚欧盘窄幅震荡，但是OPEC近期通过减产支持油价的决定可能打开美国页岩油泛滥的闸门，美盘开盘有回落迹象。技术面上，昨天日内原油震荡为主，四小时走势，布林带开口，k线交金叉向上，与多条均线位置支撑油价，各均线向上发散，MACD红色动能柱缩量，指标中性偏弱；布林带呈现明显的缩口，MA5拐头向下有望与MA10交死叉，其他各均线向上发散，布林带中轨形成支撑。综合来看，操作上伍氏理财认为油价上涨动能较足，建议重点关注53.8美元。不过，今日凌晨耶伦讲话也未能对油价打压，下方重点关注51.65一线支撑。

　　笔者伍氏理财（微信wslc158 ）是金融投资分析师，从事金融行业多年，研究国际局势和热点事件。金融领域博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助。返回搜狐，查看更多