干货！2021年中国LNG行业龙头企业对比：广汇能源VS新奥股份 谁是中国民营L

　　（原标题：干货！2021年中国LNG行业龙头企业对比：广汇能源VS新奥股份 谁是中国民营LNG行业龙头？）

　　LNG与煤炭、石油等传统能源相比具有优质、高效、清洁等优势，而高效、清洁、低碳已经成为世界能源发展的主流方向。目前，中国LNG行业的龙头企业分别是广汇能源(600256)、新奥股份(600803)，两家企业在LNG业务上的布局历程如下：

　　从在LNG产能及产量来看，2020年，广汇能源相较于新奥股份略胜一筹。广汇能源LNG生产通过两种方式，一是吉木乃LNG工厂所采用的，利用天然气经深冷处理后生产出LNG产品;二是哈密煤化工项目所采用的，以煤炭为原料，经过化学加工使煤转化为煤制天然气，再通过液化处理形成煤制LNG产品。数据显示，2020年，广汇能源的煤制LNG设计产能39.4万吨/年，实际产能49.16万吨，自产LNG产量达92723万方，新奥股份司以非常规气为原料，通过分离、净化、液化等工艺流程生产LNG，年产能约为10万吨，自产LNG产量为14497万方。

　　从在LNG销售量及产销率来看，广汇能源自产LNG销售规模更大，新奥股份产销率超100%。数据显示，2020年，广汇能源的自产LNG销售量为92136万方，自产LNG产销率为99.37%;新奥股份自产LNG销售量为14513万方，自产LNG产销率达100.11%。

　　从LNG外购来看，两家公司均具备气源成本优势。广汇能源起源主要来自于海外哈萨克斯坦油气田通过跨境天然气管道运输，与国内淖毛湖地区煤矿。新奥股份气源来自中石油、中石化、中海油采购，及海外资源商进口。

　　此外，广汇能源与新奥股份各建有大型LNG接收站，是国内已建成22座LNG接收站中少数的民营企业。广汇能源与新奥股份拥有接收海外进口LNG能力，依托LNG接收站，采取“长约+现货”方式购买天然气。

　　2019-2020年，中国新奥股份的外购天然气销售量(天然气销售总量-自产LNG销售量)均大于广汇能源。2020年，新奥股份的外购天然气销售量为297亿方，广汇能源的外购天然气销售量为28.13亿方，新奥股份高出约10倍。

　　从公司整体经营业绩来看，2018-2019年期间，广汇能源与新奥股份营业收入差距较小，广汇能源净利润高于新奥股份。2020年9月，新奥股份完成重大资产重组，新奥股份(600803)购买新奥能源(02688 HK)股份，此次重大资产重组整合了内部产业链资源，贯穿了清洁能源上下游。交易后新奥股份的总资产、营业收入、净利润均显著增长。

　　2019-2021年上半年，新奥股份营业收入及净利润均领先于广汇能源，2020年，新奥股份实现营业收入881.0亿元，净利润21.07亿元;广汇能源实现营业收入151.3亿元，净利润13.36亿元。

　　从两家公司各板块业务占比来看，新奥股份天然气板块占比较高。2020年，广汇能源天然气实现业务占比55.1%，新奥股份天然气业务占比73.9%，其中，新奥股份天然气零售收入占比52.07%，天然气批发收入占比19.99%，天然气直销收入占比1.80%。

　　从天然气业务(包含LNG)的经营情况来看，2020年与2021年上半年，新奥股份的天然气业务收入均领先于广汇能源，2020年，新奥股份天然气业务实现收入650.70亿元，广汇能源的天然气业务实现收入83.42亿元。

　　从天然气业务的毛利率来看，2018-2020年，广汇能源的天然气业务毛利率均高于新奥股份;从毛利率变化趋势来看，新奥股份的天然气业务毛利率总体下滑(新奥股份2018-2019年毛利率为LNG毛利率)，而广汇能源的毛利率处在较高水平。2020年，两家龙头LNG企业的整体天然气业务毛利率差距较2018年进一步增大。

　　在LNG行业中，LNG的生产能力及进口LNG接受能力决定了LNG的经营规模，而天然气业绩能反应公司的经营概况。基于前文分析结果，前瞻认为，新奥股份因在LNG销售规模、LNG经营业绩方面占有优势，目前是我国民营LNG企业中的“龙头”。

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。