能源股提振欧股反弹 欧债收益率大幅回升 欧洲天然气高涨

　　受到美国及世界经济衰退预期不断深化，全球和债市正处于至少三十年来最严重的大跌之中，市场在堪忧的美国通胀粘性以及美联储无法实现 软着陆 的货币收紧政策之间摇摆不定，1970 年代末的投资阴霾再次压顶，市场情绪不佳，美股期货下行。

　　美东时间 7 月 4 日周一，因美国独立日假期美股休市一天，所以市场的基本面整体比较平淡，7 月 5 日周二将恢复正常交易。美股期货和欧债持续疲软，因为市场面临通胀与衰退的双重威胁。不过，欧洲在三连阴后在本周迎来开门红，受到能源股带动实现四天来的首次收涨；美元指数

　　尽管周一因美国独立日假期将使得交易日减少，但展望本周，欧美主要央行的动向成为欧美股票市场的最大看点。本周二英国央行将公布最新的半年期金融稳定报告；本周三美联储将公布 6 月货币政策会议纪要；本周四欧洲央行在周四公布了最新的货币政策讨论情况；本周五美国将公布 6 月非农就业和失业率；此外，美联储理事沃勒、圣路易斯联储主席布拉德、纽约联储主席威廉姆斯等美联储官员本周将发表例行讲话。

　　上周五，美股下半年惊险开门红，标普纳指终结四连跌，标普仍未 脱熊 ，但全周仍跌。周一美股休市，但鉴于市场对通胀、俄乌冲突和全球经济衰退的担忧持续摇摆，美股期货承压。道琼斯指数期货跌 0.3%，标普 500 指数期货跌 0.4%，纳斯达克 100 指数期货跌 0.5%，此前，标普 500 指数期货和纳斯达克 100 指数期货在过去的 13 周内走出了 11 周收跌。

　　src=欧股方面，石油和天然气股跳涨 4.1% 引领欧洲市场的涨势，欧洲 STOXX 600 指数收涨 0.54%，除了能源、大宗商品和医疗保健股领涨外，多数板块交易积极。STOXX 600 指数从 1 月份的历史高点下滑了约 17%，现在的交易价格约为估计收益的 11.6 倍，徘徊在 2020 年 3 月疫情开始以来的最低估值附近。

　　src=具体来看能源板块个股走势，石油和天然气公司 Harbour Energy、壳牌和英国石油公司都上涨了近 5%；受到德国政府考虑对公用事业公司进行救助的消息影响，德国本土能源公司 Uniper SE 暴跌 27.6%，在斯托克 600 成份股中表现最差，创下 2016 年以来最低纪录。

　　欧洲央行管委会成员、斯洛文尼亚银行行长 Bostjan Vasle 周一表示，俄乌冲突对物价的影响比对 GDP 的影响更明显。其预计在 9 月加息后，欧央行可能会在第四季度进一步加息。受此消息影响，欧元区国债收益率普涨，德国 10 年期国债收益率收报 1.33%，日内升 10 个基点，意大利同期国债收益率日内升幅曾达 15 个基点至 3.24%，与德国国债的息差扩大至 191 个基点。

　　src=此前，欧洲国债价格连涨三日，收益率连日降至少 10 个基点。上周五，10 年期英债收益率累计下降 21.6 个基点，10 年期德债收益率降 21.0 个基点，均连降两周且两周降幅至少近 20 个基点；2 年期德债收益率上周降 29.7 个基点，创史上最大单周降幅。

　　周一美股休市，不过经济衰退的预期压顶，美国债券的表现比 18 世纪后期美国财政部成立之前的任何时候都要糟糕。与此同时，根据广受关注的美国国债指数，美债今年上半年度的损失达到了至少 20 世纪 70 年代初以来的最大。不过上周美国 10 年期基准国债收益率累计下降约 25 个基点，连降两周。

　　美元周一变化不大，衡量美元对 6 种货币汇率变化的美元指数此前在欧洲时段的大部分时间里都在走低。日内最高涨幅 0.13%，最低下探 0.3% 报 104.8082。媒体报道称，美国总统拜登可能最快在本周宣布取消对中国进口商品的部分关税。

　　src=尽管欧洲央行宣布将开启 11 年来的首次加息周期，但 2022 年上半年欧元兑美元汇率的跌幅仍大幅超出机构投资者在年初时的预期。专家认为，地缘冲突、通胀高企、增长前景黯淡以及能源危机、重债务国国债风险溢价的快速攀升……都可能在下半年进一步加剧，欧元兑美元汇率未来几个月出现平价的风险正在增大。

　　src=周一，市值第一大的比特币日内在 19500 美元的水平之上徘徊，五天来首次升破 2 万美元高点，截止发文涨幅超 2.5%；而第二大数字货币太坊升也一度至 1100 美元大关以上。

　　国际原油继上周五摆脱一周低谷后，因为交易员在全球经济放缓的情况下权衡了供应紧张周一再次上扬。ICE 布伦特 9 月原油期货收涨 1.87 美元，涨幅 1.68%，报 113.50 美元 / 桶；WTI 原油周一盘中曾重新站上 110 美元 / 桶。

　　不过，在 6 月份达到每加仑 5.02 美元的历史高点后，美国周一汽油价格继续下降。根据美国汽车协会的数据，周一全美一加仑无铅汽油的平均价格为 4.81 美元，这比上周便宜了近 10 美分，但仍比去年这个时候贵了近 54%。而加州的平均价格最高，为每加仑 6.24 美元。

　　src=此外，周一欧洲的天然气涨到了近四个月来的最高水平，因为挪威的再次威胁到市场的供应。欧洲天然气基准荷兰天然气期货今年已经上涨了一倍多，周一涨超 10%。ICE 英国天然气期货扭转上周五跌势，收涨 17.14%，报 282.24 便士 / 千卡；TTF 基准荷兰天然气 8 月期货飚涨 13.2%，报 167.300 欧元 / 兆瓦时，一年前交易价只有 22.4 欧元。

　　在美联储再次释放出极为之鹰派的言论后，黄金价格在上周的表现十分低迷，并且一度跌破了 1800 大关，空头押注增加，黄金继续承压逼近 1800 关口。黄金价格周一小幅盘整，欧市盘中，现货黄金继续在 1800 美元上方盘整，自日高 1814 附近跌超 10 美元，现货黄金微跌 0.04% 报 1808.82 美元；截止北京时间 14 点，纽约金小幅上扬 0.38% 报 1808.3 美元，日高 1815.20 美元。

　　src=伦敦基本金属期货周一涨跌不一。伦铜连跌四周，周一继续收跌 42 美元，报 8006 美元 / 吨，连跌三日下探 8000 美元心理关口；伦锡在上周五结束三日连跌后再次收跌 50 美元，报 26600 美元 / 吨。

　　伦铝周一结束四连跌，走出 7 月以来新低收涨 20 美元，报 2464 美元 / 吨；伦锌继上周连续两日领跌之后收涨 89 美元，报 3118 美元 / 吨；伦铅则在上周五摆脱 2020 年 11 月以来低谷后继续收涨 23 美元，报 1958 美元 / 吨。经历了史诗级逼空的伦镍在青山减持、摩根大通出局的结局后收涨 675 美元，报 22499 美元 / 吨。