石油化工行业：能源范畴互补性合作进一步加深-中油能源集团

(3)油气价钱市场化。在垄断放松的同时,石化央企本身也会进行:

气价下调迫在眉睫。在原油、煤炭价钱大跌的布景下,下调气价刺激天然气下流需求成为市场关心核心。我们估计国内气价年内无望下调,可关心天然气下流使用企业,如胜利股份、长百集团等。

之间能源范畴互补性合作进一步加深。偏重于上游开采的俄石油公司参股中国化工企业;偏重于石化营业的中石化参股俄罗斯上游油气开采,表白两边能源合作又提拔了一个条理,由以前的简单并购,提拔为互补合作。有助于两国能源范畴抵御低油价冲击,有助于两国石化企业的久远成长。

投资。关心中国化工集团部属上市公司(风神股份、沈阳化工、天华院等)的投资机遇。在油价企稳反弹预期下,稳健选择中国石化(PB0.9倍、PE12倍、受益于油价反弹、央企混改稳步推进)、弹性选择上海石化(纯炼化企业,业绩弹性大,2Q15油价反弹,带动公司盈利环比增加32倍)。

(1)常规油气区块向民企;

油价与。我们认为石化行业的关心点是原油价钱与石化行业体系体例。我们估计短期油价低位震动,中持久看涨。石化行业将受益于油价上涨,关心油气开采、业绩弹性大、煤化工等公司,如中国石油、中国石化、上海石化、齐翔腾达、恒逸石化、丹化科技等。石化行业将受益于油气全财产链的放宽准入将次要体此刻以下几个方面:

(2)据中国证券网报道,中石化集团与俄罗斯石油公司签订和谈,中石化有权收购俄罗斯石油公司所属工具伯利亚油气公司和秋明油气公司49%的股份;

中国石化集团上游油气开采营业实力加强。作为国内最大的石化企业,中国石化不断在勤奋加强上游油气开采实力。中石化集团在海外的油气权益产量近3000万吨,此次参股俄罗斯石油公司两大油田,有助于中石化完美上游营业、集团营业的一体化劣势进一步加强。

(1)专业化分工、整合;

风险提醒:原油价钱持续低迷,进度低于预期,政策风险。(海通证券)

(2)资产或营业的互补性重组。

中国化工集团进一步推进。作为国内大型化工集团,中国化工集团此次引入俄罗斯石油,有助于财产链向上延长、降低原料成本、完美产物布局。中国化工集团目前部属上市公司包罗:风神股份、沙隆达A、河池化工、天华院、天科股份、沈阳化工、蓝星新材、大化。

俄气进口最快2019年5月启动。按照此前和谈,俄罗斯起头通过天然气管道东线向中国供气,输气量逐年增加,最终达到每年380亿立方米。天然气作为我国快速成长的能源品种,进口的多元化有助于我国能源市场健康成长。

(1)据透社报道,俄罗斯国度石油公司Rosneft就收购中国化工集团30%股权签订了框架和谈;

(4)据华尔街 网站披露,俄罗斯天然气Gazprom暗示,向中国供应天然气将于2019年5月至2021年5月期间启动。

(2)油气进口权铺开;

(3)Rosneft暗示中海油服将在2016年为其与挪威Statoil在鄂霍次克海的合伙项目搭建两座探井;