新兴能源产业规划电力设备：十三五新兴产业规划发布 打造世界领先的新能源产业

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从中长期来看，电改、新能源汽车、海上风电、分布式光伏是电力设备与新能源行业的投资主线。

本周组合

电改：中央经济工作会议上强调，混合所有制是国企的重要突破口，在电力等领域迈出实质性步伐。我们认为电网企业混合所有制是2017年确定的投资主题，国网也将积极参与并服务增量配电投资，此前发改委公示了105个增量配电试点项目，其中国网经营区域82个，预计总投资额达到500亿~1000亿元。我们主要看好1)配电设备供应商；2)拥有园区资源优势并开展售电服务的；3)从事电力大数据分析和节能服务的标的。

政策不达预期；新能源汽车销量不达预期等。

金风科技(风电机组龙头)、福能股份(福建地区最大的综合能源服务商)、涪陵电力(西南地区主要的配网、售电标的)、智光电气、炬华科技(成立售电公司，用户侧能源服务，布局电改)和恒华科技(电网信息化服务商、成立售电公司、布局售电培训业务).

风电：能源局公布了前三季度风电弃风率为19%，第一季度为26%，上半年为21%，弃风率下降幅度明显，照此速度在2020年之前下降到《电力发展十三五规划》中提及的5%是有望提前实现的。风电运营商收益将明显改善。另一方面，2018年风电下调有可能引发一轮抢装潮，投资者重点关注风电设备和运营商，包括风机龙头金风科技、塔架龙头天顺风能、主轴龙头金雷风电、风电运营商福能股份等。

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