河北新兴铸管天相投资--钢铁行业周报：新兴铸管受让河北新兴25%股权金特钢铁股权

挺进新疆!挺进上游!铸管龙头重装上阵》。

大冶特钢公布超预期业绩预告。大冶特钢1月26日公告:预计2009年公司实现净利润3.32亿元,同比增长65.27%,折合每股收益约0.74元。公司的业绩预告超过了市场最乐观的预期,四季度单季EPS达到0.29元,说明公司的产品结构调整和管理改进的效果超出了市场预期。我们上调公司2009年-2011年EPS分别至0.74元、1.06元、1.31元,对应公司1月29日收盘价12.58元,动态市盈率分别为17倍、12倍和10倍,维持公司“增持”评级,公司具备长期投资价值,投资者积极介入。

最近两周,由于市场对货币政策收紧的担忧,钢材价格连续两周回调,由于近一年来钢铁股走势与钢价正相关性较强,在当前钢价尚未止跌回稳的情况下,加之大盘尚未企稳,钢铁股短期内缺乏系统性的投资机会,但我们在一周动态点评中提到的三只股票:大冶特钢、新兴铸管和恒星科技,既有优良且稳定的业绩,又有明确的成长性,是值得长期投资的标的。尤其是近期新兴铸管和恒星科技随大盘出现一定程度的回调,恰为投资者提供了逢低吸纳的良机,关于这三只个股更详尽的分析,请参考我们的一周重要资讯中的点评,以及我们的调研报告《恒星科技(002132):直接受益电网投资、汽车旺销和基建落实》和《新兴铸管(000778):

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新兴铸管受让河北新兴25%股权,金特钢铁股权受让在即。新兴铸管1月30日发布公告称,公司于2010年1月28日在产权交易所获得了罗尔泰投资有限公司挂牌交易其所持河北新兴25%股权的受让权。同时,公司公告拟参与受让公司第一大股东铸管集团在北交所挂牌交易其持有的新疆金特钢铁38%的股权。经测算,这两项股权收购对公司2010年的每股收益增厚约九分钱。我们预计公司2009-2011年每股收益分别为0.60元、0.88元、1.12元,按1月29日12.2元的收盘价计算,对应的动态市盈率分别为20.3倍、13.9倍、11.0倍,当前PB为2倍。公司目标价为17.6元,目前股价有45%的上升空间,维持对公司“买入”的投资评级。

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恒星科技公布2009年年报,2010年业绩高增长确定性强。公司1月28日公布年报:2009年,公司实现每股收益0.39元,四季度单季每股收益为0.11元。分配预案为每10股派1元。公司业绩基本符合我们的预期。我们维持对公司2010、2011年的EPS为0.72元、0.83元的盈利预测,按1月29日13.73元的收盘价计算,对应动态市盈率分别为19倍、17倍。公司是天相推荐的2010年度金股之一,我们在09年11月底发布调研报告:《恒星科技(002132):直接受益电网投资、汽车旺销和基建落实》,之后,公司在一个半月内上涨40%,大幅跑赢大盘和钢铁板块,最近公司股价随大盘回落而有所调整,我们继续维持对公司“增持”的投资评级。

【研究报告内容摘要】