经营性现金流净额同比增长144.24% 高能环境龙头蓄力可期

4月27日晚间，高能环境发布2019年年报。报告显示，2019年，公司营业收入 50.75亿元，同比增长34.90%；归母净利润4.12亿元，同比增长26.92%；经营活动现金净流量7.87亿元，同比增长144.24%；基本每股收益0.618元，同比增长24.10%。2019年末，公司资产总额114.55亿元，较上年末增长34.99%，净资产31.30亿元，较上年末增长16.41%。

报告期内，高能环境重点发展环境修复系统服务和固废全产业链服务，初步形成以环境修复、危废处理处置、生活垃圾处理为核心业务板块的综合型环保服务平台。

在环境修复板块，报告期内，高能环境实施修复项目近百项，覆盖16个省市自治区，修复技术装备水平位列行业前茅，工程毛利率业内领先。报告期内，高能环境修复板块实现收入16.42亿元，同比增长26.75%。

在危废领域，高能环境是我国最早从事危险废物安全填埋技术研发、工程建设及运营的企业之一，产能路线涵盖了焚烧、资源化与填埋等多种类型。2020年2月，公司凭借技术实力承接了武汉火神山医院的医废处置和废水处理。业内人士表示，依照目前的产能结构，高能环境已进入国内危废处置能力第一梯队，利润率已处于行业较高水平。

在垃圾填埋场建造领域，高能环境在此细分行业有丰富的技术、人才积累，在垃圾填埋领域做到了产业链全覆盖，市场份额高居首位。报告期内，生活垃圾处理板块实现收入16.37亿元，同比增长72.60%，收入增长主要来源于生活垃圾焚烧发电项目建设收入、运营收入和垃圾填埋场项目的工程收入。

公司相关负责人表示，高能环境在过去5年中，营收、归母净利均保持双位数的增长。近两年，经营性现金流也持续改善。高能环境2018年经营性现金流量净额达到3.22 亿元，较2017年增长217%；2019年的经营性现金流量净额达到7.87亿元，较2018年增长144%。可以预见，在“现金流”为王的今天，环保行业未来几年将加速洗牌，市场份额将进一步集中在优秀企业和品牌手里,行业龙头企业将充分受益。