云冲论金：判断国际石油价格走势五大要素(组图国际石油价格走势图

其他人表示怀疑。咨询公司EnergyAspects认为，预测的供应量减幅或许太高了，并猜想，分析师的数据是根据资金紧张的中小生产商的情况推出的。这些生产商抵御低价影响的能力可能不如大型油企。

美国最大的25家油气生产商预计，今年产量平均将进一步降低4%。美国能源信息署(EIA)认为，2017年全年平均日供应量将约为820万桶，较峰值下降150万桶。

产量

16年一开年，国际油价就进入了下跌模式，在刚刚过去的头一周内，油价延续了年初以来的动荡局面，目前再度跌破每桶40美元。以下五个因素决定原油的未来行情。

尽管这位副王储的话或许了沙特石油部官员的话，但副王储的话可能不会落实为，在一定程度上可能是说给习惯于听到对伊朗强硬言论的沙特国内听的。同样，这些话或许是会议召开前的一块谈判筹码，试图使伊朗做出更多让步，比如设定伊朗加入产量冻结前的增产上限。

2016年局势的变数在于需求。2015年，低价帮助推高了需求增长，但今年的局面是复杂的。国际能源署(IEA)认为，今年日需求量将增加120万桶，增幅高于过去5年的平均水平。如果增幅达到或超过这一水平，大多数分析师预计，到年底市场会开始达成平衡。

“当前价格水平上的需求一直增长强劲，”基金管理公司亿廷繁世(EatonVance)的亨利?皮博迪(HenryPeabody)表示，“欧佩克以外国家的产量在下降，没有资本被配置到新项目中去。在今年晚些时候或2017年，我们应会开始看到市场再平衡。”

低价可能会增加生产中断的风险。巴格达方面与伊拉克库尔德斯坦地区(IraqiKurdistan)在后者出售石油问题上的长期纠纷，已使该国北部的日产量减少了约15万桶。在尼日利亚，一次爆炸了壳牌(Shell)在福卡多斯(Forcados)的出口终端，该公司随后宣布，受不可抗力影响，停止每日约25万桶的出口。但在产量“冻结”会议前，所有国家似乎都在努力把产量提到最高。俄罗斯3月的日产量达到1090万桶的后苏联时代高点，沙特和科威特或许会重启位于两国共同控制的“中立区”的一处油田的生产。

但风向或许会再次变化。上周，交易员们降低了押注油价上涨的头寸，增加了押注原油再遭抛售的头寸。

此前的事实显示，美国的石油产量对价格的降低比许多人一开始假定的更不，如今美国的产量稳步进入了下降通道即便由于在油价高于每桶100美元时进行的投资，墨西哥湾等地区的传统方式石油产量还在持续增加。

在他如此之前，欧佩克的代表曾暗示，尽管沙特和伊朗激烈对抗，但沙特会愿意给伊朗留有一些余地。

无论是哪种情况，世界上最大产油国手中还没有一份谈妥的协议就贸然去参加多哈会议，似乎是不太可能的。

美国供应

“尽管一份多哈协议或许有助于为油价托底，但油价持续复苏将很可能有赖于全球供应的真正削减以及需求的进一步增加使得市场实现再平衡，”凯投宏观(CapitalEconomics)的分析师表示。

对冲基金满足了吗？

石油输出国组织（OPEC，简称：欧佩克）和其他大型产油国的一场关键会议还有不到两周时间就要在多哈召开了，会议结果非常不确定。

从2008年到2015年4月，美国原油日产量几乎翻了一番，从500万桶增加至970万桶的峰值。但在过去一年里，美国原油日产量降低了至少5%最新数据显示，1月的这个数字不到920万桶。

美国页岩油繁荣对供应过剩承担至少部分责任，但美国产量放缓或许也对油价最终复苏起到关键作用。自2014年年中以来，油价一直受到供应过剩的严重。

产量冻结

目前金融市场越来越大，投资者参与越来越广，而原油市场也进入多空恐怖区域，不安定因素极多，从美联储对于加息的态度以及即将举行的原油冻产协议会议等，目前原油总体多空趋势不做强调了，基本上就是多空拉锯的情况，一些亏损的投资者总是无法忘记过去，在进行新交易时总是想着这次我要将以前的亏损全部弥补回来，无形中使自已了冷静分析和判断市场变化的能力，该获利时不出手，一味想着获取更多赢利，结果往往是一亏再亏。忘记过去很难，但做一单很容易。那么就先解掉你的单子，从头开始，认真地做好每一单，该止损立即止损，该盈利出局不可贪多，这也许是忘记过去的最好方法。目前不知如何去克服这些坏习惯的操作的投资者可以加本人微信，你会有所收获。

“尽管已出现改善迹象，但基本面尚未强到足以支撑油价持续复苏的地步，”盛宝银行(SaxoBank)的奥勒?汉森(OleHansen)称。

全球需求

上周，沙特副王储穆罕默德?本?萨勒曼(MohammedbinSalman)表示，唯有在伊朗也同意的情况下，沙特才会同意冻结产量而伊朗似乎不太可能同意，因为该国在摆脱多年的制裁之后，已发誓要增加出口。

今年迄今，对冲基金一直在根据油价行情调整头寸。1月初，原油价格13年来首次跌破每桶30美元时，对冲基金持有的押注油价下跌的头寸达到了近乎创纪录的水平。现在，由于寄望于产量冻结协议的达成，对冲基金又大幅逆转了押注方向。到3月底，对冲基金的净做多头寸即押注油价上涨和下跌的头寸之差已接近历史最高水平，总量相当于超过5亿桶原油。