证监会28问信雅达增发收购案揭开大商品交易市场乱局2017年1月27日

2015年8月份，浙江美大实业股份有限公司（浙江美大，002677）表示将筹划收购新华浙江大商品交易中心。收购完成后，公司与公司控股股东美大集团有限公司将直接和间接合计持有该大商品现货交易公司35%的股权。

上述文件曾明确要求：“任何交易场所均不得将任何权益拆分为均等份额公开发行，不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易；不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易。任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日；除法律、行规另有外，权益持有人累计不得超过200人。”

各类商品交易市场是金网安泰的主要客户群体，占据了公司营业收入的七成以上，并呈现逐年增加的趋势。其中，2014年的营收占比是73%，2015年的营收占比是76%，2016年1-3月份的营收占比是79%。

“2015年以来，联席会议办公室收到的涉及交易场所的投诉举报明显增多，由2014年的月均26件增加到月均36件，增幅近40%。”清理整顿各类交易场所部际联席会议办公室曾在一份内部文件点名指出，天津贵金属交易所、江苏大圆银泰贵金属现货电子交易市场(下称“大圆银泰”)、浙江新华大商品交易中心、辽宁东北亚贵金属交易所、北京大商品交易所、北京石油交易所、深圳石油化工交易所七家原油和贵金属交易所投诉问题集中。

即便如此，浙江软件公司信雅达，仍然打算以41.06元/股的定价发行1987.34万股，并支付现金1.44亿元，合计作价9.6亿元，收购关键、钟铃等5位股东持有的金网安泰80%股权；同时，信雅达还计划以36.95元/股的价格，向4名特定投资者发行股份募集配套资金不超过9.6亿元。

青岛市市北区一份民事（2014）北商初字第672号显示，青岛鼎润贵金属经营有限公司（下称“鼎润贵金属”）曾因青岛鲁银贵金属交易中心有限公司（下称“青岛鲁银”）更换交易软件导致客户流失，将青岛鲁银告上法庭。

湖北省武汉市武昌区刑事（2013）鄂武昌刑初字第00401号显示，魏某与陈某设立并运营的湖北恒联大农产品电子商务有限公司，最终被法院认定“未经国家主管部门批准或同意，非法经营期货业务，市场秩序，情节严重，其行为均已构成非法经营罪”。同样被认定为非法经营罪或者诈骗罪的的，还有中鼎信际商品交易市场有限公司、山西省大农产品有限公司、梧州市裕农大农产品电子商务有限公司、辽宁聚亿鑫电子商务有限公司。

早在2011年，国务院就曾先后发布《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定（国发[2011]38号）》（下称38号文）和《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见（国办发〔2012〕37号）》（下称37号文），要求各地对此类交易场所进行清理整顿。

“2012年1月份，证监会牵头二十多家正部级机构成立了清理整顿各类交易场所联席会议，时至今日，清理整顿还没有结束。”8月4日，一名不愿具名的资深市场人士告诉澎湃新闻（）记者，随着监管趋严，越来越多的交易所选择关门或者转型，行业面临很大的不确定性。

不过，2014年6月份，民泰贵金属被投资者业务人员投资者，涉嫌对赌交易并代客理财，导致投资者账户在短时间内亏空等消息。大智慧最终不得不在争议声中将民泰贵金属70%股权以3.92亿元转让。此后，大智慧先是丢掉了占据主营业务收入25%的证券投资咨询牌照，此后又因虚增利润被证监会顶格处罚。

在信雅达系统工程股份有限公司（信雅达）的公告，该公司7月22日收到证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书（161722号）。在这份通知书中，证监会对信雅达拟发行股份募资购买的资产金网安泰，提出了多项疑虑，被反复提及的，便是金网安泰下游客户中的各类商品交易场所。

金网安泰全称北京金网安泰信息技术有限公司，主要为国内商品交易市场提供交易软件开发服务。澎湃新闻记者检索公开资料显示，金网安泰下游已有多个客户被判非法经营罪或者诈骗罪，金网安泰自身也曾遭到央视可提供后台投资者交易的交易软件。

有业内人士称，当下的商品交易市场中，打着“现货”名号的，打着期货交易擦边球的不在少数。这类交易市场通过交易软件，进行集中竞价、撮合交易，或采用做市商制度，与客户进行“对赌”。高杠杆、代客操盘、后台操控、虚拟资金对敲、随意修改交易规则、交割等违法违规现象，是这类交易场所迅速获利的捷径。

早在2015年9月15日，中国人民银行营业管理部就认定中色贸易及其会员和代理商所从事的黄金交易行为属于黄金期货交易活动。巴林左旗的通报称，中色贸易实际控制人帅百华将平台上的资金抽逃并跑。

在2014年的央视“315”晚会上，金网安泰就被爆交易软件可以对投资者的买卖进行人为。“你可以设置3秒或者5秒，3秒之内的话，也可以说是交易没成功，也可能说会找你一个对你不利的价格给你成交了。”金网安泰副总肖燕林表示。

除了大智慧，长江投资也被控股股东“预警”。7月22日，长江投资发布公告表示，公司获悉控股股东长江联合发展（集团）股份有限公司收到上海市国资委《关于转发市金融办关于提请关注上海长江联合金属交易中心存在潜在风险的函》。