天合光能：天合光能股份有限公司关于上海证券交易所《关于对天合光能股份有限公司20

　　关于上海证券交易所《关于对天合光能股份有限公司2021年年度报告的信息披露监管问询函》的回复公告

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。

　　天合光能股份有限公司（以下简称“公司”或“天合光能”）于2022年5月23日收到上海证券交易所下发的《关于天合光能股份有限公司2021年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2022】0159号，以下简称“《问询函》”）。根据《问询函》的要求，公司与华泰联合证券有限责任公司（以下简称“保荐机构”）、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”），对问询函所列问题进行了认真核查并作出回复，请予审核。回复中楷体加粗部分为公司《2021年年度报告》补充披露或修改的部分。由于涉及商业敏感信息，公司申请对客户名称、毛利率等数据进行了豁免披露。

　　1. 年报显示，公司实现营业收入444.80亿元，同比增长51.20%；实现归属于母公司的净利润18.04亿元，同比增长46.77%。光伏组件业务、系统产品、电站业务、智能微网及多能系统、发电业务及运维分别实现营业收入343.95亿元、45.64亿元、34.94亿元、1.61亿元、8.38亿元，较上年同比变化幅度分别为55.97%、14.31%、66.10%、273.18%、-4.10%。公司2021年主营业务毛利率为13.80%，较上年减少2.24个百分点。其中，光伏组件业务毛利率为12.43%，自2019年以来持续下降；智能微网及多能系统产品毛利率为10.69%，较上年减少5.20个百分点。

　　请公司：（1）结合近三年各产品类型销售规模及占比的变化情况，说明公司主营业务结构是否发生变化，若发生变化，请说明原因及合理性；（2）补充披露近三年各产品类型对应的前五大客户名称、销售具体内容、销售金额及占比，若前五大客户发生较大变化的，请说明原因及合理性；（3）结合行业发展、市场需求、客户拓展等情况，说明报告期内光伏组件、电站业务、智能微网及多能系统业务营业收入大幅增长的原因及合理性；（4）结合原材料价格变动因素、对主要客户销售情况、同行业可比公司经营情况，说明公司光伏组件业务销售规模持续增长但毛利率持续下滑的具体原因、是否与同行业可比公司存在较大差异；（5）说明公司是否采取相关措施应对未来光伏组件毛利率持续波动的风险；（6）结合报告期内智能微网及多能系统业务开展情况，说明该业务营业收入大幅增长的同时毛利率减少的原因及合理性；（7）结合主要产品毛利率及销售变化情况，说明公司持续盈利能力是否出现下滑。

　　一、结合近三年各产品类型销售规模及占比的变化情况，说明公司主营业务结构是否发生变化，若发生变化，请说明原因及合理性；

　　公司光伏产品为光伏组件的销售收入，最近三年销售金额分别 1,639,519.55万元、2,205,294.64万元和 3,439,544.31万元，占主营业务收入的比例分别为72.51%、75.87%和79.16%，光伏组件为公司最近三年主要产品。受益于良好的光伏行业政策与下游市场需求，公司光伏组件出货量各年度均同比快速上升，来自光伏组件的收入快速增长。

　　公司光伏系统业务包括系统产品及电站业务两类，最近三年合计销售金额分别为555,774.44万元、609,643.62万元和 805,793.21万元，占主营业务收入的合计比例分别为24.57%、20.98%和18.54%，整体销售金额逐年增长。

　　最近三年，公司系统产品销售收入分别为117,005.89万元、399,304.69万元和456,430.29万元，占公司主营业务收入比例为5.17%、13.74%和10.50%。公司系统产品销售收入快速增长，主要原因如下：得益于我国“整县推进”等政策引领，国内分布式光伏系统行业发展较快。根据国家能源局的统计数据，2021年，国内新增光伏并网容量共计5,488万千瓦，其中集中式光伏电站新增2,560.9万千瓦、分布式光伏新增2,927.9万千瓦，分布式光伏中尤以户用表现突出，户用新增装机容量超2,159.62万千瓦，同比增长114%。与行业较快发展相匹配，公司分布式光伏系统产品销售收入增长较快，连续三年实现出货量翻番。

　　公司电站业务主要包括自建光伏电站并寻找买家进行出售，以及为第三方提供光伏电站工程建设服务（以下简称“EPC”）两大类。最近三年，公司电站业务销售收入分别为438,768.55万元、210,338.93万元和349,362.92万元，占主营业务收入的比例分别为19.40%、7.24%和8.04%，销售金额存在一定波动，主要系受公司自有光伏电站建设销售周期及EPC业务建设进展影响所致。

　　公司智慧能源业务包括发电业务及运维、智能微网及多能系统两项业务，其中发电业务及运维为公司自有光伏电站发电收入及向客户提供电站维护服务，智能微网及多能系统主要包括储能系统、智能微网解决方案等产品。最近三年，公司智慧能源业务收入分别为65,826.39万元、91,752.96万元和99,972.44万元，占主营业务收入的比例分别为2.91%、3.16%和2.30%，整体占比较小。

　　综上所述，最近三年，公司主要产品仍系以光伏组件为主的光伏产品，公司的主营业务结构未发生变化。受益于光伏市场的良好景气度，公司光伏组件的销售收入占比持续提升，主营业务收入规模不断提升。

　　二、补充披露近三年各产品类型对应的前五大客户名称、销售具体内容、销售金额及占比，若前五大客户发生较大变化的，请说明原因及合理性

　　如下楷体加粗部分为公司在 2021年年度报告之“第三节 管理层讨论与分析/五、报告期内主要经营情况”中的补充披露：

　　最近三年，公司光伏组件主要客户为客户二、客户三、客户六、客户七和客户十等境内外知名能源公司。公司各期光伏组件前五大客户存在一定变动，具体原因如下：

　　1、2020年度，公司光伏组件前五大客户相较2019年前五大客户新增客户六、客户八及客户九。其中：（1）客户六系公司光伏组件2019年度第八大客户，2020年度公司与客户六旗下子公司新增合作，使得面向客户六销售收入快速增长，成为2020年度第一大光伏组件客户。

　　（2）同时，2020年度，随着美国光伏市场需求快速增加，公司大力开拓美国市场光伏组件客户，客户八及客户九成为该年度前五大客户，公司来自美国市场的主营业务收入相较2019年亦增长85.80%。

　　2、2021年度，公司光伏组件前五大客户相较前两年前五大客户新增客户一、客户四和客户五三家境外客户。其中：（1）客户一系德国知名跨国可再生能源供应商，2019年及 2020年分别为公司光伏组件第七大及第八大客户。2021年，公司加深了与其在欧洲及拉美地区的合作，销售收入增长较快，因而成为该年度光伏组件第一大客户。（2）客户四为美国知名大规模太阳能和储能开发公司，为公司2020年度光伏组件第十大客户。2021年度，公司与其旗下多个光伏项目公司达成合作，销售收入增长较快，从而成为该年度光伏组件第四大客户。（3）客户五为巴西大型新能源运营商，2021年公司与其达成巴西大型光伏电站项目供货协议，销售收入增长较快，成为2021年度光伏组件第五大客户。

　　综上，公司最近三年光伏组件前五大客户存在一定变动，系各区域业务增长差异及和各主要客户合作程度加深所致，具有合理性。

　　2019年及2020年，公司光伏系统主要销售内容为天合智能优配产品，为包含组件、支架及其他的成套光伏系统产品，主要客户为客户九、客户十七、客户十八等，前五大客户整体较为稳定。

　　2021年，分布式光伏市场快速发展，公司大力推广户用系统产品的销售，形成较大业务突破，客户十三、客户十四分别成为公司前两大客户。同时，公司顺应下游市场需求，将成套光伏系统产品中的支架及其他进行单独销售，客户十五、客户三等客户进入前五大。2021年度，公司光伏系统产品销售收入快速上升，主要系以户用系统为代表的分布式光伏系统的快速发展，同时，因户用系统多面向各地区家庭消费者等销售，销售集中度出现下降。

　　综上，公司最近三年系统产品前五大客户存在一定变动，主要系销售产品内容及销售策略变动所致，具有合理的业务原因。

　　公司电站业务包括自建电站对外销售及向外提供EPC服务两类，最近三年，公司电站业务前五大客户变动较大。主要原因如下：公司自有电站建设销售及EPC业务存在一定的建设及销售周期，随着公司自有电站的滚动开发滚动销售及不同EPC项目根据项目进度确认收入，各年度前五大客户存在一定变动，具有合理性。

　　公司发电业务及运维收入包括自有光伏电站发电销售及向其他光伏电站提供运维服务。最近三年，公司该项收入第一大客户均为客户三十三，且占发电及运维收入的比例分别为73.05%、81.93%和74.99%，系光伏发电上网产生，符合该项业务经营的实际背景。同时，公司最近三年其他前五大发电及运维客户存在一定变动，主要系公司持续建设及出售自有电站导致主要售电对象变化所致，具有合理性。

　　公司智慧微网及多能系统包括智慧能源、智能微网、储能业务及热泵等多项产品。最近三年，公司该项业务前五大客户变动较大，主要原因如下：最近三年公司该项业务整体处于开拓期，经营规模较小，销售收入分别为3,597.80万元、4,321.20万元和16,125.91万元。收入规模较小的业务开拓期导致各年度主要客户变动较大，具有合理性。

　　综上所述，公司最近三年各类型产品前五大客户存在一定变动，符合各项业务实际经营特点，具有合理性。

　　三、结合行业发展、市场需求、客户拓展等情况，说明报告期内光伏组件、电站业务、智能微网及多能系统业务营业收入大幅增长的原因及合理性；

　　2019年至2021年，公司光伏组件、电站业务、智能微网及多能系统业务的营业收入金额及变动情况如下：

　　近年来，在全球和中国“碳中和”政策的引领下，中国光伏行业实现了较快的发展，行业内主要光伏企业出货量大幅上涨。同时，随着光伏技术的持续进步和化石能源价格的持续上涨，光伏发电在我国大部分地区已经达到平价乃至低于燃煤标杆电价的条件，光伏发电经济性提升带来市场需求持续增加。2021年，全球光伏新增装机170GW，创历史新高，其中中国新增光伏并网装机容量54.88GW，同比上升13.90%。根据中国光伏行业协会预计数据，2022年中国光伏新增装机量将超过75GW，下游市场需求旺盛。

　　得益于良好的政策引领以及光伏行业技术进步带来的市场需求的持续增加，公司持续加大光伏组件的客户开拓力度。最近三年，公司光伏组件业务收入分别为 1,639,519.55万元、2,205,294.64万元和3,439,544.31万元，2020年度及2021年度分别相较上年增长34.51%和55.97%，与行业发展与下游旺盛的市场需求相匹配，具备合理性。

　　公司电站业务包括自建光伏电站对外销售及光伏电站EPC两项业务，公司电站销售收入及EPC业务收入受自有电站建设出售周期及EPC业务建设进度影响。

　　最近三年，公司电站业务收入存在一定波动。其中，2020年度公司电站业务收入相较2019年下降，主要系公司该年度因建设及销售周期原因无电站销售，且2020年度受新冠疫情影响EPC业务建设进度较慢所致。2021年度，公司电站业务收入相较上年度增长66.10%，主要系该年度向客户二十四等客户销售光伏电站使得电站销售收入增加，以及EPC项目建设进度加快所致，具备合理性。

　　公司智能微网业务立足区域能源供需和分布式能源就地消纳的特点，针对项目定制化设计基于“发、储、配、用、云”的整体解决方案，为区域内用户提供高效、稳定、经济的综合能源服务。公司智能微网及多能系统业务包括高效锂电池储能系统和智能微网解决方案等。

　　2019年度及2020年度，公司智能微网及多能系统业务收入规模整体较小。2021年度，公司该项业务大幅增长，主要系交付大型集中储能产品导致储能系统业务增长所致。2021年，公司为客户三十九的大型集中光伏电站提供集成电池储能系统，并确认收入9,149.68万元，使得2021年度储能系统业务收入大幅增长，具备合理性。

　　综上所述，最近三年，公司光伏组件业务大幅增长主要系行业政策向好背景下市场需求增加及公司大力开拓产品销售所致；电站业务收入大幅增加主要受公司自有电站开发出售进度及EPC业务建设周期影响；智慧微网及多能系统业务收入快速增长主要系公司客户开拓使得储能系统业务增长。最近三年，公司上述业务收入快速增长具备合理性。

　　四、结合原材料价格变动因素、对主要客户销售情况、同行业可比公司经营情况，说明公司光伏组件业务销售规模持续增长但毛利率持续下滑的具体原因、是否与同行业可比公司存在较大差异；

　　注2：2021年度直接人工占比下降，主要系宿迁及盐城等智能工厂投入运营，智能化程度提升，单位人工成本下降；

　　注3：2021年度制造费用占比下降，主要系：①大尺寸高效电池、组件的新产能投产，随着规模化生产及先进工艺技术的应用，单位折旧、动力和其他费用相应降低；②政府补助按照净额法核算，冲减设备原值使得制造费用中的折旧金额减少；③随着公司电池、组件自建产能的增加，外协采购费用金额少；注4：2021年度双反保证金、201关税及运杂费占比提升，主要系美国政府于2020年11月起对双面组件加征201关税，以及受疫情影响，海运价格提升。

　　2019 -2021年，公司光伏组件产品毛利率分别为17.30%、14.90%和12.43%，持续下降。主要原因如下：公司自2020年开始执行新收入准则，将运杂费计入营业成本导致毛利率下降；同时，2020年以来上游硅基原材料价格上涨和海外运费上涨，征收201关税也对公司毛利率产生一定负面影响。扣除双反保证金、201关税及运杂费重分类影响后，公司最近三年毛利率

　　光伏组件是公司的主要产品，公司主要的采购集中于对组件原材料的采购，包括硅料、硅片、电池片、玻璃、背板等主要原材料为电池片、硅片及硅料等，最近三年，主要原材料的市场价格波动情况如下：

　　2019-2020年，硅料、硅片等主要原材料呈下降趋势，使得公司光伏组件营业成本中直接材料占比有所下降，公司光伏组件单位材料成本由2019年的1.13元/W下降至2020年的0.99元/W，原材料价格下降对2020年度光伏组件销售毛利率具有正向影响。

　　2021年，硅料、硅片等主要原材料价格持续上涨，使得光伏组件单位材料成本2021年度上涨至1.15元/W，2021年度原材料成本上升对光伏组件产品销售毛利率具有负向影响。但因该年度智能化规模化新产能投入运营等因素导致单位人工及单位制造费用下降较快，公司2021年度扣除双反保证金、201关税及运杂费重分类后的光伏组件毛利率小幅上升。

　　最近三年，公司光伏组件前五大客户收入合计分别为326,131.92万元、407,854.07万元和389,468.10万元，占营业收入的比例分别为13.95%、13.86%和8.76%，销售集中度有所下降，销售的稳定性提升。

　　注2：隆基绿能2019年为太阳能组件业务收入情况，自2020年起其合并披露太阳能电池片及组件收入。

　　综上所述，最近三年公司光伏组件毛利率持续下降主要原因如下：（1）公司自2020年起开始执行新收入准则，将运杂费计入营业成本，导致光伏组件毛利率下降；（2）2021年起，上游硅基原材料硅料价格上涨较快，以及海运价格上涨较快，提高了光伏组件生产成本，并且美国地区对双面组件加征201关税，使得毛利率下降。公司光伏组件毛利率下降的情况与同行业可比公司的趋势保持一致，具备合理性。

　　1、进一步加强供应链管理，做好各项主要原材料采购的合理规划，减小原材料价格上涨对光伏组件产品毛利率波动的影响；

　　2、与客户签订销售合同时，加入销售价格与原材料价格变动的联动条款，在主要原材料价格发生较大变动时，与客户重新议价；

　　3、持续加强新产品的开发和推广力度，增加对高技术高附加值产品的投入，提高公司组件产品的毛利率；

　　六、结合报告期内智能微网及多能系统业务开展情况，说明该业务营业收入大幅增长的同时毛利率减少的原因及合理性

　　公司智能微网业务立足区域能源供需和分布式能源就地消纳的特点，针对项目定制化设计基于“发、储、配、用、云”的整体解决方案，为区域内用户提供高效、稳定、经济的综合能源服务。公司智能微网及多能系统业务包括高效锂电池储能系统和智能微网解决方案等。该项业务主要面向户用光伏及集中式光伏电站等光伏行业相关客户，整体随光伏行业及市场需求的发展而发展。

　　2019-2020年，公司智能微网及多能业务收入规模较小，毛利率整体随经营规模的扩大而改善。2021年度，公司该项业务大幅增长，主要系储能系统业务增长所致，2021年，公司为客户三十九的大型集中光伏电站提供集成电池储能系统，并确认收入9,149.68万元，使得2021年度储能系统业务收入大幅增长。

　　2021年度，公司储能系统毛利率下降较快，由上年度的23.00%下降至11.71%，主要原因如下：公司2019年及2020年储能业务销售以小型户用储能产品为主，2021年起，公司布局的集中式光伏电站开始交付实现收入，如向客户三十九交付的大型储能电站，因该单产品属于首单交付，未实现规模效应等因素导致交付成本整体较高，导致该年度储能系统毛利率下降。

　　综上所述，公司智能微网及多能系统业务收入大幅上涨，主要系2021年度起公司集中式光伏电站开始交付，储能系统业务实现收入较多所致。同时，因公司储能业务的结构发生变化，首单交付未实现规模效应等因素导致毛利率出现下降，具有合理性。

　　2019年-2021年，公司主营业务收入分别为226.11亿元、290.67亿元和434.53亿元，年均复合增长率为38.63%，增速较快。

　　光伏组件为公司的最主要产品，最近三年主营业务收入金额快速增长，占比有所提升，同时毛利率有所下降，主要原因如下：公司自2020年开始执行新收入准则，将运杂费计入营业成本导致毛利率下降；同时，2020年以来上游硅基原材料价格上涨和海外运费上涨，征收201关税也对公司毛利率产生一定负面影响。扣除双反保证金、201关税及运杂费重分类影响后，公司最近三年毛利率分别为17.36%、18.79%和19.01%，整体较为稳定。同时，公司将通过布局新技术、推出大尺寸组件新产品，提升公司整体盈利水平。

　　最近三年，公司系统产品收入金额快速增长，各年度占主营业务收入的比例分别为5.17%、13.74%和10.50%，同时毛利率稳中有升。

　　最近三年，公司电站业务收入金额随公司自有电站建设销售周期和EPC业务进程影响而有所波动，毛利率分别为13.70%、11.31%和11.70%，整体较为稳定。

　　最近三年，公司智能微网及多能系统的收入金额增长较快，主要系储能业务收入的增长，2021年毛利率下降，主要系储能业务原材料锂电池等价格上涨较快所致。

　　最近三年，公司发电及运维业务的收入金额相对稳定，2019年较低主要系前一年度出售电站较多，毛利率整体保持较高水平，且相对稳定。

　　综上所述，公司最近三年主要产品销售收入快速增长，毛利率变化均有合理的业务原因，公司持续盈利能力未出现下滑。

　　1、取得公司最近三年收入成本表，统计各类型产品销售规模及占比的变化情况，核查主营业务结构是否发生变化；

　　2、统计公司近三年各产品类型对应的前五大客户、销售的具体内容等情况，访谈销售负责人，了解前五大客户发生变动的原因；

　　3、访谈公司销售负责人，了解最近三年光伏组件、电站业务、智能微网及多能系统业务营业收入大幅增长的原因；

　　5、访谈公司业务负责人，了解应对组件产品毛利率波动的措施、其他主要产品毛利率及销售变化的原因，核查公司持续盈利能力是否出现下滑。

　　1、最近三年，光伏组件为公司的主要产品类型，公司的主营业务结构未发生变化。受益于光伏市场的良好景气度，公司光伏组件的销售收入占比持续提升。

　　3、最近三年，公司光伏组件业务大幅增长主要系行业政策向好背景下市场需求增加及公司大力开拓产品销售所致；公司电站业务收入存在一定波动，2021年电站业务收入大幅增加主要受公司自有电站开发出售进度及EPC业务建设周期影响；智慧微网及多能系统业务收入快速增长主要系公司大型集中式储能产品交付导致储能系统业务增长所致。最近三年，公司上述业务收入快速增长具备合理性。

　　4、最近三年公司光伏组件毛利率持续下降主要原因如下：（1）公司自2020年起开始执行新收入准则，将运杂费计入营业成本，导致光伏组件毛利率下降；（2）2021年起，上游硅基原材料硅料价格上涨较快，以及海运价格上涨较快，提高了光伏组件生产成本，并且美国地区对双面组件加征201关税，使得毛利率下降。公司光伏组件毛利率与同行业可比公司变化趋势相符，符合行业特征。

　　6、报告期内公司智能微网及多能系统业务增长较快，主要系为集中式光伏电站配套的储能系统业务发展较快。2021年，该项业务毛利率下降较快系公司储能业务的结构发生变化，首单交付未实现规模效应等因素导致毛利率出现下降，具备合理性。

　　7、公司最近三年主要产品销售收入快速增长，毛利率变化均有合理的业务原因，持续盈利能力未出现下滑。

　　2. 公司2019至2021年境外主营业务收入为160.89亿元、206.63亿元、267.84亿元，境外销售规模持续大幅增长。其中，公司2021年境外销售地区主要包括欧洲、日本、美国等地，具体销售金额分别为89.02亿元、17.62亿元、46.89亿元，较上年同比变化幅度分别为43.03%、50.09%、-21.42%。同时，公司在美国的主营业务毛利率为15.78%，较上年减少20.54个百分点。

　　请公司：（1）补充列示近三年境外销售的主要销售地区、产品类型、销售金额及占比；（2）分别披露公司近三年在欧洲、日本、美国销售的前五大客户名称、销售内容、销售金额及占比；（3）结合海外主要销售地区行业相关政策、市场需求等因素，说明公司境外销售业务规模整体持续增长的原因及合理性，并分别说明公司在欧洲、日本、美国的业务规模发生变化的具体原因；（4）补充披露公司近三年在美国开展主营业务的毛利率的变化情况，说明报告期内美国地区业务的营业收入与毛利率同时大幅下滑的原因、未来是否会持续下降并对公司未来业绩产生不利影响，请充分提示相关风险；（5）说明公司境外经营面临的风险、应对措施，并充分提示。

　　2019-2021年，公司境外销售的主要产品类型为光伏组件和系统产品，主要销售地区、销售金额及占比情况如下：

　　三、结合海外主要销售地区行业相关政策、市场需求等因素，说明公司境外销售业务规模整体持续增长的原因及合理性，并分别说明公司在欧洲、日本、美国的业务规模发生变化的具体原因

　　2019-2021年，公司境外销售收入金额分别为 1,608,876.09万元、2,067,953.95万元和2,688,897.50万元，年均复合增长率为29.28%，销售业务规模整体持续增长，主要系全球光伏装机容量的增长、行业集中度的增长带来的市场需求的不断增长，并且公司作为组件龙头企业，具有产品优势、品牌优势、全球化销售网络布局和丰富的客户资源，销售收入持续增长，具体分析如下：

　　随着全球性能源短缺、气候异常和环境污染等问题的日益突出，绿色发展核心理念逐渐深入人心，全球经济的发展方向已转向低碳经济，可再生能源成为各国重要的能源结构改革方向，其中光伏产业凭借其可开发总量大、安全可靠性高、对环境影响小、应用范围广等独特优势受到各国青睐。

　　欧盟要求2030年可再生能源消费占比达到32%；德国于2019年批准《2030年气候保护计划》，将2030年的光伏装机目标提高到98GW。

　　根据CPIA的数据，2019-2021年，全球光伏年度新增装机规模分别为115GW、130GW和170GW，其中海外新增装机规模分别为85GW、82GW和114GW，年均复合增长率为15.94%，保持快速增长的趋势。

　　2020年9月22日，习总在七十五届联合国大会一般性辩论上，提出中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现“碳中和”。围绕这一目标，光伏行业的发展有望再次提速，市场需求也将持续增长。

　　光伏产业经历多次洗牌后，马太效应明显，技术、成本、管理、规模等方面领先的企业优势明显，行业集中度不断提升。根据CPIA数据，2019年全球组件出货量前五名企业出货量占比为43%，2020年为55%，2021年进一步提升至63%。

　　近年来，光伏“平价上网”提速，有助于组件市场份额进一步向具有技术、规模、供应链管理等核心优势的企业集中，淘汰劣质和高成本产能，加速行业整合。光伏市场需求持续增长的动力和太阳能电池和组件产业集中度提升的趋势，使得行业内具有持续创新能力、品牌优势、全球销售网络布局的企业更加受益。公司2019-2021年组件出货量稳居全球前三，随着行业集中度的提升，组件出货量不断增长。

　　公司一直以来持续进行全球化布局，实现市场全球化、制造全球化、资本全球化和人才全球化，公司拥有国际化管理、研发团队，是全球光伏行业中国际化程度最高的公司之一，在此过程中公司的海外市场占有率不断提升。

　　公司积极应对市场变化，前瞻性进行技术研发与论证，主动对接设备厂家、主辅材料厂家、物流供应商等进行研究、开发，不断推出高功率“至尊”组件系列产品引领并推动行业加速发展。基于210mm大尺寸硅片，公司采用创新性版型设计、多主栅技术、叠加无损切割、高密度封装等先进技术推出600W+至尊系列组件，致力于600W+超高功率组件和解决方案在应用端价值最大化，引领行业正式迈入光伏600W新时代，具有产品的性能优势。

　　公司深耕太阳能光伏领域二十余年，是全球知名研究机构彭博新能源财经（BNEF）评选的全球光伏组件制造商排名中长期位居第一梯队（Tier 1）企业，同时是光伏行业唯一一家连续六年被彭博新能源财经（BNEF）评为可融资性100%评级的组件品牌。国际权威认证机构PVEL每年发布年度光伏组件可靠性记分卡，对光伏组件可靠性测试结果进行最全面的公开比较。天合光能已连续七次获评PVEL全球“最佳表现”组件制造商，组件可靠性及发电能力等方面的突出表现多次获得肯定。

　　公司销售布局全球化，在瑞士苏黎世、美国费利蒙、迈阿密、阿联酋迪拜、新加坡以及日本东京设立了区域总部，并在澳大利亚、韩国、印度、阿联酋、土耳其、意大利、德国、西班牙、英国、南非、巴西、智利、哥伦比亚及墨西哥等国设立了全球营销和服务中心，业务遍布全球一百多个国家和地区。同时，公司针对小型工商业及户用市场的分布式业务建立了完善的经销网络，向全球各地销售组件产品。公司运用现代互联网、大数据和人工智能技术打造户用、商用系统一体化的共享能源智能云平台，也为家庭用户提供覆盖产品全生命周期的售后和远程运维服务，确保家庭用户能够获得全过程省心无忧的消费体验。

　　公司积累了行业内较高的知名度，建立了优质的客户资源，与客户四、客户十一、客户七等诸多境外知名客户建立了合作关系。

　　综上所述，随着光伏行业整体市场需求的增长、龙头企业市场集中度的提升，并且依托公司产品优势、品牌优势、全球化销售网络布局和丰富的客户资源，公司境外销售业务规模整体持续增长具有合理性。

　　2019-2021年，公司在欧洲地区的营业收入分别为 415,144.76万元、622,731.53万元和890,991.46万元，最近三年呈快速增长趋势，主要系当地光伏装机容量的市场需求不断增长，德国、荷兰、西班牙、法国、意大利等各国纷纷出台一系列政策鼓励光伏行业的发展，根据SolarPower Europe及欧洲光伏产业协会的数据，2019-2021年，欧洲地区光伏新增装机容量分别为16.7GW、19.3GW和25.9GW。

　　并且，公司在欧洲地区建立了完善的经销网络，经销收入规模不断增长，通过210大尺寸的高功率组件实现的销售收入不断增长。

　　2019-2021年，公司在日本地区的营业收入分别为 246,379.27万元、117,731.51万元和178,066.55万元，最近三年有所波动，主要系日本地区光伏组件和电站工程建设管理业务收入的波动所致。

　　根据IRENA的数据，2019-2021年，日本地区光伏新增装机容量分别为7.0GW、6.6GW和4.4GW，有所下滑趋势，主要系日本政府近年来对光伏电站项目的FIT（上网电价补贴）削减。并且，公司海外EPC业务以日本地区居多，2020年日本新冠疫情的爆发，对当年公司在日本地区的EPC业务收入影响较大。

　　公司2020年日本地区的营业收入下降，一方面为2020年新冠疫情爆发，使得对于日本当地的光伏电站装机、运营时间后延，公司EPC业务收入下降；另一方面为受补贴削减带来的装机需求减弱的影响，组件业务收入下降。2021年，随着疫情防控态势的逐步稳定，公司在日本地区的组件业务和EPC业务收入同比上升。

　　2019-2021年，公司在美国地区的营业收入分别为 321,260.38万元、597,065.51万元和471,944.60万元，最近三年有所波动。根据IRENA的数据，2019-2021年，美国地区光伏装机容量分别为9.3GW、14.8GW和19.9GW，呈快速增长趋势，公司2020年在美国地区的营业收入随市场需求的增长而增长。

　　2021年6月，美国商务部以“涉嫌侵犯新疆少数民族”为由将新疆相关企业列入“实体清单”进行制裁，禁止其产品以及使用其产品生产的产品进口。随后，美国海关和边境保护局实行暂扣令（即WRO，Withhold Release Order），以所谓“强迫劳动”为由扣留了怀疑含有新疆产材料的多家光伏行业公司的组件产品。公司出于谨慎判断，于2021年下半年减少对于美国地区的出货，导致美国地区2021年全年销售收入下降。

　　综上所述，公司在欧洲地区业务增长较快，主要因为当地市场需求快速增长，以及公司在欧洲地区建立了完善的经销网络，经销收入规模增长较快；公司在日本地区业务有所波动，主要因为受疫情影响和当地补贴削减带来的装机需求减弱的影响；公司在美国地区业务有所波动，主要因为受市场需求增长的影响，以及暂扣令的贸易摩擦影响。

　　四、补充披露公司近三年在美国开展主营业务的毛利率的变化情况，说明报告期内美国地区业务的营业收入与毛利率同时大幅下滑的原因、未来是否会持续下降并对公司未来业绩产生不利影响，请充分提示相关风险

　　如下楷体加粗部分为公司在 2021年年度报告之“第三节 管理层讨论与分析/五、报告期内主要经营情况”中的补充披露：

　　（二）说明报告期内美国地区业务的营业收入与毛利率同时大幅下滑的原因、未来是否会持续下降并对公司未来业绩产生不利影响，请充分提示相关风险

　　2021年，公司在美国地区的主营业务收入相比2020年下降21.42%，其中上半年与2020年同期相比基本持平，下半年与2020年同期相比有所下降，主要系受美国WRO限令影响，详见本回复公告之“一/2/三/（二）/3、美国业务规模发生变化的具体原因”。

　　2021年，公司在美国地区的主营业务毛利率相比2020年下降20.54个百分点，主营业务收入中光伏组件收入占比在90%以上，光伏组件2021年毛利率相比2020年下降了21.26个百分点，组件销售单价、单位成本变动对毛利率的影响如下：

　　2018年2月，美国前总统特朗普决定对中国光伏产品征收201节关税，其中双面组件历经多次的豁免、撤回豁免的过程，最终美国政府于2020年11月起决定对双面组件加征201关税，但公司美国地区客户签署的组件销售合同签署时尚未考虑该加征关税的因素，使得2021年美国地区的毛利率下降；此外2021年上游原材料价格、海运价格上涨较多，使得单位成本进一步上升，也导致2021年美国地区的毛利率下降。

　　关于营业收入方面，公司通过向美国海关提交追溯性说明文件，以证实其产品未使用新疆硅料，来获取美国海关的放行，使得货物得以进口至美国境内。2022年3月，美国商务部对来自越南、马来西亚、泰国和柬埔寨四国的光伏产品展开反规避调查，进一步调查中国光伏组件制造商将其部分制造业务转移到东南亚，以规避反倾销和反补贴（AD/CV）关税的行为，在反规避调查结果明确之前，公司出于谨慎起见，将减少美国地区的供货，以规避风险，因而仍不排除2022年在美国地区营业收入下降的风险。

　　关于毛利率方面，根据PVinfolink的报告，随着上游硅料产能的逐步释放，预计2022年第四季度硅基原材料的价格逐步下降，此外宁波航运交易所发布的宁波出口集装箱运价指数2022年以来呈整体下行趋势，随着疫情防控态势的趋稳，海外运费价格也在稳步下降中，公司在美国地区的毛利率有望得到改善。

　　公司将积极应对市场变化，灵活调整销售策略和业务布局，预计不会对未来的整体业绩产生重大不利影响。公司已在2021年年度报告之“第三节 管理层讨论与分析/四、风险因素”中对国际贸易摩擦风险的进行了补充披露。

　　如下楷体加粗部分为公司在 2021年年度报告之“第三节 管理层讨论与分析/四、风险因素”中对境外经营面临的风险的补充披露：

　　风险内容：公司推行产能布局全球化和市场销售全球化，分别在泰国、越南等地设立了海外工厂，并在全球目标市场开发、建设、销售电站。公司境外业务主要集中在欧洲、日本、美国、印度、澳大利亚等国家和地区，公司境外生产、销售受到国际关系，各国不同的市场环境、法律环境、税收环境、监管环境、环境，汇率变化等因素的影响，如果公司不能充分理解、掌握和运用国际规则，可能出现相关的境外经营风险。

　　公司还面临各国因政局变化、政府换届、变化等导致的光伏政策、贸易政策等政策不连续风险，国家主权及信用变化风险，造成公司境外业务经营失败、投资回报低于预期等风险，从而导致公司境外经营遭受损失。

　　应对措施：公司管理层拥有丰富的行业经验和管理能力，对行业发展认识深刻，能够基于公司的实际情况、行业发展趋势和市场需求及时、高效地制定符合公司实际的发展战略。公司凝聚了全球的优秀人才，在全球市场进行业务布局，核心团队长期从事于光伏产品和光伏系统业务，具有丰富的市场、技术和管理经验。专业的核心团队的优势有助于公司充分应对境外复杂多变的经营环境，实现可持续发展。

　　风险内容：可再生能源成为各国重要的能源结构改革方向，其中光伏产业凭借其可开发总量大、安全可靠性高、对环境影响小、应用范围广等独特优势受到各国青睐。出于保护本国产业的目的，美国、欧盟、印度、加拿大、土耳其等国家和地区曾相继对中国光伏产品发起过“双反”调查、保障措施调查或上调关税。

　　2021年6月，美国海关和边境保护局以所谓“强迫劳动”为由对国内某企业发布暂扣令（即WRO，Withhold Release Order），禁止从该企业进口硅材料、以及使用了该企业硅材料衍生或生产的产品，相继对我国光伏企业出口到美国的组件产品进行了扣押；2022年2月，美国政府针对即将到期的太阳能电池与组件的关税保护措施（201措施）延长4年；2022年3月，美国商务部对来自越南、马来西亚、泰国和柬埔寨四国的光伏产品展开反规避调查，进一步调查中国光伏组件制造商将其部分制造业务转移到东南亚，以规避反倾销和反补贴（AD/CV）关税的行为；印度可再生能源部（MNRE）宣布，从2022年4月1日起，对进口光伏组件征收40％的关税，对进口太阳能电池征收25％的关税，以此减少进口并促进本地制造业。光伏领域贸易摩擦不断将给光伏企业的国际化发展带来一定的负面影响，不排除公司在境外部分地区销售收入下降的风险。

　　应对措施：公司通过向美国海关提交追溯性说明文件，以证实其产品未使用新疆硅料，来获取美国海关的放行，使得货物得以进口至美国境内；公司拥有应对贸易摩擦的丰富经验，并聘请了专业的境外律师团队为公司提供国际贸易法律支持，同时，在反规避调查结果明确之前，公司出于谨慎起见，将减少美国地区的供货，以规避风险。公司将积极应对国际贸易摩擦和各国保护措施，灵活调整销售策略和业务布局，预计不会对未来的整体业绩产生重大不利影响。

　　风险内容：公司境外业务主要集中在欧洲、日本、美国、印度、澳大利亚等国家和地区，海外业务主要以欧元、日元、美元来结算，人民币汇率可能受全球、经济环境的变化而波动，具有一定的不确定性，不排除因未来汇率波动对公司收益水平产生不利影响的可能性。

　　应对措施：公司通过开展与日常经营联系紧密的远期、掉期、期权等产品或该等产品组合的外汇套期保值业务，以防范汇率波动的风险，降低汇率波动对公司利润的影响，减少汇兑损失，降低财务费用。同时，公司已制定了《外汇风险管理制度》，该制度就公司外汇套期保值业务额度、品种范围、审批权限、内部审核流程、责任部门及责任人、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序等做出了明确规定，切实有效的进行了风险控制。

　　风险内容：现阶段国内疫情整体防控态势良好，但部分地区仍有反复，海外疫情形势处于变化中，本次新冠疫情目前对公司的生产、经营和销售带来的影响整体较小，但未来受疫情的影响程度要根据疫情发展加以判断，不排除未来疫情进一步加重给公司经营业绩带来不利影响的可能性。俄乌军事冲突也给行业带来了市场需求、物流运输、金融结算等风险。

　　应对措施：新冠疫情爆发之初，公司就迅速成立了疫情防控应急指挥工作组，快速在国内主要生产基地遵循当地政府疫情防控的各项要求建立了“四到位”防疫体系，满足了连续生产型企业的管控要求，并完成了当地政府应急指挥部的准予备案程序；同时，公司结合国内疫情防控的实践，同步在海外制造基地推动了疫情防控体系的建设和运行，海外各制造基地也同样保持往年的连续生产惯例。截至本问询函回复公告日，公司生产、销售、研发等各项工作均正常开展，公司已经采取必要的解决措施，新冠疫情预计不会对公司的持续经营能力构成重大不利影响。公司在俄罗斯、乌克兰地区的销售收入金额占比较小，该地区冲突预计不会对公司的持续经营能力构成重大不利影响。

　　2、获取公司2019-2021年在欧洲、日本、美国销售的前五大客户名称、销售内容、销售金额及占比；

　　3、查阅光伏行业协会等机构出具的报告，获取2019-2021年全球新增装机容量，欧洲、日本、美国等海外主要销售地区的新增装机容量；通过网络公开检索各国关于光伏行业的政策；

　　5、访谈公司管理层并查阅销售明细表，了解公司在欧洲、日本、美国地区业务规模发生变化的原因，美国地区2021年毛利率下降的原因；

　　6、访谈公司管理层并查询年报、外汇套期保值的相关公告，了解公司境外经营面临的风险及应对措施。

　　1、公司近三年境外销售的主要产品类型为光伏组件和系统产品，主要销售地区包括欧洲、日本、美国；

　　3、公司近三年境外销售业务规模整体持续增长，主要系全球光伏装机容量的增长、行业集中度的增长带来的市场需求的不断增长，并且公司作为组件龙头企业，具有产品优势、品牌优势、全球化销售网络布局和丰富的客户资源，销售收入持续增长具有合理性；公司在欧洲地区业务增长较快，主要因为当地市场需求快速增长，以及公司在欧洲地区建立了完善的经销网络，经销收入规模增长较快；公司在日本地区业务有所波动，主要因为受疫情影响和当地补贴削减带来的装机需求减弱的影响；公司在美国地区业务有所波动，主要因为受市场需求增长的影响，以及暂扣令的贸易摩擦影响；

　　4、2021年，公司在美国地区业务的营业收入下降，主要受暂扣令的贸易摩擦影响，毛利率下降主要因为销售价格下降和成本上升，随着成本价格的回落，预计不会对公司未来业绩产生重大不利影响，公司已经年报中补充披露了贸易摩擦的相关风险；

　　5、公司境外经营面临经营环境风险、国际贸易摩擦风险、汇率波动风险、新冠疫情和其他不可抗力风险，公司已有应对措施，并在年报中补充披露了境外经营面临的风险。

　　3. 年报显示，公司2021年研发投入共计25.55亿元，同比增长56.89%。其中，费用化研发投入共计9.25亿元，同比增长154.43%，；计入成本研发投入共计16.30亿元，同比增长28.87%。在费用化研发投入中，物料消耗、折旧及摊销项目的本期发生额为4.59亿元、2.01亿元，分别同比增长268.31%、434.25%，增长显著。报告期内,公司新增研发人员361人，同比增长58.04%。

　　请公司：（1）补充披露本期计入成本研发投入的具体构成、较上年发生变化情况；（2）补充披露研发费用中物料消耗、折旧及摊销的具体构成，说明物料消耗、折旧及摊销本期发生额大幅增长的原因及合理性；（3）分研发项目列示研发进度、计入费用的研发投入金额、计入成本的研发投入金额以及会计处理依据；（4）说明公司自上市以来对研发投入会计处理相关政策是否保持一致，若存在调整，请说明原因及合理性；（5）结合公司研发进展、同行业可比公司研发投入情况，说明公司报告期内研发人员和整体研发投入大幅增长的原因、是否与同行业可比公司存在较大差异。请年审会计师对以上问题核查并发表明确意见。

　　公司研发投入包括各类新技术、新产品的研究与开发支出、研发设备等固定资产折旧，以及为满足相关技术产业化运用涉及的中试等成本费用。财务报表中的研发费用是按照《企业会计准则第 6 号——无形资产》中关于内部研究开发费用的确认和计量的相关规定进行核算的，包括研究阶段和开发阶段不满足资本化部分的支出。

　　为满足新产品、新技术的研究开发及技术成果转化的需求，公司组建了晶体、电池、组件为一体的中试线，中试线定位于量产技术的开发和生产中试，通过调试、优化，使得研发成果能够在大规模生产过程中得以应用。中试线阶段的研发投入中，能形成可对外出售组件产品的部分计入生产成本，不能形成正常销售组件产品的中试线阶段及实验室阶段的研发投入计入研发费用。

　　如下楷体加粗部分为公司在 2021年年度报告之“第三节 管理层讨论与分析/五、报告期内主要经营情况”中的补充披露：

　　以上楷体加粗部分已在公司《2021年年度报告》之“第三节 管理层讨论与分析/二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明”补充披露。

　　二、补充披露研发费用中物料消耗、折旧及摊销的具体构成，说明物料消耗、折旧及摊销本期发生额大幅增长的原因及合理性

　　如下楷体加粗部分为公司在 2021年年度报告之“第三节 管理层讨论与分析/五、报告期内主要经营情况”中的补充披露：

　　研发费用中物料消耗核算研发活动直接消耗的材料，于实际领用或发生时计入对应的研发项目，主要包括领用电池片、铝边框、玻璃、EVA等直接材料。本期及上期，公司计入研发费用的物料消耗分别为 45,854.96万元和 12,450.06万元，占当期研发费用的比例分别为49.58%和34.25%。

　　本期研发费用中物料消耗发生额大幅增长，主要原因如下：公司全面提升创新体系建设，不断加大研发投入以推动新技术的产业化实施路径。随着组件关键材料提升可靠性及降本研发，PERC电池关键技术研究，大尺寸组件产品开发等主要研发项目的持续推进，本期物料领用增加较快。

　　研发费用中折旧及摊销核算用于研发活动的仪器、设备的折旧费用和软件、专利权的摊销费用，按月计提折旧及摊销，在相关研发项目之间进行分摊。2021年度，公司研发费用的

　　本期研发费用中折旧及摊销发生额大幅增长，主要系计入研发费用中的固定资产折旧大幅增加所致，公司为适应智能制造和绿色低碳制造变化，2021年对部分研发中试产线进行数字化和智能化的改造，产品线智能化改造和数字化转型及绿色低碳产线建设、自动化设备关键性能提升研究等研发项目的固定资产折旧金额增加。

　　为满足新产品、新技术的研究开发及技术成果转化的需求，公司组建了晶体、电池、组件为一体的中试线。中试线阶段的研发投入中，能形成可对外出售组件产品的部分计入生产成本，不能形成正常销售组件产品的中试线阶段及实验室阶段的研发投入计入研发费用。公

　　①实验室阶段的研发投入： 借：研发费用（物料；人工、水电、折旧等）贷：原材料 应付职工薪酬 其他应付款（预提费用水电费用）累计折旧 ②中试线阶段 A、中试线形成可对外出售产品：借：生产成本 贷：研发支出（物料） 研发支出（人工、水电、折旧等） B、中试线未形成可对外出售产品：借：研发费用 贷：研发支出（物料） 研发支出（人工、水电、折旧等）

　　第三条 存货，是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。

　　第六条 存货的采购成本，包括购买价款、相关税费、运输费、装卸费、保险费以及其他可归属于存货采购成本的费用。

　　对于公司在中试活动中形成的产品，由于其在未来将用于对外出售，因此满足《存货准则》第三条“在日常活动中持有以备出售的产成品或商品”；

　　公司在出售中试活动形成的产品时，会从购买方获取相应的对价，因此满足《存货准则》第四条（一）“与该存货有关的经济利益很可能流入企业”；

　　公司在中试活动中形成的产品的成本，包括相应投入的物料消耗、人员成本、折旧摊销及其他相关费用，因此满足《存货准则》第四条（二）“该存货的成本能够可靠地计量”及第五条至第七条有关存货成本具体计量方法的描述。

　　开发是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等。

　　（三）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用性；

　　（四）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；

　　对于中试活动中未形成产品的研发投入，由于其不满足无形资产的确认条件，不构成一项“没有实物形态的可辨认非货币性资产”，因此公司于研发活动所在的会计期间将其全部确认为“研发费用”。

　　四、说明公司自上市以来对研发投入会计处理相关政策是否保持一致，若存在调整，请说明原因及合理性

　　五、结合公司研发进展、同行业可比公司研发投入情况，说明公司报告期内研发人员和整体研发投入大幅增长的原因、是否与同行业可比公司存在较大差异

　　公司坚持以技术创新为核心的发展战略，建立有竞争力的技术创新体系，被评为“国家技术创新示范企业”。公司以光伏科学与技术国家重点实验室、国家企业技术中心、新能源物联网产业创新中心为代表的“一室两中心”创新型平台为依托，建立了高效、高产的研发创新管理模式，先后承担和参与国家863计划、国家 973计划、国家重点研发项目以及省科技成果转化等各类项目60余项。

　　在研发成果方面，2021年，凭借卓越的创新实力和丰硕的创新成果，公司荣获2020年度国家技术发明奖二等奖，是我国光伏技术领域首次获得国家技术发明奖；同年荣获2020年度江苏省科学技术奖二等奖；产品认证方面，公司8款产品获得首批国家级绿色设计产品认证，电池和组件认定数量均为行业第一。公司新增申请专利362件，其中发明专利141件，公司有效发明专利拥有量持续位居中国光伏行业领先地位。

　　在产品研发方面，高效电池研发团队继续保持N型 i-TOPCon电池产业化效率及良率的行业领先，实验室可量产电池最高效率达到25.42%。新建210mm大尺寸 i-TOPCon中试线，电池量产平均效率突破24.5%，实验批次最高电池效率达到25.5%，为下一代大尺寸i-TOPCon电池大规模扩产提供技术基础。

　　2020年及2021年，公司研发人数占总人数比重分别为4.40%和5.59%，与同行业可比公司研发人数占总人数比重不存在较大差异；公司研发投入占收入比重分别为5.54%和5.74%，与同行业可比公司的研发投入占比情况不存在较大差异。

　　2021年，在实现双碳目标的大背景下，公司不断加大研发投入推出具有行业领先性和代表性的技术及产品。投入的增加主要是在研发设备、研发材料及研发人员费用这三方面，公司重点开展的研发项目包括：

　　组件关键材料提升可靠性及降本研发 39,611.79 1.210切半组件，导入新型接线.匹配焊带规格，降低单玻组件封装胶膜克重，已经完成并导入量产；3.匹配焊带规格，降低双玻组件封装胶膜克重并导入量产；4.优化210组件边框机械设计及降本,已切换。5.提升双面双玻组件耐热斑能力，降低热斑破损，已切换 降低组件封装材料及金属焊带单瓦用量，降低封装成本，导入新型高可靠性接线盒，提升产品质量及可靠性。1）降低美学组件成本，导入高反黑背板降低成本提升功率。2）导入美学玻璃，提升玻璃可靠性及外观美观度 国际领先 组件材料是提供长期可靠性关键，维持高可靠性材料，并进行持续降本保证产品竞争力

　　大尺寸组件产品开发 32,332.36 完成600W、660W组件的开发，组件完成风洞、雪载、动载、低温等极限条件性能测试，表现优于市场主流常规产品。600W+大组件产品系列已完成量产转移 实现大硅片组件的产业化量产 国际领先 大尺寸组件将成为光伏产业重要的产品升级方向，其应用场景广泛，尤其适用于各类应用场景的地面、水面电站

　　PERC电池关键技术研究 22,560.53 电池量产效率达成23.5%以上，产品指标均达到领先行业水平；电池双面率提升 2.5%,组件双面率提升1.5%以上；其中,美学产品的开发与销售,领先业界 通过技术转移和工艺优化，量产PERC电池效率提高到23.55%以上，最高电池效率达到24% 国际领先 在不增加或少增加现有设备的前提下，通过工艺优化，量产PERC电池效率提高到 23.55%以上

　　HJT太阳电池与组件产品开发 11,321.64 完成210HIT组件的认证；完成SMBB技术的储备和推广；完成210矩形电池的技术储备和推广；HJT可靠性研究工作取得突 破性的进展；完成实验室筹建，目前设备交付中，预计 22年 7月份投入使用；同时筹建中试线中 HJT产品的综合竞争力达到行业领先，实现在细分市场的商业价值，并且储备基础技术可以推广到其 他产品 国际先进 本项目的实施将进一步提高光伏组件的发电效率和功率。为分布 式市场应用提供高价值光伏产品

　　高效TOPCon电池技术研究 6,335.03 继续积极开发下一代核心电池技术，新建了 500MW的210mmx210mm大尺寸TOPCon电池中试线，电池量产平均效率突破24.5%，最高实验批次平均效率达到25%，为后续大规模投产做好技术储备 实现高效光电转换效率大面积钝化接触太阳电池，突破目前大面积钝化接触电池的转换效率纪录，为高效率钝化接触太阳电池的产业化提供理论和技术支撑 国际领先 得益于TOPCon技术的低衰减特性和发电能力，在效率方面将比现有的PERC、PERT显著提升，与异质结HJT太阳电池持平，但成本要显著低于HJT太阳电池，市场前景广阔

　　2021年，在原材料价格不断上涨的背景下，公司加大了降本增效相关课题的研发活动，重点推进了“组件关键材料提升可靠性及降本研发”等项目；面对日益激烈的行业竞争，公司加大了对大尺寸组件关键技术的研发投入力度，重点推进了“大尺寸组件产品开发”等项目，拓宽在地面、水面电站的应用场景，进一步巩固在大尺寸组件领域的龙头地位；同时，公司持续进行电池及组件创新技术的研发，对PERC、TOPCon、HJT关键技术进行研发，为增强产品技术的核心竞争力奠定基础。

　　上述项目均属于公司的重大研发项目，公司需集中优势资源推动核心产品的竞争力提升，配备专业梯度性高且数量充足的研发人员以加快关键技术研发和产业化技术应用速度；通过与制造产线紧密协作，推动技术成果的产业化转移，加大可量产化技术的产线验证，同时选取多个产线进行量产化技术投放，给予充足的物料验证基础，以期在最短时间内在技术、产品、成本上实现领先，从而实现公司在电池、组件产品竞争力的全面领先，提升客户价值，因而公司2021年度研发投入和研发人员数量增长较快具有合理性。

　　公司全面提升创新体系建设，不断加大研发投入以推动新技术的产业化实施路径，引领行业技术进步，取得了丰富的研发成果，主要产品的研发亦取得了较大进展。公司研发人员及整体研发投入金额大幅增长，主要系公司坚持创新驱动发展，加大研发人员的引进和整体研发项目的推进力度所致，与同行业可比公司不存在重大差异。

　　1、了解及评价公司与研发相关的内部控制，实施风险评估程序，执行相关的穿行测试，进一步测试相关的关键控制点是否得到有效执行；

　　2、获取公司研发投入、研发费用的构成，对研发投入、研发费用的构成在近两年的变动情况执行分析性程序；

　　3、抽样检查研发投入、研发费用相关的领料单、员工花名册、工资表等，核实研发投入、研发费用的归集、分配的合理性、准确性；

　　1、公司本期计入成本研发投入具体构成包括人员人工费用、直接投入材料和折旧费用及摊销；直接投入材料较上年增长较大；

　　2、研发费用中物料消耗主要包括电池片、铝边框、玻璃、EVA等直接材料；折旧及摊销主要为用于研发活动的仪器、设备的折旧费用和软件、专利权的摊销费用；公司全面提升创新体系建设，不断加大研发投入，研发领料增加较快，同时为适应智能制造和绿色低碳制造变化，进行数字化和智能化改造，进而折旧费用增加；

　　3、中试线阶段的研发投入中，能形成可对外出售组件产品的部分计入生产成本，不能形成正常销售组件产品的中试线阶段及实验室阶段的研发投入计入研发费用，会计处理符合企业会计准则的相关规定；

　　5、公司不断加大研发投入以推动新技术的产业化实施路径，坚持创新驱动发展，加大研发人员的引进，加大研发的整体投入，与同行业不存在重大差异。

　　4. 年报显示，公司货币资金期末余额为106.90亿元，短期借款、长期借款、应付债券、一年内到期的非流动负债等有息负债期末余额为 169.55亿元，占期末总资产比例分别为16.82%、26.68%。

　　请公司：（1）结合近三年公司货币资金规模变化情况，说明货币资金规模是否与业务规模相匹配；（2）说明货币资金是否存在质押、冻结等权利限制或其他潜在的限制性安排；（3）说明货币资金是否存在与控股股东及其他关联方联合或共管账户、货币资金被其他方实际使用的情形；（4）补充披露报告期内新增有息负债情况，包括但不限于出借方、借款用途、还款时限，并说明在货币资金规模较大情况下新增有息负债的原因及合理性；（5）结合目前资金状况与还款安排，说明公司是否具有偿债风险。请年审会计师对以上问题核查并发表明确意见。

　　公司的货币资金按照是否受限分为两类，第一类为用于日常经营周转的不受限的库存现金及银行存款，主要用于维持经营周转和备付短期到期的有息负债；第二类为受限的用于承兑汇票和借款保证金的其他货币资金。公司在各报告期整合公司整体资金需求计划，调整年度资金计划安排。

　　公司2020年末货币资金余额较2019年末增加360,190.75万元，一方面系公司于2020年6月首次公开发行股票并在科创板上市收到募集资金净额23.10亿元，另一方面系当年经营活动产生的现金净流入较多。从货币资金余额构成来看，2020年末其他货币资金-银行承兑汇票保证金大幅增加，系公司为应对上游原材料供不应求导致价格持续上涨的影响，增加对原材料的采购与备货，通过与硅料、硅片、电池片及玻璃等主要供应商签长期订供货协议，以预付款形式锁定一定期间内的材料供应量及价格，以稳定原材料供应、保证生产和降低成本。公司因采购业务需求开立的银行承兑汇票增多，由于银行授信额度有限，银行承兑汇票保证金的金额相应增长。

　　公司2021年末货币资金余额较2020年末增加126,072.03万元，公司为保证生产与销售等各业务环节的流动资金需要，预留了一定的资金留存。一方面公司于2021年8月通过向不特定对象发行可转换公司债券收到募集资金净额52.09亿元，并且短期借款增加，另一方面公司当年采购原材料支付的现金流相比2020年大幅增多。从货币资金余额构成来看，2021年末其他货币资金-银行承兑汇票保证金有所下降，主要系公司获得的银行授信额度增加，银行承兑汇票保证金相应减少，同时公司增加了使用商业承兑汇票结算供应商货款的金额。

　　最近三年，公司非受限货币资金占营业收入的比例分别为16.45%、14.18%和14.69%，占营业收入的比例较为稳定，货币资金规模与业务规模相匹配。

　　截至2021年12月31日，公司货币资金余额为1,069,007.73万元，除为公司正常经营活动、筹资活动中产生的银行承兑汇票保证金、银行保函保证金及银行借款保证金等使用权受到限制的其他货币资金414,686.44万元外，不存在质押、冻结等权利限制或其他潜在的限制性安排。

　　三、说明货币资金是否存在与控股股东及其他关联方联合或共管账户、货币资金被其他方实际使用的情形

　　公司严格按照证监会及交易所对上市公司的各项管理要求规范运作，对货币资金的管理制定了相应的制度办法，积极防范资金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺诈等风险。公司货币资金均存放于以公司及子公司名义开立的、且独立拥有的银行账户，其中募集资金存放于募集资金专户，并按照公司募集资金管理制度的相关规定实行三方监管，专款专用，不存在与控股股东及关联方联合或共管账户、货币资金被其他方实际使用的情形。

　　四、补充披露报告期内新增有息负债情况，包括但不限于出借方、借款用途、还款时限，并说明在货币资金规模较大情况下新增有息负债的原因及合理性。

　　如下楷体加粗部分为公司在 2021年年度报告之“第三节 管理层讨论与分析/五、报告期内主要经营情况”中的补充披露：

　　应付债券 天合转债 494,493.44 2021/8/13 2022/4/13 盐城年产16GW高效太阳能电池项目；年产10GW高效太阳能电池项目（宿迁二期5GW）；宿迁（三期）年产8GW高效太阳能电池项目；盐城大丰10GW光伏组件项目；补充流动资金及偿还银行

　　公司2021年度新增有息负债1,384,011.09万元，其中应付债券-天合转债已于2022年4月13日摘牌，全部转股或赎回。剔除应付债券-天合转债的债权价值494,493.44万元后，新增的有息负债金额为889,517.65万元。2021年度归还短期借款和一年内到期的长期借款金额545,629.60万元，新增有息负债主要系公司为满足业务增长对营运资金、资本性支出的需求。

　　近年来光伏行业市场需求增长较快，技术迭代速度较快，公司在货币资金规模较大情况下新增有息负债，一方面系公司销售规模增长较快，叠加上游原材料价格上涨，公司需要更多的营运资金用于日常生产经营，用于运营资金的银行借款增加；另一方面，公司需要较多的资金用于电池、组件环节的先进产能扩张，用于资本性支出的银行借款也相应增加。公司2020年末有息负债金额为978,638.31万元，2021年有息负债金额为1,695,544.76万元，同比增长716,906.45万元，其中494,493.44万元为应付债券-天合转债（系可转债的债权价值部分），已于2022年4月13日全部转股或赎回。

　　同时，为提高资金使用效率，公司用定期存款质押的方式开立票据和保函、取得借款，使得其他货币资金增长较快。境内同行业上市公司亦呈现货币资金和借款均较高的情况，具体如下：

　　注1：隆基绿能可转换公司债券2021年度转股及提前赎回，导致2021年底有息负债金额下降，并于2022年1月5日公开发行可转换公司债券700,000.00万元；

　　注2：天合光能可转换公司债券面值525,200.00万元，已于2022年4月13日摘牌，全部转股或赎回。

　　综上所述，公司新增有息负债主要系公司为满足业务增长对营运资金、资本性支出的需求，公司在货币资金规模较大情况下新增有息负债具有合理性。

　　公司2021年末非受限货币资金余额为64.20亿元，在手可实现短期变现的银行承兑汇票余额约27.46亿元，流动资金充足。2021年短期有息负债余额主要集中在2022年第一季度偿付，平均季度偿付金额约20亿元，截至本问询函回复公告日均能按期偿付，未出现逾期未归还的情况，公司资金状况能够覆盖短期有息负债季度还本付息的周转需求。

　　截至本问询函回复公告日，公司资信状况良好，与各金融机构保持长期良好的合作关系，授信额度充足，能够实现资金的滚动使用。同时，公司会及时安排并更新资金周转计划，保证资金周转。

　　公司长期有息负债主要包括项目、融资租赁等。根据偿付期限分析，2021年末长期有息负债中以2023年到期的为主，占比为44.79%。公司长期有息负债到期偿付的应对措施如下：

　　①2021年末公司不受限银行存款余额约64.19亿元，续贷后的短期借款可满足生产经营所需的流动资金需求，并使更多的企业经营结余资金用于长期债务的备付需求。

　　②公司资信情况良好，无违法、违规、不诚信经营记录，未出现过逾期或无法偿还情况，金融机构综合授信额度充裕。截至2021年末，公司已取得但尚未使用的银行授信额度约80.45亿元，并且期后持续增加，稳定的经营和良好的资信水平可以为未来年度提升融资授信额度奠定基础，保障未来长期有息负债偿付的资金需求。

　　③公司规模不断扩大，经营情况良好，经营性净现金流逐年增加，偿债能力稳步提高。从公司经营情况看，公司凭借先进的产能和良好的产品市场口碑，经营规模和盈利情况逐步提高。2021年度，公司实现归属于母公司净利润18.04亿元，同比增长46.77%，经营活动产生的现金流量净额为10.98亿元。通过持续地技术革新和生产成本的降低，公司整体经营指标和偿债指标均有改善，公司息税折旧及摊销前利润持续增长，可以有效覆盖生产经营所需流动资金需求及有息负债的偿付需求，偿债能力稳步提高。

　　综上，公司现存有息负债在2022年和2023年到期金额相对集中，存在一定资金偿付压力。公司账面货币资金较为充足，且随着公司未来盈利能力和产品竞争力的提升，作为还款来源的经营现金流逐年增长，对有息负债本金及利息的覆盖程度高。加之公司银行授信额度充足，且可以充分利用资本市场平台多渠道融资，资金筹措较为便捷，偿债风险较小，公司有能力保障未来有息负债的按期还款。公司具有健全的资金管理体系，根据实际经营需要，合理调配资金，优化资金使用，在做好资金风险防范的前提下，根据融资环境及资金需求合理安排项目投资进度，适度匹配项目及流动资金补足项目建设及运营所需，确保稳健经营和可持续发展。

　　2、获取各子公司已开立银行账户清单，并与账面核对，核查公司银行账户的完整性，是否存在与关联方有关的异常资金流水；

　　3、会计师执行银行函证程序，对所有银行账户包括本期销户账户进行函证；同时函证长短期借款、担保、利率等相关信息；保荐机构对会计师银行函证程序进行复核；

　　4、获取银行开户资料，检查是否存在导致与大股东或其他关联方联合或共管账户情况的条款约定；获取信用报告，检查是否存在所有权受限制的货币资金并结合应付票据信息检查其他货币资金余额是否正确；保荐机构取得并查验了会会计师出具的《关于天合光能股份有限公司非经营性资金占用及其他关联资金往来情况专项说明》以及公司出具的说明文件，核查是否存在货币资金被其他方使用的情形；

　　5、执行分析性程序，结合公司所属行业特点、经营模式、资金管理模式及现金流情况，分析期末存在大额票据保证金的合理性，并核查票据保证金是否与开具的银行承兑汇票具有明确的对应关系；

　　6、对新增的借款，检查借款合同，了解借款金额、借款用途、借款条件、借款日期、还款期限、借款利率等信息，检查会计处理是否正确；对减少的借款，检查相关记录和原始凭证，检查会计处理是否正确；

　　7、检查大额资金收付，判断是否存在异常；选择单笔金额大于重要性的银行对账单流水/银行日记账流水，与公司银行日记账/银行对账单的发生额进行双向比对，以防止出现合同主体和收款方或者付款方主体不一致的情况。如果出现不一致，则追查合同主体和收付款方主体的实际商业关系，考虑该行为的商业合理性，判断是否存在虚增收入或者成本的情况。

　　1、公司最近三年货币资金规模有所增加主要是随着公司经营规模的增长而保有必须的营运资金。公司通过合理的资金预算管理保持可使用货币资金量相对稳定，货币资金规模与业务经营规模相匹配；

　　2、公司披露的货币资金存放及受限的具体情况与其实际情况一致，不存在其他未披露的质押、冻结等权利限制或其他潜在的限制性安排；

　　3、公司不存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户的情况，不存在货币资金被他方实际使用的情况；

　　4、公司新增有息负债主要系公司为满足业务快速增长对营运资金、资本性支出的需求，公司在货币资金规模较大情况下新增有息负债具有合理性；

　　5、公司账面货币资金较为充足，且随着公司未来盈利能力和产品竞争力的提升，作为还款来源的经营现金流逐年增长，对有息负债本金及利息的覆盖程度高。加之公司银行授信额度充足，且可以充分利用资本市场平台多渠道融资，资金筹措较为便捷，未来偿债风险较小。

　　5. 年报显示，公司预付账款期末余额为21.02亿元，同比增长102.24%，占期末总资产比例为3.31%。预付款前五名供应商预付款项的期末余额为14.85亿元，占公司预付款项期末余额的70.63%。

　　请公司：（1）列示预付账款的前五大供应商名称、关联关系、采购内容、业务模式；（2）结合业务模式、上下游议价能力和同行业可比上市公司情况，说明预付款增长的原因及合理性、预付款是否具有商业实质。请年审会计师对以上问题核查并发表明确意见。

　　预付账款前四大供应商为公司原材料供应商，硅料、硅片、铝材等原材料的价格上涨较快，公司与相关供应商签订长单采购合同以保证稳定的供货量和购买价格。供应商五系公司EPC业务供应商，公司在青海当地开展EPC业务时支付的基建配套预付款。

　　二、结合业务模式、上下游议价能力和同行业可比上市公司情况，说明预付款增长的原因及合理性、预付款是否具有商业实质。请年审会计师对以上问题核查并发表明确意见。

　　2021年公司预付款的增长主要原因如下：一方面，2021年公司光伏组件等各类产品销售情况良好，同时因上游硅料等部分原材料供应紧张，为确保原材料稳定供应，公司根据业务需要与供应商新签订供货协议导致的预付款增加；另一方面，2020年签订的长单合同所支付的预付材料款预计将于2022年供货抵扣，该部分款项将于一年内到期，具备流动性，因此性质由长单变为短单，使得原本列示在其他非流动资产的长单预付款于2021年重分类至预付账款中。

　　公司的主要业务覆盖光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块，其中光伏产品的主营业务占比超过70%，预付款的增长也主要来源于光伏产品业务板块。自2020年开始，公司开始布局大尺寸组件的生产与销售，对组件原材料的需求量上升，为了保持稳定的供货量、获得合适且稳定的采购价格以及保证供货质量，公司选择与供应商一下属公司签订11.20亿元的长单预付合同，用于采购生产210mm组件的硅片。截至2021年末，已预付8.50亿元人民币。

　　2021年以来，硅料、硅片等上游原材料持续上涨，公司依据经营战略目标对硅料、电池片、玻璃、EVA等材料签订预付长单合同，导致预付款大幅增加。

　　此外，2020年签订的长单合同所支付的预付材料款预计将于2022年抵扣，款项性质由长单变为短单，原本列示在其他非流动资产的1.87亿元长单预付款于2021年末重分类至预付账款中，使得预付账款进一步增加。

　　从上游议价能力来看：公司最近三年组件出货量稳居全球前三，原材料需求量大，议价能力相对较强。但近年来，硅料供应紧张、价格持续走高，公司保障供货量与购买价格的稳定性成为其能够持续发展的重要因素。因此，与上游供应商达成长期供货战略联盟，符合产业环境的发展趋势。预付账款的增加具备合理性。

　　从下游议价能力来看：公司为210mm大尺寸组件龙头企业，市场占有率较高且具有品牌竞争优势。公司组件业务的海外占比较高，终端市场相对分散，因此，公司下游议价能力较强。公司大力布局210mm大尺寸组件的生产与销售，有利于公司依靠下游供需优势获取超额利润。采购预付款的增长与未来产能扩张、经营规模增加相关，其变动具备商业实质。

　　2021年，同行业上市公司预付款金额同比均较快增加，从可比上市公司各家披露的年报来看，增长的原因均系为保障原材料的及时供应，增加原材料采购款。因此，公司预付款变动符合光伏行业整体发展趋势，具备合理性。

　　综上，公司预付款增长主要系综合产品销售和原材料市场供应状况增加原材料采购所致，符合公司的业务模式、上下游议价能力状况，与同行业可比公司的变动趋势一致，具备商业实质和业务上的合理性。

　　2、取得公司预付账款明细账，检查主要供应商的采购合同、出库单、物流单、银行流水单、采购等业务单据；

　　3、查阅相关供应商的工商登记信息及网络公开信息等资料，了解其股权结构和董监高情况判断是否与公司存在关联关系；

　　4、会计师依照《中国注册会计师审计准则第 1314号-审计抽样》，基于重要性原。