陷入暂停上市的A股芯片巨头启动重组自救

陷入暂停上市的A股芯片巨头启动重组自救说你需要我 重组，已经成为了A股市场上那些濒临退市企业的救命稻草，而对于那些已经被暂停上市的企业而言，重组成功更如获得二次新生。日前已经因为连续三年亏损而被深交所勒令暂停上市的*ST盈方披

重组，已经成为了A股市场上那些濒临退市企业的救命稻草，而对于那些已经被暂停上市的企业而言，重组成功更如获得二次新生。日前已经因为连续三年亏损而被深交所勒令暂停上市的*ST盈方披露了重大资产重组草案——

公司拟现金购买春兴精工、上海瑞嗔所持深圳市华信科科技有限公司(简称“华信科”)45.33%、5.67%的股权，上海钧兴、上海瑞嗔所持World Style Technology Holdings Limited(简称“WS”)45.33%、5.67%股权，交易后公司将持有华信科、WS各51%股权，实现对其控股，同时公司拟以6.1401万元的价格向绍兴舜元出售岱堃科技100%股权和上海盈方微拥有的对岱堃科技及其子公司美国盈方微10,267.98 万元的债权组成的资产包。在本次重组后，*ST盈方将剥离备受争议且已停滞的数据中心业务，并新增电子元器件分销业务。

*ST盈方，戴帽前的上市简称是盈方微，是一家芯片设计类的湖北企业，过去也曾高光过，在二级市场上被捧为国产芯片巨头，不过近年基本面恶化、问题频出，还涉财务造假，如今的股价已经坠落至不足巅峰的1成，企业也最终沦为了暂停上市，如今走向了重组寻求保壳。

本次收购中，业绩承诺方附带的业绩承诺为：拟购买公司2020-2022年的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为准）分别不低于 9,000.00 万元、11,000.00 万元和 13,000.00 万元，累计不低于 3.3 亿元。

考虑到*ST盈方的这次重组收购标的的总价仅为6亿元（华信科3.2亿元+WS2.8亿元），能够带来如此盈利能力，对于*ST盈方的业绩改善将较为明显。

但是，从资产评估报告的最终评估结论的数据来看，采用收益法评估测算结果显示华信科 和 WS 股东全部权益（100%股权）合计的评估价值为11.75亿元，但是两者简单加计的股东全部权益账面价值仅为0.39亿元，评估增值率高达29倍以上（2905.31%）。也意味*ST盈方本次6亿的收购价格其实风险也是颇大，至于业绩承诺这种事情，在A股第一年成功兑现，第二、第三年或者业绩承诺完成后次年起成为上市公司炸雷的事件已经不胜枚举。

值得一提的是，本次“忍痛割爱”出售*ST盈方拟收购标的之一的华信科45.33%股权的春兴精工也是一家A股的上市公司，并且业绩同样糟糕中，去年净利润同比下滑了44.66%，仅录得2213.37万元，今年一季度亏损了超过1亿元。