券商快马加鞭瞄准公募牌照，资管业务有望成年内“利润牛”

券商快马加鞭瞄准公募牌照，资管业务有望成年内“利润牛”丁香花吉他独奏 周一帆 在被誉为市场香饽饽的公募赛道上，券商正快马加鞭。 4月22日晚间，中信建投（601066.SH）发布关于对外投资的公告，拟出资不超过人民币25亿元设立一家全资附属的资产管理子公司，其中

周一帆 在被誉为市场香饽饽的公募赛道上，券商正快马加鞭。

4月22日晚间，中信建投（601066.SH）发布关于对外投资的公告，拟出资不超过人民币25亿元设立一家全资附属的资产管理子公司，其中初始注册资本为人民币10亿元。

据了解，该资管子公司的经营范围包括从事证券资产管理业务、公开募集证券投资基金管理业务以及监管机构允许开展的其他业务（具体经营范围以监管机构和登记机关核准内容为准）。其中，公开募集证券投资基金管理业务资格待相关法规出台后予以申请。

中信建投指出，公司通过设立资管子公司开展资产管理业务，符合监管机构鼓励专业化发展和强化风险隔离的导向，有利于本集团资产管理业务加快战略转型，提高核心竞争能力。资管子公司设立后，将紧密结合市场需求与变化，建立专注于资产管理业务的独立运营平台，有利于为市场与客户提供更加专业的服务，有利于本集团更加多元化的发展，对提升整体盈利能力具有积极作用。

而在稍早的4月20日，上海国泰君安证券资产管理公司（以下简称“国泰君安资管”）获得了中国证监会换发的经营证券期货业务许可证，将正式开拓公募业务。

国泰君安资管董事长江伟在21日致投资者的信中表示，这是国泰君安集团在全资控股范围内首次获得公募业务许可，标志着国泰君安资产管理公司正式完成业务补链、在头部券商中率先形成突围、历史性进军公募基金市场。

券商向公募发展的趋势与行业热火朝天的现状不无关系。数据显示，2020年，公募基金规模突破20万亿，净利润超过2万亿，创下了新的历史记录。正是在这样的环境下，有券商旗下基金公司也一跃成为了公司重要的“利润牛”。

以广发证券为例，其3月29日披露的年报显示，公司2020年实现了291.53亿元的营收、100.38亿元归母净利润，其中旗下控股公司广发基金和参股公司易方达基金分别实现62.5亿、92.1亿营收，净利润为18.24亿、27.5亿元。

而在另一方面，政策层面的放宽也在推波助澜。此前由于“一参一控”限制，众多券商无法申请公募牌照，但2020年7月证监会就《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》公开征求意见，提出“一参一控一牌”，允许同一主体同时控制一家基金公司和一家公募持牌机构。这一政策的提出，意味着已控股基金公司的券商旗下资管子公司也可获得公募牌照。

对此，中信建投于《资产管理大时代》报告中指出，在“房住不炒”+资管新规+资本市场改革的政策组合拳下，居民财富将逐步由存款和地产向资本市场转移，权益类资产管理规模将有显著提升空间；券商资管更需要顺应新时代资产管理行业的发展定位，积极申领公募牌照，充分挖掘数量庞大、投资经验丰富、风险容忍度较高的经纪业务客户的变现能力。

实际上，统计数据显示，截至4月22日，券商资管子公司的队伍已扩展至20家，包括国泰君安资管、广发资管、华泰资管、中泰资管、招商资管、海通资管、财通资管、浙商资管、长江资管、银河金汇、渤海汇金、东证融汇、光大资管、兴证资管、东证资管、国盛资管、安信资管、天风资管、德邦资管、甬兴资管。

除此之外，包括中信证券、中金公司在内的多家上市券商也在积极设立资管子公司，并为资管子公司申请公募牌照。

爱建证券分析师张志鹏认为，券商在资管新规放宽“一参一控”的限制后，已着眼于公募基金业务；随后在去年基金新发规模迅速增长，爆款基金频频出现的情况下，券商更是加快进入公募基金赛道的步伐，各家券商纷纷增持基金公司股权。此有助于券商从传统经纪业务向财富管理业务的快速转型，券商凭借自身投研优势推出具有竞争力的基金产品，再加上广泛的线下营业点可以吸引更多客户，从而提升利润增长点。

中信建投分析师赵然也表示，2021年证券业主动资产管理业务将有较大发展空间，与之关联的代销金融产品业务也将继续快速增长。

但也有业内人士坦言，目前，证券公司或资管的公募业务刚刚起步，体系架构尚不成熟。同时，不同于私募产品，公募产品需要很高的市场品牌认可度。在这样的背景下，券商当前与基金公司竞争仍存在很大难度。