广州天泽公司达志科技公司研究报告：国内领先的表面工程化学品生产企业

2017-01-2508:12:21在网页浏览器搜索“尽享·最”，你便可跟随艺人云一起投入山海之间，探寻其令人意想不到的一面；再轻点鼠标，你又可以和米其林三星大厨穿梭街头探寻地道美食……这是旅发局最新推出的旅游品牌，通过不同业界名人的分享，深度展示独特魅力及多元化体验。旅游发展局副总干事叶贞德说：“希望通

2017-01-2507:39:31本报1月24日讯记者齐慧从中国铁总公司获悉：春运节前12天，全国铁预计发送旅客10725.3万人次，同比增加1596.39万人次，增长17.5%，运输安全平稳有序。1月24日，全国铁预计发送旅客930万人次，同比增长10%。1月23日，全国铁发送旅客905.8万人次，同比增加86.7万人次，增长10.6%。春运客流持续高位运行，连续5天

2017-01-2500:01:25在一二线城市土地市场火爆的带动下，2016年全国土地出让收入超过3.7万亿元，虽然未能再次超过4万亿元，但这也已是历史第三高位，仅次于2013和2014年。加上2016年数据，自1999年至今，全国土地出让收入总额已经突破31万亿元。单月超6千亿元财政部1月23日发布“2016年财政收支情况”显示，2016年1～12月累计，全国国有土地使

2017-01-2420:27:46中新网1月24日电(记者李金磊)针对有报道将2016年全国一般公共预算收入减去一般公共预算支出，得出“去年财政赤字超出目标6000多亿”的结论，财政部24日回应称：财政赤字不是一般公共预算收入与支出简单相减的结果，还要考虑使用预算稳定调节基金等多项因素。财政部有关负责人表示，财政赤字不是一般公共预算收入与

2017-01-2507:31:06春节前夕，街头，涌动的人群中，除了“买买买”的游客，就是眼神迷离的地产经纪。在售楼处附近，几乎每个街口就有20~30名地产代理举着楼盘宣传册在卖楼。随着房价的节节攀升和推出房源的逐渐减少，加上特区对二手房买卖的，很多地产经纪面临失业的风险，一些地产代理为了做生意，甚至不惜。地

2017-01-2500:01:25比尔·盖茨，这个曾经说马云将取代自己成为世界首富的微软创始人，将有可能成为全球首个万亿美元富翁。比尔·盖茨界首富的比拼中可谓是常青树，1995-2007年间他一直着榜单。此外，让人们惊叹的是，即使他向慈善基金捐了280-380亿美元后，依然能够重回首富之位。CNBC称，根据乐施会近日发布的一份调查报告，考虑到

2017-01-2508:07:21新一轮成品油调价窗口将于1月25日24时，这将是春节前的最后一次调价。多家机构预测，本轮油价将迎来小幅下调。中宇资讯统计数据显示，截至1月24日，原油变化率为-0.78%，预计成品油零售限价下调65元/吨，折合升价为92号汽油跌0.05元/升，0号柴油跌0.06元/升。另据隆众资讯测算，预计汽柴油下调60-80元/吨；安迅思预计

新型环保表面工程化学品行业成为新增长点,政策推动公司发展。国外更加严格的环保法规(如RoHS指令、EuP指令)对我国表面工程化学品行业下游的电子、家电、玩具、家具等终端产品的环保要求都设置了更高的门槛;国内《石油和化学工业“十二五”发展指南》、《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》等政策均强调了加大传统产业的升级,实现行业向绿色环保型的转换。公司还积极参与国家标准和行业标准制订,这既体现了公司领先的核心技术优势,又能使公司准确把握本行业的政策导向和发展趋势,为公司在市场竞争中确立领先优势奠定基础。l收购天泽科技达成长期战略合作,形成优势互补局面。达志科技拟以总价1800万元收购天泽科技实业有限公司10%的股权,天泽科技是一家专业从事金属、非金属表面处理产品开发、生产、销售的国家高新技术企业,凭借卓越的信誉与国际多家知名企业以及国内数家科研院所建立技术合作关系。收购后将促进双方联合进行新产品开发、技术应用等方面的合作,发挥各自的产品和客户市场优势,开展联合营销,共同开拓新市场。我们认为,随着合作双方的优势互补局面的形成,达志科技在表面工程专用化学品领域将进一步建立领先地位。

2017-01-2508:10:30文/康中国债券纳入全球指数，将有助于境外机构投资人持有人民币资产，也助推人民币国际化。这一目标虽尚未达成，但获得了一个过渡性的解决方案。时间2016年1月24日晚间12点，美国金融公司彭博公布了彭博巴克莱固定收益指数和货币指数的调整方案。该方案显示，虽然人民币计价债券，目前尚不符合纳入全球综合指数的条

2017-01-2508:16:022016年万达电影产业收入达391.9亿，同比增31.4%新京报讯（记者陈禹铭）1月23日，万达集团旗下院线美国AMC宣布以9.3亿美元并购北欧最大院线——北欧院线集团(NordicCinemaGroup)。这是AMC继并购欧洲最大院线欧典院线(OdeonUCI)之后，再次在欧洲并购大型院线。有分析人士称，这一举措使得万达在欧洲电影市场影响力进一步扩

募投项目启动两大研发,市场份额将进一步扩大。公司此次公开发行1750万股,募集资金将投资于大亚湾生产一期建设项目和研发中心建设项目。其中大亚湾生产一期建设项目将新增表面工程化学品11000吨,除涂镀添加剂6000吨外,还包括新型涂镀中间体聚碳酸亚酯多元醇(PPC)5000吨。PPC采用廉价工业废气二氧化碳作为主要原材料,生产成本比被替代产品低20%~30%。达志科技现有2000吨PPC、PEC生产线,市场前景广阔。募投项目达产后,将形成年产7000吨PPC的国内最大规模企业,项目将优化公司主营产品之间的收入结构,更好地发挥涂镀添加剂和涂镀中间体两大类产品之间的协同效应。我们认为通过此次产能扩张将大幅降低产品的综合生产成本,形成规模效应,率先抢占国内涂镀用PPC蓝海市场。

盈利预测与投资评级。我们预计公司2016-2018年的EPS为0.59、0.71和0.92元。公司是国内表面工程化学品行业第一股,多年来专注表面工程化学品的开发与生产,技术领先。由于国内没有与公司处于同一细分行业的上市公司,故选取业务相近的涂覆材料行业上市公司作为可比公司。目前公司股价对应2017年估值约为96倍,远高于可比公司平均估值水平,因此首次覆盖暂不评级。

风险提示。原材料价格波动风险,募投项目不达预期的风险。

2017-01-2421:47:25财联社24日讯，华润股份及中润贸易协议转让给地铁集团16.90亿股公司A股股份的过户登记手续，于当日办理完毕。本次证券过户登记完成后，华润股份及中润贸易不再持有公司股份，地铁集团持股比例为15.31%，为公司第二大股东。公司仍不存在控股股东和实际控制人。【牛赛】快来腾讯证券官号（qqzixuangu）参赛啦！点击“话

2017-01-2500:01:25宽松已久的证券市场资金面在过去的两个月多时间里拉响了“紧报”。在机构变现需求徒增、债市巨震等共振及传导效用之下，基金市场了一定的赎回压力。如果说之前因未有息无法基金市场巨量赎回情况的话，那随着3362份2016年四季报公布之后，这个行业内真正的裸泳者还是浮出了水面。《第一财经日报》获悉，经分

投资要点:

2017-01-2508:18:12证监会撤销李河君等人董事资格并要求汉能披露相关财务信息，汉能称服从港证监决定新京报讯（记者赵毅波）长期停牌的昔日光伏第一股——汉能薄膜发电终于有了转机。证监会1月23日发布了对汉能调查的最新进展并提出两项复牌条件，其中包括取消汉能薄膜发电前李河君在内的5位董事资格，同时要求披露公司、活动、

2017-01-2508:14:09广西慧球科技股份有限公司（ST慧球，600556）的治理乱象，有望终结。1月24日下午，ST慧球发布公告，公司证券事务代表鲜言提交了书面辞职报告。公告称，鲜言因为个人原因辞去公司证券事务代表职务。“鲜言先生辞职后将不在公司担任任何职务。”ST慧球的公告称，鲜言先生所负责的有关工作已完成交接。1月10日，包括ST慧

2017-01-2507:36:01央企密集发力金控业务。中国中车1月24日公告称，董事会同意公司和中车集团、中国国储、天津信托合资设立中车金融租赁有限公司，注册资本为30亿元人民币。其中，公司出资18.3亿元，持股比例61%。其他股东还包括，中车集团出资2.7亿元，持股9%；中国国储出资6亿元，持股20%；天津信托出资3亿元，持股10%。中车集团为中国中车

2017-01-2507:34:21备受关注的养老金入市又近了一步，最快或许在春节后，已准备到位的养老金将正式入市。昨天，平静的A股市场又传来养老金入市的声音，蓝筹股们应声而涨。乐观的业界人士则认为，这才是A股为投资者派送的“春节红包”。养老金入市箭在弦上本周一，在人社部举行的2016年四季度新闻发布会上，国家人社部政策研究司副司长、新闻

2017-01-2416:46:20近日，保监会发布《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》（以下简称《通知》）。《通知》旨在加强对保险机构与一致行动人重大股票投资行为的监管，防范个别公司的激进投资行为和集中度风险，保险资产安全和金融市场稳定健康发展。为切实落实“财务投资为主，战略投资为辅”的保险资金运用监管导向，《

表面工程化学品行业第一股,业绩稳定增长。公司是一家拥有自主创新知识产权的国家级高新技术企业,也是国内最早的表面工程化学品供应商之一,为下业生产加工企业提供三大系列、超过300种涂镀添加剂,主营业务涵盖电镀添加剂、电镀中间体、电镀特殊化学品、PCB化学助剂、电子化学品、涂料添加剂、聚碳酸亚酯多元醇等化学品及配套环保设备。其中,公司的新型环保涂镀中间体聚碳酸亚酯多元醇(PPC)已经通过广州市科技和信息化局的鉴定,产品技术水平处于国内领先地位。2015年度营业收入较上年减少1232.6万元,增长率为-9.2%,但在2016年前三季度中,公司营业收入同比增速回升,业绩重回上升通道。

2017-01-2507:29:48财联社25日讯，中国恒大在港交所公告称，已收到联交所对分拆的原则上批准，正与深深房商讨确定重组的最终条款及协议。在重组完成后，恒大地产将继续为集团的附属公司；此外，集团还将持有发展潜力良好的旅游相关发展、金融及互联网相关业务。

2017-01-2508:09:25中国工业和信息化部日前发布通知，明确清理规范互联网网络接入服务市场，其中不得自行建立和租用VPN尤其引发关注。工信部1月24日表示，这“不会影响外贸企业、跨国企业的正常运转”。此次整治行动的目标在于，依法查处互联网数据中心（IDC）业务、互联网接入服务（ISP）业务和内容分发网络（CDN）业务市场存在的无证经营、

2017-01-2418:18:49当地时间24日，英国最高法院脱欧判决结果出炉，必须通过议会批准才能50条谈判。最高法院11名大以8票赞同，3票反对，驳回了此前的上诉。更多精彩内容欢迎搜索关注微信号：腾讯财经（financeapp）。

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2017-01-2507:38:14随着特朗普正式就任美国总统，国内外社会开始密切关注这位“新官”上任之后的“三把火”，其中，中美会否爆发贸易战成为焦点。彭博新闻社网站1月23日报道称，随着中国的特朗普作为总统入主美国白宫，一些分析人士开始拟定名单，看看一旦全球最大的两个经济体爆发紧张局势，谁将从中获益，谁将受损。对此，专家指出，当