中国能源问题研究中国的邻国出大事了 日本有颗未爆“

这不是日本的现状吗？据日本报导，日本已经在计划要发放消费券给所有家庭，用来做幼儿照顾及其他支出。这虽然名义上不算“直升机撒钱”，但实质内容是相似的，并借此要求在限期之内消费使用。

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一贯的出其不意的日本人同样也令自己惊呆了。

日本为救经济几乎已经用尽方法，换来的依然是通膨低迷、成长不振、日元不贬反升，完全与央行预期相反。安倍晋三连射“三箭”均无成效之后，恐怕还要设法“草船借箭”才行，如此看来“直升机撒钱”的实践恐怕近在眼前。

唯一的问题在于，消费券是否真的能发挥作用？理论上看，额外的消费支出能推动复苏带动投资增加，但考虑到日本从1990年代以来已经多次类似的尝试，据Capital Economics 预测，这次即使发消费券也不足以成事。

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日元上涨的速度令全世界惊愕。年内迄今，日元兑美元已累积攀升逾11%，是全世界涨幅最高的货币，呈“一边倒”走势。

还在为人民币贬值操碎心的人看一邻国的货币也许会获得一些安慰，日元正在“求贬值”。

日元在近8个交易日内连续性地喷出大涨，目前已一举突破110的整数大关来到1美元兑108日元水平，不断改写新高。

下一个动作可能是推升股市

这让人怀疑下一个动作，可能透过股市再宣布更多的宽松举措。

如此一来，会开始力推“直升机撒钱”，也就是中央银行直接印钱资助财政部，财政部借此带给市民希望，提升消费支出。

交易员持仓报告的数据显示，非商业头寸占总未平头寸的比例已飙升至27%，达到2011年以来最高。上一次发生这种情况时，日元报1美元兑77日元。

怎么办？怎么办？

美元兑日元震荡的幅度及速度让投资人，人们担忧疲弱的美元、走升的日元是否会“货币战争”。

不过，日本央行不会买入外国债券，因为这会打破它极力避免“汇率”的承诺。

日本央行采行负利率的举措并未收到正面成效，如果想要进一步降低利率，将有些难处。从的观点上来看，负利率在一个54%的家庭资产摆在储蓄的国家是起不到什么用处的。

最大的关键是，安倍打算明年再提高消费税。所以有可能2016年消费数字增加，预先消费，等到2017年就停止消费。除非安倍改变主意，否则消费券也救不了日本经济。

日本央行如果在4月28日会议上推出宽松措施，有可能与潜在的追加预算案以及延迟提高消费税的公布日期重叠，货币与财政刺激政策双管齐下，对首相安倍晋三在7月份选举前提高其支持率，无疑是良机。最后，日本央行行长黑田东彦在4月份推出新的宽松政策有望获得更多支持，因为被视为的樱井真已接替央行决策委员会中的白井早由里。

小心！日元有毒

到头来，日本央行可能只剩下从股市收购资产这个选项。日本央行可能提升ETF购买规模至5万亿日元、另外也提振不动产投资信托的购买规模。这可能会超越债的5万亿日元购买规模，并将在下次(4月28日)会议后公布。

已经开始“直升机撒钱”

别以为“直升机撒钱”只是说说。试想一下，全球经济走势如果未见好转并步入衰退，央行开始将量化宽松的规模加倍，但通缩情况未结束，然后开始推负利率也不见成效。

同样，这样的汇率变动让人怀疑这是否意味着全球经济出了什么差池？显示全球经济有未爆弹？日元通常在投资者不想持有风险资产时走强。

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年初，日本毫无征兆宣布推行“负利率”，本意是为了压低日元并提升通胀至2%，这反而了此波日元的猛烈涨势。有市场人士分析，这是因为负利率政策引动了日本出口商大量地将海外资金汇回国内，才促使日元涨势一发不可。

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日本官员最近提高了对日元上涨的口头干预力度，他们表示如果日元不下跌，他们可能采取必要措施。但很多策略师认为，在日本央行决定采取可引起争议的干预措施之前，日元仍可能进一步走强。

110日元非常重要，它的“失陷”造成了许多技术面的损害。日元现在是有毒的，市场情绪非常怯懦。

日本财务大臣麻生太郎周五拉高分贝日元急升，他可能采取行动应对他所说的日元“单边”升值。日本正密切关注外汇市场，会根据情况采取必要措施。