煤炭企业和电力企业的联姻 是集合体股票的稳定剂

　　在煤炭企业和电力企业合并的预期下，煤炭价格出现了快速上涨，有投资者认为未来合并后的新公司将能给投资者带来巨大的投资回报。但是本栏认为，煤炭和电力企业的联姻，带给市场的将是价格的稳定，而非大幅走高，同时联盟后的电力煤炭公司，煤炭价格将成为公司内部因素，价格的涨跌与公司利润无关，而电力价格受到指导，对于合并后的新公司，不一定能带给投资者预期的高收益。

　　以前的模式是什么？煤炭企业负责挖煤，电力企业买煤发电，一旦遇到煤炭供应不足，就会出现煤炭价格上涨，此时煤炭企业赚得盆满钵满，电力企业，于是煤炭股票价格上涨，电力企业的股价也不会跌太多，因为电力企业有办法成本，一方面向诉苦，说自己亏损严重，要求给予补贴，或者给用电企业涨价。于是，煤炭、电力这个集合体的总利润水平还能因此提高。

　　同样，如果煤炭价格下跌，煤炭企业不景气，发电企业闷声发财，由于上网电价已经确定，煤炭价格再怎么跌发电企业也不会降价，于是整个煤炭、电力集合系统也不会出现利润下滑，煤炭和电站三十年河东三十年河西，谁也死不了，两边交替发财。

　　将来如果合并了，这样的好日子就没了，一家大企业自己挖煤，挖出来主要是自己发电用，那么煤炭的价格不管是涨是跌，都是企业自己内部记账使用，对于整个企业运营并没有太大的影响。但是大企业却失去了向哭诉的，也没法要求向下游用电企业涨价。这样的联姻，对于电价、煤价的稳定很有好处，但是对于联姻后的煤电企业却难言利好。

　　很多事情都得辩证地看，表面上看煤电联姻能够解决两边的苦恼，但殊不知，一边苦恼的同时另一边必然在偷着乐，消除了苦恼，也就消除了偷着乐。未来煤电股票运营将以稳为主，其股票也将逐渐体现出债券的属性，因为电价基本是不变的，挖煤的人工成本和电站的运营成本也没什么太大的变数，于是，煤电企业的利润将很难高速增长或者大幅滑坡，股价也就没什么行情可言。

　　类似也有坏事不那么坏的，例如李克强总理要求电信企业对上网降低费用，结果运营商们就纷纷推出了包月上网的电话卡，用户看到如此实惠的活动，大量购买这种不限流量的上网卡，本栏预计，未来运营商们的销售收入可能会不降反增，因为越来越多的人将会由到处寻找WIFI蹭网变成自己随身带着不限流量的上网卡，这对于运营商的利润来说，可能会有些好处。