益丰药房2021年营收、净利增速放缓 收购九芝堂旗下药房被质疑“配货式收购”

益丰药房2021年营收、净利增速放缓 收购九芝堂旗下药房被质疑“配货式收购”辛弃疾 青玉案,卡斯商学院,集体游戏, 5月5日讯(记者 顾凡)日前，益丰大药房连锁股份有限公司(“益丰药房”，603939.SH)公布的2021年年报显示，当年实现营收153.26亿元，同比增长16.60%；归属于上市公司股东的净利润8.88亿

5月5日讯(记者 顾凡)日前，益丰大药房连锁股份有限公司(“益丰药房”，603939.SH)公布的2021年年报显示，当年实现营收153.26亿元，同比增长16.60%；归属于上市公司股东的净利润8.88亿元，同比增长19.42%。

不过，对比前两年的数据，2021年益丰药房营收、净利增速均有所下滑。

图为近五年营收

图为近五年净利

数据显示，2019年-2021年，益丰药房的营收分别为102.8亿元、131.4亿元和153.3亿元，同比分别增长48.66%、27.91%和16.60；归母净利润近三年分别为5.44亿元、7.44亿元和8.88亿元，同比分别增长30.58%、36.74%和19.42%。

对于2021年增速放缓，益丰药房表示，主要是因为2021年疫情物资销售回落；2020年公司获得政府的社保补贴和房租补贴，形成了较高的利润基数以及散发疫情对门店经营产生一定影响等原因造成。

资料显示，2001年6月，益丰大药房常德滨湖店开业，首创中南五省“平价药品超市模式”，以此为起点，益丰药房逐步从湘北地区向省内外扩张。2015年2月17日，益丰药房在上交所挂牌上市，董事长、总裁均是高毅。

年报显示，益丰药房根据“区域聚焦，稳健扩张”的发展战略，通过“新开+并购+加盟”的门店拓展模式，2021年净增门店1818家，其中，自建门店1197家，并购门店425家，新增加盟店297家，关闭门店101家。至2021年末，益丰药房门店总数7809 家(含加盟店932 家)，同比增长30.35%。2022年第一季度，门店数量达到8225家(含加盟店996家)。

自2015年登陆A股之后，益丰药房的扩张步伐明显加快，2014年末，益丰药房的门店数量只有810家，6年多的时间，目前门店数量已经翻了10倍多。

近日，益丰药房公布的一个收购方案引发热议，先以2.04亿元控股了九芝堂旗下子公司湖南九芝堂医药有限公司的药店业务，再以4.28亿元的价格收购了九芝堂5%的股份。两笔交易共涉及金额6.32亿元，由此收获了549家药店（直营连锁门店190家，加盟店359家）51%的控股权和5%的母公司股权。据了解，九芝堂母公司2018年、2019年净利润每年都是近50%的降幅，2021年的净利润还不到五年前的一半。对此有媒体报道称，行业人士将这次收购与“爱马仕配货”类比，为了收购药店搭上了一倍的资金跨界买药企。

在偿债能力方面，益丰药房2021年末资产负债率为53.88%，同比下降1.47个百分点；有息资产负债率为7.63%，同比下降13.01个百分点。

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