山西焦煤(000983)：山西焦煤能源集团股份有限公司2022年度跟踪评级报告

　　? 本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外，中诚信国际与发行人不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与发行人之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。

　　? 本次评级依据发行人提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性由发行人负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但对于发行人提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。

　　? 本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。

　　? 本评级报告的评级结论是中诚信国际遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因发行人和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站（）公开披露。

　　? 本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。

　　? 中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。

　　? 本次信用评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为受评债券的存续期。债券存续期内，中诚信国际将定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定维持、变更评级结果或暂停、终止评级等。

　　山西焦煤能源集团股份有限公司： 中诚信国际信用评级有限责任公司对贵公司及贵公司存续期内相 关债项进行了跟踪评级。经中诚信国际信用评级委员会审定： 维持贵公司的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定； 维持“17西煤 01”和“22焦能 01”的债项信用等级为 AAA。 特此通告 中诚信国际信用评级有限责任公司 二零二二年六月二十一日

　　评级观点：中诚信国际维持山西焦煤能源集团股份有限公司（以下简称“山西焦煤”或“公司”）的主体信用等级为 AAA，评 级展望为稳定；维持“17西煤 01”和“22焦能 01”的债项信用等级为 AAA。中诚信国际肯定了公司煤炭资源禀赋优异、竞争 实力有望进一步增强、继续保持了很强的盈利及获现能力以及融资渠道畅通等方面的优势对公司整体信用实力提供了有力支持。 同时，中诚信国际关注到煤炭价格波动以及电力业务有所亏损等因素对公司经营及整体信用状况的影响。

　　2019~2021年审计报告及 2 异。公司具有天然的 肥煤、1/3焦煤、气煤 和发热值稳定等特点 年 3月末，公司煤炭可 量为公司未来发展提 一步增强。2021年 8 煤能源集团股份有限 配套资金暨关联交易 份及支付现金方式购 以下简称“焦煤集团 原煤产量（万吨） 3,569

　　平煤神马能源化工集团有限 品煤产量。 存续期 2017/08/24~2022/08/24 （3+2）

　　任公司”简称。“平煤股份”为“平顶 特殊条款 附第 3个计息年度末公司调整票面 利率选择权及投资者回售选择权

　　对公司存续期内的债券进行跟踪评级，对其风险程 宏观风险：2022年经济运行面临的风险与挑战度进行跟踪监测。本次评级为定期跟踪评级。 有增无减。首先，疫情扩散点多、面广、频发，区域经济活动受限带来的负面影响或在二季度进一

　　宏观经济和政策环境 传导。与此同时，尾部企业的信用风险释放依然值得关注。第四，全球大宗商品价格高位波动，输入

　　炭矿区和煤炭物流园区铁路专用线或专用铁路接 资料来源：中国煤炭市场网，中诚信国际整理 入比例大幅提升，出省（区）运距 500公里以上的

　　了健全、完善的 事会、监事会和 来，公司煤炭储 煤成本有所上升 主要开采的煤田 西省太原、吕梁 。目前公司煤炭 气煤、瘦煤和贫 热值稳定等特点 年公司未开展勘 水峪煤业换领 。截至 2022年 3 产矿井 12座， 7亿吨，可采储 ，公司原煤核定 ：截至 2022年 3月 主要煤种 贫煤、贫瘦煤、瘦 煤

　　司治理 理层。 、原煤 地处国 区，具 种包括 等，具 是大型 活动， 矿许可 月末， 建矿井 21.64 能为 3,7 末公司核 （万 可采储量 11,909.8

　　构，包 量均同 大型煤 天然的 焦煤 硫份 焦用 采消耗 等增加 司拥有 座； 吨。截 80万吨 矿井情 、万吨/ 核定 产能 360

　　资料来源：公司提供， 在建矿井方 建矿井主要为圪 运转状态。同期 合利用项目、斜 定投资。 表 7：截至 2022年 西曲麻子塔风井建设

　　整理 2022年 3 圪堆煤矿目 在建项目主 风井建设等 主要在建项 截至 2022年 3 月末已投资 0.35

　　末，公司在 处于联合试 为粉煤灰综 未来尚需一 情况（亿元） 工程累计投入 占预算比例 23.65%

　　过往债务履约情况：根据公司提供的《企业信 矿瓦斯综合开发利用项目、支付本次交易的现金对用报告》及相关资料，截至 2022年 5月 25日，公 价及偿还银行。此外，根据本次交易方案，不司未发生债务违约情况，均按时或提前归还各项债 考虑配套融资的情形下，本次发行股份购买资产拟务本金并足额支付利息（含债务融资工具），无不良 发行 963,871,325 股，其中对焦煤集团发行信用记录。 903,285,555股，交易完成后公司总股本将增至

　　附一：山西焦煤能源集团股份有限公司股权结构图及组织结构图（截至 2022年 3月末） 资料来源：公司提供

　　=营业总收入－营业成本－利息支出－手续费及佣金支出－退保金－赔付支出净额－提 取保险合同准备金净额－保单红利支出－分保费用－税金及附加－期间费用＋其他收益

　　=经营活动净现金流－（存货的减少＋经营性应收项目的减少＋经营性应付项目的增 加）－（分配股利、利润或偿付利息所支付的现金－财务性利息支出－资本化利息支 出）

　　注：“利息支出、手续费及佣金支出、退保金、赔付支出净额、提取保险合同准备金净额、保单红利支出、分保费用”为金融及涉及金融业务的相关

　　企业专用。根据《关于修订印发 2018年度一般企业财务报表格式的通知》（财会[2018]15号），对于已执行新金融准则的企业，长期投资计算公式为：