1-4月份宏观经济结构性向好趋势未变

受国际环境更趋复杂严峻和国内疫情冲击明显的超预期影响，经济新的下行压力进一步加大。5月16日，统计局公布了4月份宏观数据。1-4月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.0%；全国服务业生产指数同比增长0.3%；社会消费品零售总额同比下降0.2%；全国固定资产投资（不含农户）同比增长6.8%。

受访专家认为，总体来看，虽然在疫情冲击下1-4月份各项数据都有不同程度的回落，但是仍有不少亮点出现，充分显示出我国宏观经济基础面向好、韧性强的特点。

亮点显示出结构性向好趋势

“4月份整体经济数据不尽如人意，主要是超预期因素影响所致。”国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任闫敏对分析，新冠肺炎疫情大流行、俄乌冲突持续、美联储加息等对全球经济、金融、能源、粮食、航运等各个方面带来比较严重的冲击。国内3月份以来新一轮疫情来势汹汹，上海、吉林等地疫情较为严峻，对汽车等行业造成了比较明显的冲击，产业链、供应链局部受阻，对4月份经济的下拉比较明显。

“尽管4月份整体下行压力较大，但是还有一些数据表现较好，反映了我国经济增长的质量并没有改变。”闫敏认为。

在工业方面，1-4月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.0%，比1-3月份回落2.5个百分点。但是细看分类项，高技术制造业增加值同比增长11.5%；新能源汽车、太阳能电池、移动通信基站设备等绿色智能数字产品产量分别增长112.7%、27.5%、25.9%。

“这证明我国工业内部结构趋于改善的态势并没有改变。”闫敏评价。

疫情对服务业冲击最大，但是服务业结构的向好趋势仍然在延续。4月份信息传输、软件和信息技术服务业，金融业生产指数分别增长10.3%、5.5%。

“消费领域对于疫情的反应最直接最敏感，4月份整体情况偏弱，但是投资和进出口外需指标仍是可圈可点。”闫敏分析。

从投资来看，细分项有很多亮点，比如基础设施投资同比增长6.5%，制造业投资增长12.2%，高技术制造业和高技术服务业投资分别增长25.9%、13.2%等。

“从这些亮点可以看出，基建投资对经济增长仍有较大贡献，制造业投资在逐步企稳，高新技术产业的投资增长折射出我国当前投资需求的改善。”闫敏表示。

从进出口来看，一般贸易进出口占比在提高，代表了我国外贸领域进出口活跃程度的民营企业，进出口比重也比上年同期提高了1.4个百分点，都表明了我国当前整体结构改善的趋势仍然在延续。

“总体上看，虽然4月份宏观数据增速在下滑，但是经济结构升级的态势没有改变，创新驱动引领的态势没有改变，高质量发展的大势没有改变。”闫敏认为。

稳增长支撑因素将继续发挥效用

政策靠前发力是现阶段稳定宏观经济大盘的重要抓手。中国银行研究院副院长、研究员周景彤在接受采访时表示，近期不论是中央政治局会议还是国务院常务会议，都在密集释放有关稳定宏观经济大盘的政策信号，央行、国家发改委、银保监会等相关部门也都在不同领域发力，“三稳”的力度在明显加大，预判未来经济下行压力将会缓解。

在闫敏看来，财政政策和货币政策靠前发力效果显著。金融机构支持实体经济重点领域和薄弱环节的力度在加大；一般公共预算支出的速度比去年同期加快，专项债的效能在加速释放；特别是从4月1号开始实施的大规模留抵退税政策，为市场主体新增1.5万亿元现金流，将会对经济增长形成强有力的支撑。

“短期的冲击不会对整个经济造成长期影响，从整体上来看，这些超预期影响因素的边际影响会逐步递减。当前整体疫情的防控有利于未来我国经济稳定增长，未来我国宏观经济运行仍然将处于合理区间，并且高质量发展的特征也会越来越显现。”闫敏认为。

在周景彤看来，当前我国货币政策总量适宜，最突出的问题不是缺少资金供给或流动性不足，而是市场上对资金的需求不足，不论企业贷款还是居民贷款，增长都比较弱。将非经济因素冲击降到最低，是突围当前困局的根本举措。

他认为，当务之急是要充分发挥财政政策以及货币政策结构性功能。同时，要通过反思评估调整相关政策、缓解或消除非经济冲击、加大应激性政策帮扶力度，明确向市场释放呵护增长的信号。

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王辉 李丕光 王彧 刘卫民

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