商道经纬丨设立金融稳定保障基金有助于抵御金融风险
聚焦金融稳定保障基金
2022年政府工作报告指出，加强风险预警、防控机制和能力建设，设立金融稳定保障基金，运用市场化、法治化方式化解风险隐患，牢牢守住不发生系统性风险的底线。设立金融稳定保障基金是国际通行的做法，中国设立该基金是有必要的“未雨绸缪”之举，对于维护金融体系稳定的目标具有重要意义，有助于构筑金融领域风险“防洪闸”，未来将成为抵御金融风险的重要力量。
郭锦辉
近年来，我国高度重视防范化解重大风险。2022年政府工作报告指出，设立金融稳定保障基金，运用市场化、法治化方式化解风险隐患。接受采访的专家认为，我国防范和化解金融风险“由宏入微”，金融稳定保障基金有助于构筑金融领域风险“防洪闸”，未来将成为抵御金融风险重要力量。
设立基金有助于更好地化解金融风险
北京市汇融律师事务所律师李莘博士在接受采访时认为，设立金融稳定保障基金是稳定金融系统、防范化解金融风险的具体措施，金融稳定保障基金为可能发生的系统性金融风险提供化解资金，有助于更好地化解金融风险。这就像在丰年做一些储备，将金融稳定落在实处，有资源、有能力化解金融风险。
一位曾经在某证券公司担任高管的人士在接受采访时认为，金融稳定保障基金是一个很好的举措，通过这个基金可以起到牵引作用。通过引进投资者和产业资本，采取债转股等市场化手段，化解相关风险，保护中小投资者的利益。“我在接触破产重整业务中，往往会采取这种方式，前期牵引费用比较缺乏，因为风险企业的账户都被冻结，无法恢复生产，会引起恶性循环。”
目前，关于设立金融稳定保障基金的细节信息尚有限。某资产管理公司风险管理部负责人在接受采访时认为，国际经济形势变幻莫测，我国从更高层面考虑金融安全和金融市场稳定是非常有前瞻性和战略高度的安排。未来，还要看基金后续的一些具体实施方案细则。
借鉴国际经验 顺应时代与现实发展
据了解，当前我国已有保险保障基金、证券投资者保护基金、信托业保障基金、存款保险基金等制度，各基金作用机制不尽相同，目标是对保险、证券、信托、银行存款等领域风险进行防范、化解和处置，保障投资者权益。未来如何定位金融稳定保障基金值得关注。
“从现有的一些防范风险的基金来看，金融稳定保障基金可能并不是从保护投资者或者存款人的角度设立，而应该是从更高层面防范危害国家整体金融市场稳定发展和金融安全的系统性风险的基金。例如金融危机、对国民经济有重要影响的价格指标出现巨幅波动、或者是大而不能倒的公司出现倒闭风险等情况。”前述负责人说。
北京市问天律师事务所主任张远忠在接受采访时分析，设立金融稳定保障基金是经济下行压力之下防范化解系统性金融风险的对策。这是借鉴国际经验的做法，采用市场化、法治化方法化解金融风险。“目前来看，设立金融稳定保障基金是必要的，可以防患于未然。一些地方债违约风险越来越大，如何避免金融风险是必须要做的。金融稳定保障基金是顺应时代与现实的产物。”
合理划定风险范围和界定金融稳定风险
对于金融稳定保障基金未来的具体运作，张远忠认为，应该注意三个方面。
首先，合理划定风险范围和界定金融稳定风险。从国际经验并结合中国实践看，建议以下风险可以作为金融稳定风险，并可以使用稳定基金，包括地方政府债务和隐性债务风险、个别企业债务风险、互联网金融风险、股权质押和担保风险等所导致的可能产生系统性金融风险的风险。
其次，科学界定金融稳定保障基金的功能。一是发挥“付款箱”的功能，即在金融机构倒闭清算时承担赔付功能，保护金融消费者的权益。二是对问题金融机构提供财务支持和流动性帮助。三是在问题金融机构重整过程中发挥财务和顾问职能。四是通过向特定金融机构注入流动性，向市场传导稳定意愿和稳定价值。五是接受财务和流动性支持的存续的金融机构，承担偿还资金的责任义务。
再次，合理设定金融稳定保障基金的筹集渠道。可以采用政府缴纳与金融机构缴纳的方式。
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- 编辑：王虹
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