标的扩容 沪深港通有望更活跃
近日，为进一步完善互联互通机制，上交所、深交所及港交所已就同步扩大沪深港通股票范围达成共识。
根据安排，科创板公司股票属于上证180、上证380指数成份股或A+H股公司A股的，该股票将根据沪港通现有规定调入沪股通股票范围，其对应的H股将调入港股通股票范围。预计于2021年初完成市场准备工作后，将上述科创板股票纳入沪深港通股票范围。考虑到科创板实施投资者适当性管理，通过沪股通买卖科创板股票的投资者拟限于依据香港相关规则界定的机构专业投资者。另外，对于根据港交所《主板上市规则》第18A章节上市的生物科技公司的股票，如果其属于相关恒生综合指数成份股或沪深港交易所上市的A+H股上市公司H股的，将调入港股通股票范围。
这意味着沪深港通标的名单扩容，互联互通机制进一步优化。无论北向资金明年可买入科创板标的，还是港股生物科技公司一个月后成为港股通新标的，共同的特点是新经济、新产业企业成为新增标的，给投资者带来更多选择。值得注意的是，上交所与中证指数公司上周公告称，上市时间超过1年的科创板证券已具备纳入上证180、沪深300等成分指数样本空间资格，可在下一次样本定期调整时纳入相关指数。下一次样本定期调整将于12月14日生效。届时，上证180、沪深300等指数中将首次出现科创板证券的身影。从名单来看，中微公司将调入上证180指数样本；睿创微纳、杭可科技、澜起科技、安集科技、西部超导、海尔生物等6只科创板股票将调入上证380指数样本。
对港股来说，把优质生物科技公司尽快纳入港股通标的，是市场非常期待的。2018年，港交所实施重大上市制度改革，首次向未盈利的生物科技公司敞开了大门。康希诺生物、康方生物等一批未盈利的生物医药类企业相继赴港上市。港交所行政总裁李小加曾指出，港股未来有可能成为全球最大的生物科技IPO市场。普华永道表示，新经济和生物科技企业将成为2020年下半年香港交易所上市活动的主要驱动力。
有券商分析认为，把优质生物科技公司纳入港股通标的，有利于进一步提升相关个股与香港市场交易量、活跃水平与估值水平，并能形成良性循环。从南向资金流向来看，消费、医药、科技、通信等新经济板块受热捧。港股通纳入生物科技标的，有望迎来内地投资者的青睐。另有市场人士称，沪深港通标的名单扩容后，相对于北向资金中只有机构投资者才能买卖科创板股票，南向资金投资港股生物科技板块没有限制，有可能使后者受到市场资金的关注。
今年以来，沪股通、深股通及港股通均呈资金净流入，其中，南向资金净流入远超过北向资金。随着市场回暖，北向资金也加速流入A股，上周沪股通与深股通合计净流入168.5亿元。截至11月27日，北向资金当月已累计流入529.9亿元，约占今年以来总流入金额的36%。目前沪深港通标的以传统企业、大蓝筹股居多，随着投资标的多元，可满足不同风险偏好的资金需求，从而给两地市场带来新的资金。在中国经济稳步复苏的背景下，A股与港股价值洼地特征突出，互联互通机制下的交易有望更趋活跃。
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- 编辑：王虹
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