五大消息或周线收官战2015-12-20中国煤炭英才网

从行业板块来看，申万有色金属、综合和采掘指数昨日涨幅居前，分别上涨0.70%、0.67%和0.63%；与之相比，申万计算机、传媒和电气设备指数昨日跌幅居前，分别下跌1.69%、1.65%和1.41%。由此来看，受益于事件性的驱动，“煤飞色舞”重现市场，强周期板块迎来难得上涨。与之相比，此前独领的新兴产业板块则出现高位回落，短期资金获利了结。

在人民银行上海总部，李克强听取了自贸区在银行、证券、保险等方面、监管创新情况的汇报。他说，在防范住了系统性金融风险的基础上，要继续有力推进金融，加强和改善基础性制度，这也是为了更好地建设和发展多层次资本市场。金融是上海建设国际金融中心的重要内容，也可为全国积累经验。这是一个复杂的系统工程，既要做好顶层设计，又要鼓励地方积极探索。在推进现有金融市场建设的同时，还要建设保险交易市场，发挥好保险的保障和分散风险作用，研究提出金融服务业负面清单，支持资本市场有序双向，建立健全全覆盖的金融监管机制和风险监测体系，在更好服务实体经济中促进金融业强筋健骨，提升国际竞争力。

中信证券具体违反了《条例》中的哪些条款目前尚不明确。但就在本周，中国证券业协会在11月24日公布的一份最新《场外证券业务开展情况报告》中，中信闹出的互换业务数据乌龙令公司再度成为了焦点。《每日经济新闻》记者注意到，在此前的金融监管风暴中，中信证券多位高管落马，国信证券总裁在家中身亡，因此两家公司的一举一动，都受到市场的高度关注。

权益互换业务规模达1217亿

25日，中央局常委、国务院总理李克强在结束中国-中东欧国家领导人会晤后，到上海考察自贸试验区的最新进展，要求贯彻党的十八届五中全会，按照创新、协调、绿色、、共享的发展，做好下一步工作。中央局委员、上海市委韩正和市长杨雄陪同考察。

沪指昨日窄幅震荡，收盘跌0.34%，报于3635.55点；恒生指数早盘大幅高开逾1%，不过午后出现跳水行情，全天跌0.04%，收报22488.94点，恒生指数已经连续4个交易日下跌。恒生AH股溢价指数上涨0.07%，报收于138.87点。虽然A股和港股都出现调整，但沪港通资金却呈现双向流入。

公开资料显示，程博明、陈鸿桥都与此前被查的证监会助理张育军关系匪浅。程博明与张育军曾为师兄弟，陈鸿桥在深交所任职时，常年担任时任深交所总经理张育军的副手。

昨日（11月26日）晚间，此前多名高层“内幕交易”风波的中信证券发布公告称，收到证监会调查通知书，其中提及：因公司涉嫌违反《证券公司监督管理条例》（以下简称《条例》）相关，证监会决定对公司进行立案调查。同一天，国信证券也发布了遭立案调查的公告。

习强调，中央、地方各级党委和要强化大局观念，把支持深化国防和军队当作分内的事，拿出一些特殊措施和倾斜政策，主动帮助解决好退役军人、职工安置工作，民齐心协力，共同落实深化国防和军队各项任务，推动全面实施强军战略不断取得新的进展，为实现中国梦、强军梦作出新的更大的贡献。

习强调，要着眼于开发管理用好军事人力资源，推动人才发展体制和政策创新，形才辈出、人尽其才的生动局面。党管干部、党管人才，完善人力资源分类，整合人力资源管理职能，加强军事人力资源集中统一管理，努力使军事人力资源能够为实实在在的战斗力。深化军队院校，健全三位一体的新型军事人才培养体系。推进军官、士兵、文职人员等制度，深化军人医疗、保险、住房保障、工资福利等制度，完善军事人力资源政策制度和后勤政策制度，建立体现军事职业特点、增强军人职业荣誉感自豪感的政策制度体系，以更好凝聚军心、稳定部队、鼓舞士气。

监管层给出的五项包括，不得新开展股权融资类权益互换业务；愿意开展的，未完全了结的业务，不得展期；对于已签约客户授信额度尚未完全使用的，不得使用剩余授信额度买入股票；不得使用卖出股票后恢复的授信额度买入股票；不得通过更换标的形式进行买入等。

不过，对于流动性预期也不必过度紧张。继上周净投放后，本周央行在公开市场开展了总共300亿元逆回购操作，和到期量持平。央行还通过500亿元的国库现金定存招标向市场流动性，显示管理层保持资金利率稳定的意图十分明显。因此，一旦流动性层面出现收紧，央行继续短期流动性的概率极大。同时，低估值新股这一主题，也将有助于下阶段赚钱效应的形成，增强市场对场外资金的吸引力。

沪股通在经历了一波连续21个交易日的资金净流出之后，近期呈现连续净买入。数据显示，昨日沪股通净流入金额为6.7亿元，额度余额为123.30亿元，使用率为5.15%，沪股通自11月20日以来连续5个交易日实现资金净流入，期间累计净流入资金为13.80亿元。

个股资金流向看，长江电力昨日净流入资金为1.13亿元，排名前十大活跃个股首位。此外，贵州茅台净流入0.74亿元，东方明珠净流入0.61亿元。大秦铁净流出资金最多，金额为1.11亿元，航空动力净流出0.69亿元。

10月28日以来，港股通已经连续22个交易日资金净流入，累计净流入资金97.72亿元。昨日港股通净流入金额为2.92亿元，额度余额为102.08亿元，使用率为2.78%。

习强调，要正确认识和全面把握深化国防和军队的总体要求。深化国防和军队的指导思想是，深入贯彻党的和十八届三中、四中、五中全会，以马克思列宁主义、思想、理论、“”重要思想、科学发展观为指导，按照“四个全面”战略布局要求，以党在新形势下的强军目标为引领，贯彻新形势下军事战略方针，全面实施强军战略，着力解决制约国防和军队建设的体制性障碍、结构性矛盾、政策性问题，推进军队组织形态现代化，进一步解放和发展战斗力，进一步解放和增强军队活力，建设同我国国际地位相称、同和发展利益相适应的巩固国防和强大军队，为实现“两个一百年”奋斗目标、实现中华民族伟大复兴的中国梦提供坚强力量。

根据证券业协会最新公布的数据，证券公司10月份场外权益类衍生品新增初始名义本金1082.78亿元；其中，收益互换业务新增222.50 亿元，占比约21%，期权业务新增860.29亿元，占比约79%。截至10月末，未了结初始名义本金为2792.10亿元，较上月增加约12%；其中，互换业务未了结初始名义本金1217.29亿元，占比约44%，期权业务未了结初始名义本金1574.81亿元，占比约56%。

沪港通资金持续双向净流入 沪股通连续5天净流入

除了中信证券，国信证券亦在昨晚发布公告称，于11月26日收到中国证监会《调查通知书》。因公司涉嫌违反《证券公司监督管理条例》相关，根据《中华人民国证券法》的有关，证监会决定对公司立案调查。10月23日，国信证券总裁陈鸿桥在家中去世。

习指出，把握深化国防和军队的指导思想，关键是要抓住党在新形势下的强军目标这个“牛鼻子”，用强军目标审视、引领、推进。党的以来，围绕实现强军目标，统筹军队化、现代化、正规化建设，统筹军事力量建设和运用，统筹经济建设和国防建设，制定新形势下军事战略方针，提出一系列重大方针原则，作出一系列重大决策部署。要通过把这些重大战略谋划和战略设计落实好，为贯彻强军目标提供强大动力和体制保障。

第一个信号是，大小盘目前均没有明确的领涨实力，轮动符合资金腾挪的特点。在经济数据整体下行的大背景下，大盘周期股受制于整体低迷的行业，很难从业绩上有所突破，进而推升股价持续走强。与之相比，小盘成长股虽然是经济转型的受益方，不过连续大涨之后，估值瓶颈便会成为其反弹掣肘，资金更倾向于快进快出，及时兑现收益，这也在一定程度上造成了小盘成长股的大涨大跌。从目前沪深两市的成交额来看，存量资金依然主导市场，资金的腾挪加速了风格切换的速度。

习强调，要着眼于深入推进依军、从严治军，抓住治权这个关键，构建严密的运行制约和监督体系。按照决策、执行、监督既相互制约又相互协调的原则区分和配置，重点解决军队纪检、巡视、审计、司法监督性和权威性不够的问题，以编密扎紧制度的，努力铲除现象滋生蔓延的土壤。组建新的军委纪委，向军委机关部门和战区分别派驻纪检组，推动纪委双重领导体制落到实处。调整组建军委审计署，全部实行派驻审计。组建新的军委委，调整军事司法体制，按区域设置军事法院、军事检察院，确保它们依法行使职权。

由于近期政策面相对真空，宏观经济的持续低迷和增量资金不足使得权重、蓝筹相对缺乏表现力，具备业绩增长空间和较强市场弹性的成长股，成为资金主要做多标的。不过，在各种主题概念的刺激下，目前创业板指数已接近7月反弹高点，其估值水平相对主板市场的溢价大幅走高，部分成长股估值甚至接近其在6月高点一带水平。对于场内外资金而言，中小创品种高估值压力的存在，使得短线估值风险预期提升，避险情绪下资金兑现筹码在所难免。

业界表示，证监会此次共下达了五项，主要针对的是股权融资类权益互换业务，监管层已要求，今起只能卖出，不能买入，涉及规模大约在千亿左右。

导语：今天是本周收官之战，从技术面看，大盘连续呈现振幅震荡走势，不过板块方面热点纷呈，尤其是昨日午后，有色、房地产、煤炭等权重板块集体起舞，虽然收盘仍然小幅下跌，但要知道这是在IPO申购即将开始背景下，没有持续下跌已属不易。今天从消息面看，多空混杂，或有一场厮杀。

一位不愿具名的券商人士称，股权融资业务为券商的场外业务，具有明显的非标准化特征，因此各家业务开展目前不可能像场内融资一样规范，而且杠杆显著高于场内融资。

第三个信号是，热点不再完全拘泥于大小盘，以事件冲击为主的主题投资成为热点温床。昨日市场震荡回落，中小创更是大幅杀跌，但题材热点依然保持活跃，石墨烯概念大涨3.10%，震荡市反而成为热点的温床。不过通过梳理不难发现，从充电桩到机器人，从虚拟现实到石墨烯，题材热点其实并不拘泥于大小盘，而是主要以事件性驱动为主，紧跟事件性驱动，或紧跟政策线索是投资者在震荡市获利的“法宝”，后市这种局部热点引发的机构性行情依然丰富。

【大盘评述】多空胶着市场波动加剧风格切换折射三大信号

值得注意的是，长江电力11月16日复牌以来累计跌10.59%，近几个交易日更是呈现缩量阴跌走势，但该股获得了沪股通的持续热捧。长江电力复牌以来的9个交易日里有8个交易日均获得资金净买入，累计净买入额高达18.17亿元。

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习强调，当前，军委要把工作指导重心放在上，各级要把工作主线放在上，各项工作都要围绕来谋划、部署、推进。要继续抓紧抓好贯彻全军工作会议、作风建设和反斗争、各项清理清查后续工作，把“三严三实”专题教育整顿同深化紧密结合起来。要加强部队管理，保持部队安全稳定和集中统一。要把握好国家经济社会发展对国防和军队建设的新要求，抓紧制定军队建设发展“十三五”规划。

11月24日，中证协公布的《场外证券业务开展情况报告》中称，中信证券自2015年4月至9月期间报送的场外衍生品月据出现重大误差，造成累计虚增互换业务规模1.06万亿元（包括新增规模和终止规模）。尤其值得注意的是，根据中证协披露的信息，中信证券虚增互换业务规模的时间为今年4月至9月，正好赶上股市大跌的关键时点，这也是让市场浮想联翩的根源，而中信证券的多位高管在此期间被带走调查。甚至有市场人士提出，虚增的目的是资金的真实去向。

李克强：推进金融 更好地建设和发展多层次资本市场

由于该项业务属于非标准化的场外业务，因此各券商和投资者之间的约定不尽相同。一般而言，金比例为20%~50%，利率为8%左右，投资者门槛为净资产2000万~3000万元。金可以是现金，也可以是国债、企或者股票。现金的折算率为100%，国债折算率为90%~95%，企为70%~80%，股票折算率为20%~60%。

在境外人员永久居留证办理窗口，李克强现场了两位国外引进人才领取“中国绿卡”。他说，推动中国经济升级发展、全面建成小康社会，不仅要引进外资和技术，还要注重引进先进的管理模式和优秀人才。要用更的举措、更畅通的渠道、更有吸引力的，使中国成为全球英才汇集之地。

习指出，人民军队发展史，就是一部创新史。在党的领导下，我军从小到大、从弱到强、从胜利胜利，一走来，创新步伐从来没有停止过。我军之所以始终充满蓬勃朝气，同我军与时俱进不断推进自身是紧密联系在一起的。现在，我国进入由大向强发展的关键阶段，国防和军队建设处在新的历史起点上，放眼世界，纵观全局，审时度势，应对国际形势深刻复杂变化，和发展中国特色社会主义，协调推进“四个全面”战略布局，贯彻落实强军目标和军事战略方针，履行好军队任务，都要求我们必须以更大的智慧和勇气深化国防和军队。对深化国防和军队，广大干部群众高度关注、积极支持，全军官兵热烈、。总的看，深化国防和军队主客观条件比较有利，面临难得的机遇。

自贸区金融创新是国内外关注的焦点。去年李克强来这里考察时，鼓励自贸区积极探索为企业设立本外币内外互通的贸易账户。听到介绍，截至目前自贸区已累计开设贸易账户近3.9万个，金融带来的跨境收支已达3.8万亿元，有效降低了企业融资成本，李克强高兴地说，贸易账户是更好利用两个市场、两种资源的重要举措，一方面要总结经验，在有条件的地方适时推广，另一方面要同步完善监管方式，筑牢“防渗墙”，防止跨境资本异常流动影响我国金融市场稳定。

风格切换折射三大信号

新股申购日临近 成长股短线承压

证监会封堵券商5倍衍生品杠杆业务 涉及规模达千亿

五项

一年来，上海自贸区又出台了不少提升贸易便利化水平的新举措。李克强详细了解这里通过一口受理、集中咨询和办理等方式，对接自贸区各项审批业务的做法。正在这里办事的企业人员反映，过去手续复杂、要带一大包材料，现在大多在网上办理，越来越方便。李克强说，一个国家的繁荣发展在于广大人民群众创造力的充分发挥。要砍掉发展的荆棘，落实创新驱动发展战略，扎实推进大众创业、万众创新，让市场活力迸发。持续深化简政放权、放管结合、优化服务，“放、管、服”三个字一个都不能丢。他当地负责人，要深化“先照后证”，可以选择一些领域开展证照分离试点，进一步方便群众办事创业。

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习强调，深化国防和军队是一场整体性、性变革。根据总体方案确定的时间表，2020年前要在领导管理体制、联合作战指挥体制上取得突破性进展，在优化规模结构、完善政策制度、推动军民融合发展等方面上取得重要，努力构建能够打赢信息化战争、有效履行任务的中国特色现代军事力量体系，完善中国特色社会主义军事制度。全军要以高度的历史自觉和强烈的担当，以踏石留印、抓铁有痕的，打赢这场攻坚仗，努力交出让党和人民满意的答卷。

自今年夏天以来，中信证券这家中国最大的券商了成立20年以来最严重的危机。原本是今年A股“救市主力”的中信证券，成为本轮金融反腐的“重灾区”。此前，中信证券内部最高经营管理机构执行委员会的8名中，已经有4人被要求协助调查，其中3人被公关机关采取刑事强制措施或接受调查；公司总经理程博明成为被调查的中信证券最高层人物。

中信将迎高层人事变动

近期股指围绕3600点震荡，虽然单日涨跌幅相对较小，但盘中的波动明显加剧。沪综指昨日小幅高开后，震荡回落，不过随后震荡翻红，午后再度回落，一度出现快速跳水，尾盘收报于3635.55点，下跌0.34%。与沪综指走势趋同，深成指昨日下跌0.98%，收报于12767.50点。与之相比，近期表现强势的中小创则震荡回调，中小板指数下跌1.13%，收报于8655.06点。创业板指数下跌2.22%，收报于2833.20点。由此来看，短期大小盘并没有明确的领涨实力，市场风格频繁切换，昨日大盘权重股表现明显抗跌，而成长军团则出现回撤，市场风格短期偏向大盘股。

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证监会近日向券商下发通知，要求证券公司不得通过场外衍生品业务向客户融出资金，供其进行沪深证券交易所上市股票及新三板挂牌股票交易。

多空胶着市场波动加剧风格切换折射三大信号

沪股通标的中，昨日有192只股票上涨，320只股票下跌，昊华能源、华贸物流、方大炭素、宏达矿业、新安股份、时代出版、延长化建、浙江龙盛等8只股票涨停。港股通标的中，昨日有106只股票上涨，162只股票下跌，龙光地产、昆明机床、思捷环球跌幅居前，跌幅分别为14.02%、7.96%和6.09%。

第二个信号是，临近年底，布局心态渐浓，逢低买进不追高强化了震荡市。目前市场虽没有明显的利空消息，不过美联储加息疑云、大商品大幅波动，市场仍存有较大的不确定性，这使得资金布局时更偏谨慎，逢低愿意介入，布局跨年行情。但短期持续追高的意愿并不强，整个市场的风险偏好尚未出现显著抬升的迹象。

11月17日，担任13年董事长、欲将中信证券打造成“中国版的高盛”的明卸任中信证券党委一职，并提出因年龄问题，不再参与下一届董事候选人提名。

多空胶着市场波动加剧

对此，中信证券回应称，主要涉及互换业务2015年4月~9月新增规模和终止规模的数据错误，但存量规模数据是正确的。公司在发现相关问题后，已于2015年11月初进行了数据更正。

杠杆最高达5倍

习强调，要着眼于贯彻军民融合发展战略，推进跨军地重大任务，推动经济建设和国防建设融合发展。着力解决制约军民融合发展的体制机制问题，努力构建统一领导、军地协调、顺畅高效的组织管理体系，国家主导、需求牵引、市场运作相统一的工作运行体系，系统完备、衔接配套、有效激励的政策制度体系，形成全要素、多领域、高效益的军民融合深度发展格局。完善民兵预备役、国防动员体制机制。在国家层面加强对退役军人管理保障工作的组织领导，健全服务保障体系和相关政策制度。下决心全面停止军队有偿服务。

中央局委员、副、深化国防和军队领导小组副组长范长龙，就贯彻习重要讲话，落实阶段性任务提出要求。中央局委员、副、深化国防和军队领导小组常务副组长许其亮，就深化国防和军队总体方案作说明，并部署领导指挥体制任务。

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习强调，要着眼于抢占未来军事竞争战略制高点，充分发挥创新驱动发展作用，培育战斗力新的增长点。国防科技发展是具有基础性、引领性的战略工程。必须选准突破口，超前布局，加强前瞻性、先导性、探索性的重大技术研究和新概念研究，积极谋取军事技术竞争优势，提高创新对战斗力增长的贡献率。

申万宏源表示，长江电力作价近800亿元收购的资产云川公司将会给公司带来装机规模、营业收入、归母净利润及每股收益的显著增长。公司作为国内最大的清洁能源平台型公司，未来将受益核电、海上风电、集团资产注入三重预期。此外，公司披露的大手笔分红计划和增持计划也将对股价形成有力支撑。(证券时报)

从个股来看，昨日正常交易的2461只股票中，有874只股票实现上涨，占比不足4成，其中68只股票涨停，166只股票涨幅超过5%，300只股票涨幅超过3%。与之相比，昨日下跌的1557只股票中，深大通、红豆股份、开创国际和陕西金叶跌停，值得注意的是，开创国际和陕西金叶是高位复牌股，复牌补跌压力较重。而深大通和红豆股份此前连续两个交易日涨停，昨日股价突然高位回落，抛盘集中涌出，昨日放量跌停。48只股票跌幅超过5%，421只股票跌幅超过3%。整体看，市场赚钱效应出现下降，强势个股出现退潮。

【盘前重点消息一览】习：全面实施强军战略

李克强要求，要把自贸区可复制、可推广的经验尽快向其他地方特别是部地区推广。他充分肯定上海经济社会发展取得的新成就和创新、敢闯善为的进取，希望继续努力跑出加速度，为中国经济保持中高速增长、迈向中高端水平做出新贡献。（证券时报）

近期市场风格快速切换，无论是大盘权重股，还是小盘成长股，均未能走出行情，市场风格摇摆不定折射出三大信号。

习：全面实施强军战略

整体而言，新股申购将使得短线成长股整体步入震荡盘整，但对中长期市场的趋势并不会产生过度影响。毕竟对于中小市值品种来说，在稳增长政策的持续推动下，新兴产业已有逐步成为经济运行核心的迹象，即便短线在估值风险的影响下存在分化的可能，但随着红利的不断，主题投资的生命力依然旺盛，后续市场运行的关键依然在于中小市值品种的表现。（证券时报）

股灾5个月后 证监会立案调查中信国信两大券商

习强调，要着眼于打造精锐作战力量，优化规模结构和部队编成，推动我军由数量规模型向质量效能型转变。精简高效的原则，裁减军队员额30万，精简机关和非战斗机构人员，使军队更加精干高效。调整改善军种比例，优化军种力量结构，根据不同方向安全需求和作战任务部队编成，推动部队编成向充实、合成、多能、灵活方向发展。推进以效能为核心的军事管理，树立现代管理，完善管理体系，优化管理流程，不断提高军队专业化、精细化、科学化管理水平。

委员常万全、房峰辉、张阳、赵克石、张又侠、吴胜利、马晓天、魏凤和出席会议。解放军四总部、各大单位、部队和军委办公厅领导等参加会议，中央有关部门负责人列席会议。()

习指出，要着力统一，把思想工作贯穿全过程，引导各级强化意识、大局意识、号令意识，引导官兵积极、支持、参与。高层领率机关和高级干部要带头讲、顾大局、守纪律、促、尽职责，、决策部署的权威性和严肃性。要着力加强组织领导，各级党委要把抓举措落地作为责任，党委主要领导要当好第一责任人，一级抓一级。军队党的建设各项工作要围绕来定任务、强措施，顺利进行。要着力搞好配套保障，立法同相衔接，抓紧做好法规制度立改废释工作，确保在轨道上推进，各级按照新体制正常有序运转。要科学制定干部调整安排计划方案，合理确定干部进退去留，关心和解决干部实际困难。老干部是党和军队的宝贵财富，要精心做好老干部服务保障接续工作。

从上海自贸区酝酿到建设，李克强这次是连续第三年来这里考察。在陆家嘴片区行政服务中心，得知一年来自贸区在举措上又推出清单和责任清单，负面清单也比上年减少，境外投资项目已全部改为备案制，李克强给予肯定。他说，中国经济要培育新动能，必须进一步深化、扩大。自贸区要勇于承担先行先试的职责，当好的掘进机、的破冰船，以“三个清单”为突破口，大胆地试，使做减法，给责任做加法，为市场做乘法，用更高水平的经济发展的潜力。

刚闹出互换业务乌龙

除成长股自身估值风险要求外，来自新股的挤出效应和估值纠偏作用也不容忽视。一方面，近期创业板反弹节奏已受到明显的量能制约，而新股申购也将从流动性层面对成长股形成挤压。年初以来，上市新股的强势表现使得资金参与打新的热情空前高涨，特别是在当前市场相对缺乏持续性领涨热点之际，新股无疑为场内外资金提供了一个较为明确的投资标的。结合流动性层面来看，虽然隔夜银行间同业拆借利率仍保持平稳，但7天资金利率缓步上升，不难看出较为密集的发行频率使得资金面已有所承压。另一方面，对于本次IPO重启，监管层“低价持续发行”的原则，估值纠偏作用的存在将使成长股中的高估值高价品种面临较大的估值回归的压力，创业板短期分化将难以避免。此外，市场本身也面临着月末流动性回收、美联储加息预期等负面因素，流动性收紧预期的存在也会加剧场内外资金的谨慎情绪。

京城瑞雪初霁，会场热流涌动。200多名军地高级干部汇聚一堂，共谋深化国防和军队大计。24日上午9时许，习来到京西宾馆会议楼前厅，亲切会议代表，同大家合影留念，随后出席会议并发表重要讲话。

中信证券的一举一动都受到市场的高度关注，但近期中信证券依然出现了纰漏。

资料图

李克强：推进金融 更好地建设和发展多层次资本市场

股灾5个月后 证监会立案调查中信国信两大券商

工作会议11月24日至26日在京举行。中央总、国家、、深化国防和军队领导小组组长习出席会议并发表重要讲话。习强调，深化国防和军队是实现中国梦、强军梦的时代要求，是强军兴军的必由之，也是决定军队未来的关键一招。要深入贯彻党在新形势下的强军目标，动员全军和各方面力量，坚定信心、凝聚意志，统一思想、统一行动，全面实施强军战略，坚定不移走中国特色强军之。

多家券商股权融资类业务负责人表示，监管层此举可能有三个目的，一是整顿此类场外衍生品业务；二是清理此类高杠杆业务；三是将杠杆纳入场内监管。

证监会封堵券商5倍衍生品杠杆业务 涉及规模达千亿

业界表示，本次证监会清理的对象主要针对1217.29亿元的权益互换业务，由于这部分资金规模较股灾前的场外配资小得多，也仅为目前场内融资业务的零头。因此，此次清理对市场冲击将非常有限。

随着反弹的逐步深化，本周市场热点在主题概念和权重蓝筹间快速切换，大、中、小市值品种呈现出跷跷板行情。中小创品种虽仍是资金主要关注热点，但在内部分化加剧的同时，其持续性也十分欠缺。这背后所反映出的是资金在高估值个股安全性和成长性之间的反复博弈。

工作会议11月24日至26日在京举行。习强调，深化国防和军队是一场整体性、性变革。2020年前要在领导管理体制、联合作战指挥体制上取得突破性进展。全面实施强军战略，坚定不移走中国特色强军之。

距离6、7月的股灾已经过去近5个月时间了，但其后遗症依然没有完结。

不过，目前并不明确“虚增互换业务”规模是否包含在本次证监会的立案调查之中。（每日经济新闻）

创业板指数在本周三创出4个月新高后，昨日震荡回落，成长军团连续上攻后出现回撤。与之相比，沪综指则表现相对抗跌，市场风格出现快速切换。风格快速切换折射出三大信号，第一，大小盘目前没有明确的领涨实力，轮动符合存量资金腾挪的特点，第二，临近年底，布局心态渐浓，逢低买进不追高也进一步强化了震荡格局，第三，热点不再完全拘泥于大小盘，以事件冲击为主的主题投资成为热点温床。

习强调，要着眼于贯彻新形势下建军的要求，推进领导掌握部队和高效指挥部队有机统一，形成军委管总、战区主战、军种主建的格局。坚定正确的方向，通过一系列体制设计和制度安排，把党对军队绝对领导的根本原则和制度进一步固化下来并加以完善，强化军委集中统一领导，更好使军队最高领导权和指挥权集中于、。对领导管理体制和联合作战指挥体制进行一体设计，通过调整军委总部体制、实行军委多部门制，组建陆军领导机构、健全军兵种领导管理体制，重新调整划设战区、组建战区联合作战指挥机构，健全军委联合作战指挥机构等重大举措，着力构建军委战区部队的作战指挥体系和军委军种部队的领导管理体系。

就其本质而言，权益互换也是券商向投资者提供杠杆，是指客户提交一定金后，券商通过自营账户，代替投资者购买约定额度的股票，由此带来的浮盈、浮亏由投资者承担，投资者需要支付约定额度所产生的利息，利率由投资者和券商共同约定。

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经过4个月的空窗期，下周将正式进入新股发行(IPO)周期，从下周一(11月30日)起共有10家公司进行申购。受此影响，创业板也放慢了反弹节奏，周四创出本轮反弹新高2915点后逐级回落。究其原因，一方面是受7月反弹高点3014点的反压，另一方面，新股申购临近，资金调仓也使得成长股短线继续承压。我们认为，震荡盘整将是近期创业板运行的主要形式，板块间以及板块内部的分化也将进一步加剧。

沪港通资金持续双向净流入 沪股通连续5天净流入