水能是几次能源水力是一次能源吗水力是什么意思

　　今朝石墨负极质料为支流的锂离子电池负极质料，占锂离子电池负极质料用量的90%阁下，普遍使用于3C数码产物电池和动力电池范畴。因为比年来新能源纯电动汽车需求大幅开释，合用于动力电池的人造石墨负极质料的占石墨负极质料的比例逐年进步。跟着环球范畴内新能源纯电动汽车销量的进一步开释，人造石墨负极质料使用比例无望在将来几年连结上升态势。在新一代通讯收集没法短时间内深度笼盖的状况下，数码电子产物市场增量需求没法在短时间内遭到有用刺激，动力电池仍旧是锂离子电池负极质料行业增加的次要鞭策力。跟着新能源纯电动汽车的进一步放量，作为动力电池负极质料的幻想挑选，人造石墨负极质料浸透率将进一步进步。

　　电炉炼钢不竭大型化使得冶炼手艺难度跟着消费过程当中不成控性身分的增长而不竭进步，石墨电极在这一过程当中的不成控身分也响应增长，因而石墨电极的手艺请求跟着电炉炼钢大型化的开展不竭进步。跟着电炉功率的进步，炉内电磁感化力增长，能够惹起石墨电极猛烈振动，在猛烈振动下，电极折断的概率上升，关于石墨电极的理化机能请求也在不竭进步。

　　2022年 国度开展变革委、国度能源局、财务部、天然资本部、生态情况部、住房和城乡建立部、农业乡村部、中国景象局、国度林业和草原局 《“十四五”可再生能源开展计划》 片面促进散布式光伏开辟，重点促进产业园区、经济开辟区、大众修建等屋顶光伏开辟操纵动作，在新建厂房和大众修建主动促进光伏修建一体化开辟，施行“千家万户沐光动作”，标准有序促进整县（区）屋顶散布式光伏开辟，建立光伏新村。

　　PERC 指 Passivated Emitter and Rear Contact，钝化发射极及背打仗电池，一种高效晶硅太阳能电池构造。这类电池次要针对全铝背场太阳能电池在背外表的载流子复合较高的缺陷，利用AL2O3膜或SiNX在背外表组成钝化层，并开膜使得铝背场与Si衬底完成有用的金半打仗。

　　按照EVTank公布的《中国圆柱锂离子电池行业开展白皮书（2023年）》数据显现水力是一次能源吗，2021年，日韩四家企业圆柱电池环球市场份额合计为51.5%，而2022年，这一数据增加至63.0%。从各家企业出货量来看，日韩四家企业的出货量均连结了正向增加，此中LG新能源的同比增速排名第一，到达43.7%，而部门中国圆柱电池企业的出货呈现了稀有的同比下滑。从2022年次要圆柱电池企业的合作格式来看，行业集合度进一步提拔，日本松下、韩国的LG新能源和三星SDI三家企业在圆柱电池的市场份额合计由2021年的48.9%增加到2022年的59.7%，特别是LG新能源的市场份额提拔最为较着。

　　2022年 国度发改委、国度能源局 《“十四五”新型储能开展施行计划》 到2025年，新型储能由贸易化早期步入范围化开展阶段，具有大范围贸易化使用前提。新型储能手艺立异才能明显进步，中心手艺配备自立可控程度大幅提拔，尺度系统根本完美，财产系统日益完整，市场情况和贸易形式根本成熟。

　　证券监视办理机构及其他当局部分对本次刊行所作的任何决议，均不表白其对刊行人所刊行证券的代价或投资者的收益作出本质性判定大概包管。任何与之相反的声明均属虚伪不实陈说。

　　跟着公司召募资金到位和募投项目标连续施行，公司的资产和职员范围等将持续扩展，请求公司引进和培育各种办理人材，使其与公司的开展趋向相婚配，实时优化原本的运营系统和办理形式，成立愈加有用的决议计划法式和内部掌握系统。假如公司在开展过程当中，不克不及有用处理办理成绩，妥帖化解办理风险，将为公司带来必然的办理风险。

　　受“双碳”政策影响，国度订定了很多响应政策搀扶和鼓舞新质料和新能源行业，动员新能源汽车和新型储能电池和别的电动交通东西市场疾速开展，而锂电池凭仗本身功率高、体积小、质量轻、比能量高、自放电率低、利用寿命长的特性，成为新能源汽车和别的电动交通东西的次要动力滥觞。跟着政策鼓舞力度不竭加大，锂离子电池的消费手艺不竭进步，制作本钱不竭低落，行业市场远景存在宏大空间。

　　2022年 国度开展变革委、工信部、财务部、人力资本社会保证部、天然资本部、生态情况部、交通运输部、商务部、群众银行、税务总局、银保监会、能源局 《关于印发增进产业经济安稳增加的多少政策的告诉》 构造施行光伏财产立异开展专项动作，施行好戈壁沙漠荒凉地域大型风电光伏基地建立，鼓舞中东部地域开展散布式光伏，促进广东、福建、浙江、江苏、山东等海下风电开展，动员太阳能电池、风电配备财产链投资。落实好新增可再生能源和质料用能消耗不归入能源消耗总量掌握政策；优化查核频次，能耗强度目的在“十四五”计划期内兼顾查核，制止因能耗目标完成进度成绩限定企业一般用能；落实好国度严重项目能耗单列政策，放慢肯定并构造施行“十四五”时期契合严重项目能耗单列请求的财产项目。

　　经由过程太阳能电池方阵将太阳能辐射能转换为电能的发电站称为光伏电站。根据电站选址和并网方法的差别，光伏电站能够分为集合式光伏电站和散布式光伏电站。集合式光伏电站是指集合大范围发电，与大众电网相连接并负担供电使命的光伏电站，电力经逆变器、升压变压器在电网的高压侧并网，操纵电网远间隔传输到终端用户。集合式电站具有范围效应，办理难度较小，但具有建立周期长、占用地盘资本等短处。散布式光伏电站是指操纵闲置屋顶等资本，安插在用户四周的发电体系。散布式光伏电站次要包罗工贸易屋顶散布式光伏电站和户用屋顶散布式光伏电站等。散布式光伏电站接近用电侧负荷中间，所发电力就近消纳，并可将盈余电力上传大公共电网。

　　压实密度 指 指负极活性物资和粘结剂等制成极片后，颠末辊压后的密度，压实密度=面密度/极片碾压后的厚度减去铜箔厚度）

　　2022年，我国锂离子电池行业对峙供应侧构造性变革，放慢手艺立异和转型晋级开展，不竭提拔先辈产物供应才能，整体连结快速增加态势。按照工信部数据显现，2022年天下锂离子电池产量达750GWh，同比增加超越130%，此中储能型锂电产量打破100GWh。财产范围进一步扩展，行业总产值打破1.2万亿元。

　　本次召募资金投资项目“宝丰县 100MW散布式光伏电站项目”、“卫东区50MW散布式光伏电站项目”的施行估计将新增向中国平煤神马团体及其联系关系方售电，项目投产后估计新增联系关系买卖金额8,231.45万元，净利润3,296.47万元，占公司2022年度停业支出、净利润的比例别离为0.73%和5.86%。上述联系关系售电与公司今朝存量新能源发电站向联系关系方贩卖电力的形式估计不异。若公司将来不克不及连结内部掌握有用性、公司管理标准性和联系关系买卖订价公道性，能够将对公司消费运营自力性形成倒霉影响、损伤公司及中小股东长处。

　　负极质料对锂离子电池的能量密度、轮回机能、充放电倍率、高温放机电能影响较大。负极质料厂商假如想要进入锂电池厂商的供给链，普通要阅历小试、中试、大试、小批量、批次不变性等严厉庞大的产物测试法式，前提满意者才会获得锂电池厂商的考核认证，因而锂电池客户开辟周期较长。负极质料消费厂商和锂电池消费厂商的客户粘性较强，大都锂离子电池厂商不会随便改换供给商，曾经进入支流供给商系统的厂商会相对较为不变水力是一次能源吗，新进入者没法在短时间内获得目的客户。

　　关于优良项目点位的获得是光伏电站行业的中心合作身分，太阳日照时数较长、上彀消纳前提好、基准电价较高的项目点位，可以协助电站投资业主得到更高的投资收益率。具有较强的市场开辟才能的光伏电站运营商，可以在光资本较好、上彀前提好、政策前提好的地域提早锁定优良太阳能光伏发电项目，从而完成本身装机量快速提拔。

　　2020年 国度能源局 《国度能源局通告2020年第6号》 将“二代异质结太阳能电池消费配备”等16项手艺配备列为第一批能源范畴首台（套）严重手艺配备项目。

　　2020年 工信部 《新能源汽车消费企业及产物准入办理划定（2020年订正）》 对新能源汽车企业、产物的准入划定停止了订正，提出更详细严厉的请求。关于申请新能源汽车的消费企业，划定请求需求具有消费新能源汽车产物所必须的设想开辟才能、消费才能、产物消费分歧性包管才能、售后效劳及产物宁静保证才能，并契合《新能源汽车消费企业准入前提及检查请求》。

　　运营范畴 元煤开采和洗选；铁路运输；物质储运；修建业；电力、热力、自来水消费和供给；电力、通讯工程施工；管道装置与维修；情况监测；招标代办署理；租赁和贸易效劳业；专业手艺办理与征询效劳；电梯装置及维修；信息传输效劳；有线电视装置；影戏放映；剧院停业与效劳；环保装备消费及施工；物业办理；电机装备补缀；承包境外工程；设想、建造、公布告白；煤矿宁静仪器仪表的设想装置；收支口营业（国度限制或制止收支口的商品及手艺除外）；汽车贩卖；木料采伐；苗木花草栽种及贩卖；留宿、餐饮；游览社；住民效劳业；消费、贩卖：帘子布、产业及民用丝、地毯丝、塑料及橡胶成品、化工产物（不含易燃易爆及化学伤害品）、电机产物及配件、矿灯、轻（新）型建材、金属、非金属管道及配件、防爆电器、矿用透风宁静产物、金属构件、水泥、粉煤灰；批发、批发：焦炭、灵活车配件、金属质料、修建质料、劳保用品、电子产物、五金交电、皮带、木料、办公机具及配件、欣赏鱼及鱼具、农产物、食物、预包装食物、保健品、工艺品、日用百货、打扮、饮料、酒；卷烟、雪茄烟批发（限分支机构）。

　　钢铁冶炼是石墨电极次要使用范畴，占石墨电极消耗总量的80%阁下，钢铁冶炼行业的开展与石墨电极行业的开展息息相干。

　　2020年 财务部、工信部、科技部、发改委 《四部委关于完美新能源汽车推行使用财 政补助政策的告诉》 （1）耽误补助限期，陡峭补助退坡力度和节拍。综合手艺前进、范围效应等身分，将新能源汽车推行使用财务补助政策施行限期耽误至 2022 年末。（2）恰当优化手艺目标，增进财产做优做强。2020年，连结动力电池体系能量密度等手艺目标不作调解，适度进步新能源汽车整车能耗、纯电动乘用车纯电续驶里程门坎。（3）完美配套政策步伐，营建优良开展情况。按照资本劣势、财产根底等前提公道订定新能源汽车财产开展计划，强化计划的庄重性，确保计划落实。

　　1、本次刊行完成后，上市公司的营业及资产的变更或整合方案 ...............156

　　中国平煤神马团体由原平煤团体和神马团体两家中国500强企业重组而成，其次要营业包罗煤炭、化工产物、尼龙产物、新能源、新质料、电力、修建装置工程、机器产物、建材产物及商业等。中国平煤神马团体依托丰硕的煤炭、岩盐等矿产资本鼎力整合财产构造、优化资本设置，构建了以煤焦、尼龙化工、新能源、新质料等为中心的财产，买通了煤基尼龙化工、碳质料、硅质料及氢能等特征财产链。

　　除行政主管部分外，光伏、锂电池、石墨电极行业内部实施自律式办理机制。次要由中国化学与物理电源行业协会、中国炭素行业协会、中国可再生能源学会光伏专业委员会和中国光伏行业协会（CPIA）卖力行业的自律办理事情。

　　本公司部分董事、监事、初级办理职员许诺本召募仿单不存在任何虚伪纪录、误导性陈说或严重漏掉，并包管所表露信息的实在、精确、完好。

　　公司本次刊行召募资金投资项目录要为锂离子电池负极质料、散布式光伏电站建立项目，属于公司主停业务范围，与公司开展计谋亲密相干。本次召募资金投资项目可行性阐发是基于当前行业市场情况、手艺开展趋向、公司运营办理状况等身分做出的。公司对这些项目标市场、手艺、办理等方面停止了稳重、充实的调研和论证，在决议计划过程当中综合思索了各方面的状况，以为召募资金投资项目有益于完美公司营业链条、拓宽市场范畴、加强公司的连续红利才能。但项目在施行过程当中能够遭到市场情况变革、财产政策变革和市场贩卖情况等身分的影响，以致项目标开端红利工夫和实践红利程度与公司猜测呈现差别，从而影响项目标投资收益。假如项目不克不及顺遂施行，或施行后因为各类缘故原由招致收益没法到达预期，公司能够面对项目失利的风险。

　　新能源纯电动汽车手艺请求的不竭提拔使动力锂离子电池企业对负极质料等电池枢纽质料的请求也在逐步降低，但是今朝传统负极质料机能逐步靠近实际极限，因而开辟具有更高机能的新型负极质料的须要性凸显。2019年4月，中国发改委公布《财产构造调解指点目次（2019年）》，鼓舞开展新型高比容量锂离子电池负极质料，满意新能源汽车动力电池手艺的开展需求。

　　比年来，中国新能源汽车行业开展迅猛，此中新能源纯电动汽车增量较着。新能源纯电动汽车产销量的发作鞭策了动力锂离子电池相干行业快速开展，受动力锂离子电池市场需求的大幅上升，锂离子电池负极质料的市场需求明显增加。按照高工产研锂电研讨所（GGII）调研数据显现，我国锂离子电池负极质料市场范围由2018年105亿元增至2021年159.1亿元，2022年市场范围估计为187.7亿元，年均复合增加率为15.63%。

　　按照《证券法》的划定，证券依法刊行后，刊行人运营与收益的变革，由刊行人自行卖力，由此变革引致的投资风险，由投资者自行卖力。

　　在应对能源危急和增强情况庇护的两重驱动下，光伏财产遭到天下列国政策的鼎力搀扶，团体显现快速向上开展的态势。2022年底，环球光伏累计装机容量到达1,156GW，2020-2022年环球新增装机容量年复合增加率到达33.01%。

　　石油焦是炼油副产物，以石油渣为质料颠末提早焦化消费出的固态颗粒物，普遍使用于石墨电极、电解铝、玻璃、金属硅等范畴；针状焦为热收缩系数极低且简单石墨化的优良焦炭，其具有优良的导电导热性，次要使用范畴为高功率和超高功率石墨电极、锂电池负极质料。

　　2022年 国度发改委、国度能源局 《关于增进光伏财产链安康开展有关事项的告诉》 连续促进纾解光伏财产链高低流产能、价钱堵点，提拔光伏发电财产链供给链配套供给保证才能，公道指导行业预期，鞭策上中下流均衡和谐开展，有序促进光伏财产链建立。鼓舞多晶硅消费企业间接消纳光伏、风电、水电等绿电停止消费制作，撑持经由过程微电网、源网荷储、新能源自备电站等情势就近当场消纳绿电。

　　超高功率石墨电极 指 石墨电极以石油焦、针状焦为骨料，煤沥青作分离剂，经混捏、压型、焙烧、石墨化、机加工等工序制成，是钢铁消费所需的主要耗材。次要使用于钢铁电炉冶炼，是电炉炼钢或锂弧电炉利用的耐高温、耐氧化的导电质料。

　　面向将来，中国平煤神马团体将尽力打造“一基三园一廊”财产空间规划，即：安身平顶山本部基地，做强平顶山尼龙新质料财产会聚区、许昌硅碳先辈质料财产园、开封精密化工园区；打造豫西南煤基先辈质料产业长廊。

　　按照国度统计局公布的《百姓经济行业分类》（GB/T4754－2017），公司所处行业属于“非金属矿物成品业”（分类代码为“C30”）中的“其他非金属矿物成品制作”（分类代码为“C3099”）。

　　公司次要原质料为硅片，受部门多晶硅料企业发作宁静变乱等突发变乱、国际商业壁垒庞大化和能耗双控政策限定等多反复杂身分影响，公司原质料价钱的猛烈颠簸，对公司利润的影响较大，若将来公司次要原质料受市场因宏观经济、政治情况、大批商品价钱等多种身分影响呈现大幅上升，而公司未能提早停止对原质料停止响应储蓄或预先锁定采购价钱，且产物贩卖价钱等难以同步随之停止调解，则能够会对公司的红利程度发生倒霉影响。

　　电炉炼钢才能取决于电炉容量和电炉功率，电炉容量越大，对电炉功率的请求越高，而电炉容量和功率越高，电炉产钢服从则响应进步。当电炉容量和功率进步时，其对电炉用石墨电极的最大许可电流也提出了更高的请求，而石墨电极的最大许可电流间接取决于石墨电极的直径规格，跟着炼钢服从更高，炼钢本钱相对更低的大容量超高功率电炉的日益增加，与其婚配的大规格石墨电极的需求将不竭增长。

　　锂离子电池收支口进一步分化，商业顺差连续高速增加。出口方面，出口数目和出口金额完成双增加。据海关总署数据显现，2022年我国锂离子电池出口37.73亿只，同比增加10.1%，连结较快增加势头；出口金额509.19亿美圆，同比增加79.12%，显现加快增加态势；出口均匀单价稳步提拔，2022年我国锂离子电池出口均匀单价到达13.50美圆/只，较2021年8.3美圆/只进步了62.60%。入口方面，入口数目和入口金额持续下滑态势。2022年我国锂离子电池入口11.09亿只，同比2021年降落27.99%；入口金额29.84亿美圆，同比降落22.42%；入口均匀单价略有降落，2022年我国锂离子电池均匀入口单价2.69美圆/只，较2021年的2.40美圆/只上升12.08%。2022年我国锂离子电池完成商业顺差进一步扩展至479.35亿美圆，较2021年的245.8亿美圆增加95.02%，增速持续连结高位。

　　陈述期各期末，刊行人应收账款账面代价别离为 34,588.47万元、53,392.02万元、131,378.98万元和147,484.79万元，占资产总额的比例别离为3.65%、5.17%、9.77%和10.33%，应收账款占总资产的比例逐年上升，将来若客户的运营情况或资信状况呈现恶化，招致其没法实时、足额向公司付出金钱，公司将面对应收账款不克不及定期发出或没法发出而招致的坏账风险，这将对公司的经停业绩形成倒霉影响。

　　2023年 工信部、教诲部、科技部、群众银行、银保监会、能源局 《关于鞭策能源电子财产开展的指点定见》 放慢智能光伏立异打破，开展高纯硅料、大尺寸硅片手艺，撑持高效低本钱晶硅电池消费，鞭策N型高效电池、柔性薄膜电池、钙钛矿及叠层电池等先辈手艺的研发使用。

　　2021年 天下人大 《中华群众共和国百姓经济和社会开展第十四个五年计划和 2035年近景目的纲领》 促进能源反动，建立干净低碳、宁静高效的能源系统，进步能源供应保证才能。放慢开展非化石能源，对峙集合式和散布式并举，鼎力提拔风电、光伏发电范围。

　　停止2023年6月30日，河南省国资委持有中国平煤神马团体65.15%股权，因而，刊行人的实践掌握报酬河南省国资委。

　　陈述期各期，公司向联系关系方采购商品、承受劳务金额别离为30,127.17万元、49,758.40万元、104,003.30万元及78,045.29万元，别离占同期停业本钱的比重为 8.18%、9.13%、10.57%及 18.22%，联系关系采购占比力高。陈述期内，公司向联系关系方的采购具有公道须要的贸易布景，公司春联系关系方不存在严重依靠。公司虽与相干联系关系买卖主体连结了持久优良的协作干系，并主动拓展其他非联系关系供给商，但公司将来仍面对联系关系买卖占比力高的风险，若将来联系关系买卖未能实行相干决议计划和核准法式，或将来联系关系买卖订价不具有贸易公道性，能够会对公司经停业绩及财政情况发生严重倒霉影响。

　　电池片是光伏发电的中心部件，其手艺道路和工艺程度间接影响光伏组件的发电服从和利用寿命，单晶硅电池片位于光伏财产链中游，是经由过程将单晶硅片加工处置获得的能够将太阳的光能转化为电能的半导体薄片。

　　公司坚决走“新能源、新质料”的开展计谋，财产规划涵盖“光伏、储能及碳质料财产”，公司的新能源相干营业有：高效单晶硅电池片及光伏组件的消费与贩卖；光伏电站的建立与运营；锂离子电池的消费与贩卖及全钒液流储能电站项目，新质料相干营业有：超高功率石墨电极及相干产物、锂电负极质料等新质料的消费与贩卖。

　　锂离子电池的市场需求间接遭到下流使用市场范围的影响，消耗范畴、新能源汽车及储能等下流财产的兴旺开展成为驱动锂离子电池发作式增加的次要力气。别的，电动东西的无绳化、锂电化开展趋向也给消耗类圆柱电池带来了宽广市场空间。利用锂离子电池的电动东西具有利用寿命长、毛病率低、重量轻、体积小、能量密度高、充电快速等劣势，加上电动东西产物机能和用户体验感不竭晋级，能更好地满意消耗者的笨重化和智能化的需求，消耗者已逐渐养成利用电动东西的风俗。按照EV Tank水力是一次能源吗、伊维经济研讨院数据，2022年环球电动东西出货量和市场范围估计别离为5.1亿只和571.9亿美圆，估计到2026年环球电动东西出货量将超越7亿台，市场范围将超越800亿美圆。受环球电动东西市场增加动员，估计2026年环球电动东西对锂电池的需求量将超越40亿颗。

　　光伏行业作为依托国度政策搀扶生长起来的新能源财产，对政策的变更较为敏感。国度对光伏装机容量、补助范围、补助力度的宏观调控政策和步伐将间接影响行业内公司的消费运营。2018年5月31日，国度开展变革委、财务部、国度能源局结合印发的《关于2018年光伏发电有关事项的告诉》放慢了落伍产能的裁减程序，必然水平长进步了行业集合度。同时，2020年3月5日，国度能源局宣布的《国度能源局关于2020年风电、光伏发电项目建立有关事项的告诉》，进一步明白国度将主动促进无补助平价上彀光伏发电站项目建立。

　　2022年 国度开展变革委、国度能源局 《“十四五”当代能源系统计划》 做好增量，把风、光、水、核等情洁能源供给系统建立好，放慢施行可再生能源替换动作。放慢促进以戈壁、沙漠、荒凉地域为重点的大型风电光伏基地项目建立。以京津冀及周边地域、长三角等为重点，放慢开展散布式新能源。

　　2022年，大型空中电站占比为41.5%，散布式电站占比为58.5%，散布式占比超越集合式，此中户用光伏能够占到散布式市场的49.4%。2022年因为供给链价钱连续高企，集合式装机不及预期。跟着大型风景基地项目完工建立，估计2023年新增装机中，大型空中电站的装机占比将从头超越火布式；散布式市场方面，整县促进及其他工贸易散布式和户用光伏建立将持续支持散布式光伏发电市场，固然占比降落，但装机总量仍将显现上升态势。“十四五”期间将构成集合式与散布式并举的开展格式。跟着光伏发电片面进入平价时期，叠加“碳中和”目的的鞭策和大基地的开辟形式，集合式光伏电站有能够迎来新一轮开展高潮。别的，跟着光伏在修建、交通等范畴的交融开展，叠加整县促进政策的鞭策，散布式项目仍将连结必然的市场份额。

　　为有用掌握负极质料消费本钱，低落上游加工市场颠簸抵消费运营的影响，人造石墨负极质料范畴内具有必然资金气力的企业逐渐自建石墨化产能，低落对石墨化外协加工的依靠。自2017年开端，杉杉股分、江西紫宸、凯金能源等人造石墨负极质料头部企业纷繁建立石墨化厂，低落石墨化外协加工本钱。跟着中国锂离子电池负极质料行业不竭成熟，负极质料厂商的本钱掌握认识和才能进步。为低落消费本钱颠簸风险，自立成立加工配套、低落外协加工依靠成为负极质料厂商进一步开展的主要办法。

　　故客户在挑选供给商时会更喜爱于较早进入行业，有丰硕贩卖案例和优良品牌形象的企业。一旦协作意向获得确认，单方会就产物的贩卖及利用停止较长工夫的相同和磨合，构成较为不变的协作干系。故客户的转换本钱较高，不会随便改动供给商，这对新进入的消费企业组成必然的客户资本壁垒。

　　石墨电极行业次要遭到节能环保身分的束缚和相干政策法例的羁系、标准和指导。受政策影响，未能契合环保请求的石墨电极制作商须关停其消费设备，这将有益于具有环保消费工艺及制作高质石墨电极才能的石墨电极龙头制作商，有助其进一步进步市场份额，加强市场所作力。

　　锂离子电池的研发触及正负极质料、电解液水力是一次能源吗、隔阂等枢纽中心质料手艺研讨，和产物设想研讨、工艺制作程度提拔、品格管控程度提拔等。企业需求大批的设想和研发职员、丰硕的研发手艺经历积聚和自力自立的常识产权庇护，并亲密存眷下流行业产物的变革，连续对电池产物的消费手艺和相干消费装备停止完美与更新。

　　比年来，我国光伏行业装机容量不竭扩展，至2022年底光伏发电并网装机容量已达392.04GW。但不克不及否认的是，我国现有的能源消耗构造间隔完成碳中和目的另有必然间隔。今朝我国的能源构造仍然以传统能源为主，煤炭、石油、自然气三者合计占比约84%，非化石能源占比仅为16%。要完成2060年碳中和的目的，就要主动施行可再生能源替换动作，低落化石能源的比重。能源主体将向以新能源为主，煤炭、石油、自然气为辅的“一大三小”构造转型，构建以新能源为主体的新型电力体系。按照中共中心、国务院公布的《关于完好精确片面贯彻新开展理念做好碳达峰碳中和事情的定见》，2030年非化石能源占一次能源的比重需求到达25%，风电、太阳能发电总装机容量到达1,200GW；至2060年，非化石能源消耗比重则需求到达80%以上。按照长江证券研讨所和中金公司猜测，届时海内光伏年需求无望到达700GW，累计超越1.4万GW，较2019年底累计装机范围增加70倍；假如思索外洋需求则市场空间以至会到达2,400-3,000GW/年，是2019年装机容量的20-25倍。

　　凭仗晶硅手艺及本钱掌握劣势，我国光伏财产各环节的产能、产量在环球范畴内占比均完成差别水平的增加，环球光伏财产重心进一步向我国转移。光伏财产曾经成为我国到达国际抢先程度的计谋性新兴财产。2022年，环球光伏产物产能、产量及中国产物在环球的占比状况以下：

　　本公司提请投资者认真浏览本召募仿单“第六节 与本次刊行相干的风险身分”章节，并出格留意以下风险：

　　运营范畴 普通项目：光伏装备及元器件贩卖；石墨及碳素成品贩卖；电池贩卖；电子公用质料贩卖；金属质料贩卖；修建质料贩卖；机器装备贩卖；橡胶成品贩卖；化工产物贩卖（不含答应类化工产物）；石油成品贩卖（不含伤害化学品）；贩卖代办署理；商业掮客；货色收支口；手艺收支口；手艺效劳、手艺开辟、手艺征询、手艺交换、手艺让渡、手艺推行；地盘利用权租赁；非寓居房地产租赁；机器装备租赁（除依法须经核准的项目外,凭停业执照依法自立展开运营举动）

　　元、156,715.88万元和206,973.74万元，占资产总额的比例别离是11.18%、13.57%、11.66%和14.49%。公司陈述期内营业范围增幅较高，存货呈现较快增加，存货金额较大。公司存货范围处于一般消费运营所需的公道程度，在产物和库存商品与在手定单婚配状况优良，将来跟着公司贩卖范围的扩展，存货金额能够持续增加。若将来原质料价钱大幅颠簸，或产物市场价钱大幅下跌，抑或合作加重招致产物畅销、存货积存，将招致公司面对存货贬价风险，从而对公司的经停业绩及运营现金流发生倒霉影响。

　　光伏发电行业属于本钱麋集型行业，进入行业的资金壁垒很高，请求企业不单需求薄弱的资金实。

　　3、本次刊行完成后，上市公司与刊行工具及刊行工具的控股股东和实践掌握人处置的营业之间的营业干系、办理干系，存在同业合作或潜伏同业合作

　　按照国度能源局数据显现，2022年天下新增光伏装机87.41GW，同比增加59.3%。此中工贸易散布式光伏装机高达26.9GW，占新增装机比重31%，一跃而起成为装机增加的次要力气。次要缘故原由是上游硅料产能不敷，下流需求连续扩展，构成供需阶段性不均衡，在光伏组件价钱高企的布景下，集合式光伏受限于支架、地盘、接入装备等本钱用度较高，项目投资报答率较低，对光伏组件价钱的颠簸敏理性较强，诸多投资商采纳张望立场，装机增量不及预期。而工贸易散布式光伏因为度电支出较高，电站体系的投资本钱较低，较高的收益率对光伏组件价钱颠簸容忍度较高，且以浙江、江苏为首的东中部经济兴旺地域优良企业浩瀚，能源消纳才能强，屋顶资本散布普遍，可开辟空间宏大，遭到投资方喜爱。将来，跟着手艺前进叠加硅料产能的开释，光电转化服从不竭进步，光伏发电平准化度电本钱的降落将增厚光伏电站投资收益，集合式光伏能够迎来新一轮高潮，同时也将开释更多契合收益前提的散布式屋顶资本，工贸易及户用光伏的投资志愿将获得刺激，团体将显现“鼎足之势，齐头并进”的优良开展态势。

　　电池片行业属于本钱麋集型行业，范围效应明显。建立光伏电池片消费线需求投入大批的资金购买厂房和装备，且在消费过程当中企业还需求负担较高的原质料采购本钱，需求在运营过程当中投入大批的活动资金。除此以外，企业还需求对曾经建成的消费线不竭地停止调试，保护和晋级，关于行业中的新手艺停止连续不竭的跟踪和研发，并连续更新本身的产能，从而连结产物的在市场中的合作力，故综合来看该行业具有较高的资金壁垒。

　　为完成碳中和工夫表，2021年以来海内各项光伏行业撑持性政策频出，夸大当局和市场两手发力，兼顾海内国际能源资本，放慢阐扬光伏在促进绿色低碳科技反动过程当中的主要感化。详细总结来看，以2021年中心财务打消对新存案集合式、工贸易散布式光伏发电项目补助为里程碑水力是一次能源吗，我国光伏行业的开展已不再受制于制作本钱的束缚，进入依托本身手艺前进、工艺改良、范围扩展，以完成连续降本增效的良性开展阶段。跟着各项次要政策的落地施行，估计十四五时期我国光伏装机量将连结高景气增加。一是空中电站装机主力军“风景大基地”迎来建立加快期，第一期装机容量约100GW的项目已于2021年末有序完工，此中风景各占比一半阁下，第二期也于同期启动申报，估计大都于2023年末前完成并网。二是整县促进屋顶散布式光伏开辟试点的主动促进，估计县年均光伏装机量无望到达40GW。三是碳减排撑持东西的推出，有助于金融机构向碳减排重点范畴内相干企业发放较低利率程度的存款，鞭策社会资金更多投向绿色范畴，助力完成碳中和目的。

　　光伏 指 太阳能光伏发电体系的简称，是一种操纵太阳电池半导体质料的光伏效应，将太阳光辐射能间接转换为电能的一种新型发电体系，有自力运转和并网运转两种方法。

　　跟着2022年天下光伏新增装机容量占到昔时天下新增电源装机的46%。表白在双碳目的下光伏发电已进入大范围、高比例、高质量的快速安康开展阶段。

　　本次刊行尚需厚交所考核经由过程并经中国证监会赞成注册。本次刊行可否获得厚交所考核经由过程并经中国证监会赞成注册，和终极获得赞成注册文件的工夫尚存在不愿定性。公司本次募投项目标资金摆设、建立进度和投产工夫等将必然水平上遭到上述审批风险的影响。

　　陈述期内，公司运营举动发生的现金流量净额别离为 24,839.46万元、-26,325.71万元、-29,152.85万元和15,031.45万元。将来假如金融机构的融资政策呈现缩紧，公司能够将面对较大的偿债和筹资压力，进而激发公司债权违约、授信额度收紧、融资本钱进步等短时间活动性风险，从而对公司资金周转才能和运营服从带来倒霉影响。

　　停止本召募仿单签订日，公司还没有获得本次召募资金投资项目“锂离子电池负极质料研制与消费建立项目（二期）”所需部门项目用地的地盘利用权证书，“年产 3万吨高机能锂离子电池负极质料项目”还没有签署相干厂房租赁和谈，如公司将来没法定时获得或终极未能获得募投项目用地的地盘利用权证书或签署厂房租赁和谈，将对本次募投项目标施行方案及进度形成倒霉影响。

　　石墨电极次要使用于钢铁电炉冶炼，是电炉炼钢或锂弧电炉利用的耐高温、耐氧化的导电质料。石墨电极以石油焦、针状焦为骨料，煤沥青作分离剂，经混捏、压型、焙烧、石墨化、机加工等工序制成，是钢铁消费所需的主要耗材。

　　圆柱电芯的次要开展趋向是大容量化，经由过程开辟46mm直径与80mm高度的电池，进步电芯容量；与传统的小圆柱电池比拟，大圆柱电池手艺可低落电池包中电池的数目和响应的构造件数目，经由过程优化电池构造、接纳高首效负极质料、优化工艺流程和参数，有用提拔电池的能量密度，满意终端产物的长续航需求，进而简化电池办理体系、低落制作本钱，较大水平补偿圆柱电池电池办理体系请求高于方形电池的优势，同时可以进步消费服从，低落电池本钱。

　　光伏电站下流行业次要为用电业主和电网企业，光伏电站运营商接纳“自觉自用、余电上彀”的形式，与下流用电业主签署能源条约办理和谈，将本身光伏电站所发电量售予用电业主，没法完整由业主消纳的发电量则售予电网企业完成“余电上彀”。也可接纳“全额上彀”的形式，将本身光伏电站所发电量局部以光伏电站地点地确当地燃煤基准电价作为售价，售予本地的电网企业。

　　石墨电极次要使用于下流电弧炉炼钢，海内电弧炉炼钢消费商次要为国有企业，关于供给商的选择较为严厉，单方会就产物的贩卖及利用停止较长工夫的相同和磨合，构成较为不变的协作干系，客户的转换本钱较高，不会随便改动供给商，新进入的石墨电极消费商需求最少一年以上的工夫才气进入下流优良客户的供给链系统，这对新进入的石墨电极消费企业组成了必然的客户资本壁垒。

　　电池片下流行业为光伏组件行业，光伏组件是将必然数目的电池片接纳串并联的方法毗连，并颠末紧密封装后，构成的光伏发电装备。组件是光伏发电体系最主要的装备，在很大水平上决议光伏发电本钱。得益于组件手艺在光学、电气和构造三方面的优化和前进，从2010年到2016年，光伏组件转换服从均匀每一年提拔0.3%-0.4%；从2017到2020年，转换服从提拔速率放慢到每一年0.5%-1%。作为光伏行业的终端产物，光伏组件消费与市场分离严密，产物更新换代较快，请求有很强的市场应变机制，对设想开辟才能请求较高。得益于环球光伏需求增加的鞭策，海内企业在比年来连续加大组件环节的投资和手艺改革，近10年来消费本钱连续降落，主动化、数字化水平不竭提拔。

　　在PERC电池手艺连结支流职位的同时，N型电池手艺也连续获得打破。今朝，TOPCon、异质结是N型电池次要手艺道路，海内光伏龙头企业遍及对其停止手艺储蓄，次要处于小试、中试等使用实验阶段，此中因TOPCon手艺同时具有很高的实际转化服从和与现有PERC产线高度兼容的劣势，在组件端和体系端逐步表示出经济性，因而财产化开展最为疾速，2022年以来以晶科能源为代表的一体化厂商连续开启10GW级此外N型TOPCon产能建立，标记着N型手艺开端大范围财产化。

　　按照现行的法令法例及羁系情况，电网公司需求根据当局肯定的价钱采购其笼盖范畴内新能源项目标一切发电量，以是光伏发电项目在运营阶段其实不存在本质性的合作。因此，今朝光伏发电企业的次要合作标的目的在于日照资本更好且售电价钱更高的地域的项目开辟。

　　大尺寸电池手艺自2019年起连续进入量产阶段并疾速扩展范围，至202年大尺寸电池产物已占有行业支流。2018年从前，市场支流电池片产物包罗156mm、156.75mm和158.75mm三种尺寸。为进一步进步组件功率以低落本钱，2019年以来市场上接踵呈现166mm和182mm和210mm等大尺寸电池片。按照CPIA数据，2022年电池片的支流尺寸曾经开端转向大尺寸，从硅片端来看，182mm+210mm尺寸在2023年的占比将达93.2%。大尺寸曾经成为光伏行业开展的一定趋向。

　　锂离子电池具有体积小、能量密度高、轮回寿命长、情况净化小等长处，正在逐步替换铅酸电池，在消耗类电子产物、电动汽车、储能安装等范畴的使用逐步加深，市场需求较大且连结快速增加。

　　光伏电池片制作属于手艺麋集型行业，各个消费环节均有其特定的消费工艺流程，并需求与先辈的消费装备相婚配。同光阴伏行业产物晋级换代速率快，龙头企业经由过程不竭的手艺晋级进步产物格量并低落制作本钱，从而进步产物在市场中的合作力。完成光伏电池片更高的光电转化服从、更长的利用寿命和质量不变性，需求企业停止不竭的手艺研发、装备革新和消费流程优化，对研发和手艺储蓄有很高的请求，故具有较高的手艺壁垒。

　　石墨电极次要使用于炼钢、炼硅、炼黄磷等范畴，此中超高功率石墨电极使用于超高功率电炉炼钢，高功率石墨电极使用于高功率电炉炼钢，一般功率石墨电极使用于一般功率电炉炼钢、炼硅、炼黄磷等。

　　在制作端，大尺寸能够提拔硅片、电池片和组件产出量，从而摊薄单元消费本钱；在产物端，大尺寸能有用提拔组件功率，经由过程优化电池和组件的设想进步组件转换服从；在体系端，跟着单个组件的功率提拔，大尺寸能够削减支架、汇流箱、电缆、地盘等本钱，从而摊薄单元体系本钱。大尺寸手艺使用的实时性和不变性，同样成为电池环节新的行业门坎。手艺方面，为包管所产出大尺寸电池片的质量和不变性，制止碎片率降低，电池片厂商需求包管装备运转形态的不变性，还需克制因硅片尺寸变大所带来的绒面尺寸、分散方阻、镀膜厚度等散布不均的成绩。市场方面，电池片厂商须掌握枢纽机会，挑选适宜的时点实时将大尺寸新手艺使用于量产，并快速完成产能范围扩展、产物格量不变和精益本钱掌握。这对电池片厂商的计谋目光、施行力、工艺先辈性及本钱掌握程度均提出了较高请求。

　　作为光伏发电体系的中心部件，比年来太阳能电池片财产范围同步扩展，集合度连续提拔。按照CPIA统计水力是甚么意义，2022年环球晶硅太阳电池片产量到达366.1GW，同比增加63.5%；2022年我国太阳能电池片产量330.6GW，同比增加67.1%。跟着电池片环节的手艺更迭速率日趋放慢，企业寻求进一步的降本，手艺程度抢先、产能构造公道的企业连续扩展市场份额，其所消费的光电转换服从高、持久不变性好、具有本钱劣势的大尺寸电池片产物是下流组件市场需求的支流。

　　M10 指 产物边距为182mm的电池片，比156.75mm尺寸电池片的面积35.1%，也称182mm大尺寸电池片

　　锂离子电池负极质料是锂离子电池中相当主要的质料，其干系着全部电池的宁静机能。按照高工产研锂电研讨所（GGII）数据显现，2017-2022年，中国负极质料出货量逐年上升，2022年负极质料出货137万吨，市场增幅超预期，次要系环球各范畴锂离子电池需求大幅增加而至。此中，人造石墨出货量由2020年的30.7万吨上升至2022年的115.08万吨，年复合增加率为93.61%。

　　2021年 国度开展变革委水力是甚么意义、财务部、中国群众银行、银保监会、国度能源局 《关于指导加大金融撑持力度增进风电和光伏发电等行业安康有序开展的告诉》 加大金融业对风电和光伏发电等行业撑持力度，可经由过程存款展期、续贷、恰当利钱分摊等方法促停止业安康开展。

　　公司本次召募资金投资项目“锂离子电池负极质料研制与消费建立项目（二期）”和“年产 3万吨高机能锂离子电池负极质料项目”建成达产后将新增负极质料产能总计 6万吨。陈述期内，公司现有负极质料产线因建成较早，装备老旧且产能范围较小，其产能操纵率虽逐渐进步但仍旧较低。若将来公司募投项目建成后，募投项目产物不克不及完整满意客户需求招致没法获得实践定单，或国表里经济情况、国产业业政策、市场容量、市场所作情况、行业开展趋向等发作严重倒霉变革，或公司市场开辟不及预期，则该等募投项目能够面对量产进度不及预期、新减产能不克不及被实时消化的风险。

　　锂离子电池是电子装备的枢纽部件，客户普通会由于采购量较大而挑选具有必然消费范围的消费商。别的，较大的消费范围也有益于消费商低落单元消费本钱。因而，行业新进入者普通难以在长工夫内疾速扩展产量及定单数目，较难打破范围壁垒。

　　近几年来，智妙手机、平板电脑、无人机等高新科技产物快速霸占市场给锂离子电子财产开展供给了宽广的市场。终端产物的智能化如电动汽车，智能机械人等等都依靠于一套小而强的电力供给体系，锂离子电池是此中主要的构成部门。锂离子电池的上游企业根本是原质料供给商，原质料的国产化增进锂离子电池财产快速开展。中国的枢纽质料出现出了一批天下级企业，完成自力更生的同时，另有相称一部门出口到了外洋市场。中国锂离子电池财产开展途径是从劳动力麋集型向本钱手艺麋集型改变，将来锂离子电池企业需求更多的资金和手艺来确保其本身的良性开展。

　　因为公司经停业绩受宏观经济和行业颠簸的影响较大，假如将来国表里经济情势发作较大颠簸、宏观经济和市场需求下滑，进而影响公司所处财产市场需求，则公司经停业绩将能够遭到倒霉影响。

　　2021年 工信部 《锂离子电池行业标准前提（2021年本）、锂离子电池行业标准通告办理暂行法子（2021年本）》 在2018年版的根底上，对相干标准前提采纳更加开放的方法予以鼓舞和标准，不再对相干机能目标做出另行限定，而合用相干国度尺度和国际尺度；同时，鼓舞相干企业施行智能制作、绿色制作，鞭策主动化、信息化与智能化，建立绿色工场。

　　电池片可以完成光能向电能转化。电池片是硅片颠末制绒、分散、刻蚀等一系列环节后加工而成的，电池片加工需求较高的手艺才能与本钱投入。

　　锂电池 指 锂离子电池是一种二次电池（充电电池）。锂离子电池具有体积小、能量密度高、轮回寿命长、情况净化小等长处，正在逐步替换铅酸电池，在消耗类电子产物、电动汽车、储能安装等范畴的使用逐步加深，市场需求较大且连结快速增加

　　光伏电站建立的各个环节，包罗供给高质量的光伏电站消费原质料（光伏组件及配件）、光伏电站的设想与施工、后续的智能化办理和运营保护，触及到多个学科的综合使用，新进入者常常很难在短时间内局部把握，行业的手艺门坎较高。

　　钢铁行业占石墨电极消耗50%。石墨电极是电炉炼钢的主要高温导电质料，经由过程石墨电极向电炉输入电能，操纵电极度部和炉料之间激发电弧发生的高温为热源，使炉料融化停止炼钢，其他一些电冶炼或电解装备也常利用石墨电极作为导电质料。石墨电极下流有钢铁，金属硅，黄磷，电石等范畴，此中钢铁行业占比达50%，是石墨电极最大的消耗范畴。

　　陈述期内，受公司扩展消费范围、加大研发投入和所属行业下流需求变革影响，公司经停业绩存在必然的颠簸，公司归属于母公司一切者的净利润别离为-5,178.41万元、-16,101.02万元、48,284.42万元及8,442.29万元。假如公司将来扩展消费范围加大研发投入的同时不克不及连续精确地掌握产物、市场和行业的开展趋向，将会招致手艺研发和产物贩卖的结果不达预期，并能够呈现将来定单削减或主停业务下滑的风险。极度状况下，公司停业支出、净利润能够呈现大幅下滑以至吃亏的风险。

　　跟着环球光伏行业的快速开展，下旅客户关于太阳能光伏产物的质量也提出了愈来愈高的请求。下流光伏组件消费商在采购电池片时，常常会综合思索产物价钱、产物格量、产物机能、供给不变性等多方面的身分。电池片一旦呈现断裂、毛病、光电转化率低落的情况，会对运转中的光伏组件形成宏大影响。因而光伏组件客户在挑选电池片供给商时，会对供给商停止较为严厉的挑选，产物机能优良、表示不变，

　　国表里出名电子装备消费商、电动汽车消费商的采购根本都接纳及格供给商认证轨制，即以认证和评价系统对供给公司的消费装备、工艺流程、消费才能、效劳质量、产物品格等方面停止阐发考查，在开端评审经由过程以后，客户会连续发给企业一些大批定单停止试消费，试消费及格以后才会正式进入客户供给链系统中。从与新客户打仗到正式进入其供给链条全部考核历程不单环节多、请求高，并且周期较长，部门行业龙头客户需经长达两年的考查才会开端下正式定单。这类机制对办理才能不强、消费掌握不严厉的市场所作者构成了较高的进入壁垒。

　　今朝海内运营负极质料、光伏电站的企业数目较多，政策变革放慢裁减落伍产能的程序，必然水平长进步了行业集合度，加重了行业内头部企业的合作水平。假如将来行业合作格式发作严重变革，而公司不克不及进一步稳固和提拔现有市场职位，将面对损失合作劣势和市场份额降落的风险。

　　2022年，为进一步提振内需，增进经济开展，我国主动出台刺激消耗政策，内需市场稳步增加，锂离子电池市场需求快速提拔。此中，新能源汽车规复增速势头，消耗电子、电动自行车较快增加，TWS、电动船舶等新兴市场开辟现效果。在此动员下，2022年我国锂离子电池产量显现加快增加态势。按照国度统计局数据显现，2022年我国锂离子电池累计产量到达了239.28亿只，持续创汗青新高。

　　今朝，负极质料消费企业因手艺道路差别、客户和市场分层、头部企业前期产能不敷等缘故原由，形成行业合作格式较为分离，业内企业今朝正以“一体化消费运营形式”为合作办法，做大范围、提拔石墨化自供率、低落产物本钱，以进步产物合作力。将来几年，负极质料从细分小众市场进入百万吨级此外大批产业品市场，对负极质料消费企业的研发、消费构造办理才能、品格管控才能和以焦类质料为中心的供给链办理才能组成宏大应战，且锂离子电池向高机能低本钱标的目的开展，下流及终端客户对产物使用处景、产物本钱、产物品格、大范围托付、绿色能源提出更多差同化的请求，负极质料市场也将加快向低碳化、绿色化、尺度化、范围化标的目的转型，负极质料企业之间的合作将转入本钱掌握才能、范围效应、品控才能、本钱气力、研发立异才能、构造办理才能、供给链办理等全方位的综合才能合作，行业市场份额将加快向头部企业集合。

　　锂离子电池属于非尺度产物，容量、尺寸、外形须按照客户请求停止研讨、设想和消费。消费工艺环节较多，触及较多消费装备和大批参数调理事情，全部消费流程的质量把控难度较大，因而需求消费企业具有精密化的消费掌握才能。出格关于消耗类锂离子电池而言，因为下流消耗类电子产物的更新周期遍及较短，且产物格式多样，在形状、机能等方面临电池产物的请求更加刻薄，消耗类锂离子电池的消费厂商必需时辰存眷下流行业产物的变革，猜测电池产物的将来开展趋向，而且对电池产物的消费手艺和相干消费装备连续停止完美与更新，才气连结本身产物具有较强的市场所作力。

　　我国光伏电池片厂商占有环球抢先职位，部门厂商同时规划电池片、组件环节，其消费的电池片次要用于便宜组件，不过售或仅大批外售电池片；部门专业化电池片消费厂商则以电池片外售为主。比年来，电池片行业显现出“强者恒强”的马太效应，财产集合度逐渐提拔，头部企业市场份额连续扩展。

　　受益于环球碳中和目的及列国详细道路年，即便在环球经济苏醒乏力的倒霉影响下，环球光伏使用市场仍旧完成了快速增加，整年新增装机容量别离到达约130GW、170GW和230GW，陈述期内复合增加率高达33.01%。按照IEA公布的《Renewables 2022 Analysis and forecast to 2027》中的数据，在2022-2027年，环球可再生能源装机增加近2,400GW，是IEA猜测有史以来最大的一次上调。到2025年，可再生能源昔时年度发电量将超越煤炭，成为环球最大的电力滥觞。2023年，在光伏发电本钱降落和环球绿色苏醒等有益身分的鞭策下，环球光伏新增装机仍将快速增加，估计2023-2025年，环球光伏年均新增装机将到达301-359GW。

　　2022年 国度能源局 《2022年能源事情指点定见》 风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重到达 12.2%阁下。主动促进水风景互补基地建立。持续施行整县屋顶散布式光伏开辟建立，增强施行状况羁系。

　　就石墨电极详细细分种别产物而言，行业市场所作呈现分化。因为超高功率石墨电极手艺请求较高，具有响应手艺气力的行业头部企业经由过程开释产能，其超高功率产物市场占据率进一步进步，在对企业手艺请求较低的一般功率和高功率石墨电极方面，手艺气力偏弱的中小企业从头参加市场和扩产招致市场所作逐步激化。

　　2021年 国度发改委、国度能源局 《关于放慢鞭策新型储能开展的指点定见》 到2025年，完成新型储能从贸易化早期向范围化开展改变，新型储能装机范围达3.000万千瓦以上，同时对峙储能手艺多元化开展，完成液流电池等长时储能手艺进入贸易化开展早期

　　本次刊行完成后，公司的总股本和净资产将会响应增长。本次召募资金到位后的短时间内，公司净利润增加幅度能够会低于总股本和净资产的增加幅度，每股收益等财政目标将呈现必然幅度的降落，股东即期报答存在短时间内被摊薄的风险。

　　公司所处行业的主管部分是工信部、国度发改委、国度能源局，工信部次要卖力对行业停止宏观办理，负担财产政策订定、草拟相干法令法例及订定规章并构造施行，指点行业手艺立异和前进，以先辈合用手艺革新提拔传统财产，构造施行有关国度科技严重专项，促进相干科研功效财产化，鞭策行业的开展。国度发改委对新能源、新质料行业的开展计划、项目立项存案及审批、新能源成品消费企业的经济运转情况停止宏观办理和指点。国度能源局为国度开展和变革委员会直属副部级单元，卖力研讨和提出能源可连续开展计谋倡议，制定能源开展计划、财产政策并构造施行，和有关能源法令法例草案和规章的草拟事情。国度电网有限公司和中国北方电网有限义务公司分地区卖力光伏发电的电力调理权，由其在各地的分支机构详细卖力处剃头电并网事件。

　　锂离子电池是一种二次电池（充电电池）。按照锂离子电池所用电解质质料的差别，锂离子电池分为液态锂离子电池（Liquified Lithium-Ion Battery，简称为LIB）和聚合物锂离子电池（Polymer Lithium-Ion Battery，简称为PLB）。

　　陈述期内，公司第一大客户隆基乐叶光伏科技有限公司贩卖支出占当期贩卖总额的比例别离为70.00%、71.93%、60.19%和69.57%。公司向第一大供给商隆基乐叶光伏科技有限公司采购金额占当期采购总额的比例别离为 58.41%、62.44%、60.04%及61.68%，因为电池片所处的下流组件行业存在财产集合度较高的特性，固然公司与次要客户、次要供给商成立了持久稳定的协作干系。可是，若将来公司呈现次要客户、次要供给商的消费运营发作严重风险、公司与次要客户、次要供给商的贸易协作不测停止，而公司新客户、新供给商的开辟不及预期等情况，将对公司的消费运营和经停业绩发生倒霉影响。

　　2022年 国务院 《“十四五”节能减排综合 事情计划》 片面进步修建节能尺度，放慢开展超低能耗修建，主动促进既有修建节能革新、修建光伏一 体化建立。 以钢铁、有色金属、建材、石化化工等行业为重点，促进节能革新和净化物深度管理。推行高效精馏体系、高温高压干熄焦、富氧强化熔炼等节能手艺，鼓舞将高炉—转炉长流程炼钢转型为电炉短流程炼钢。促进钢铁、水泥、焦化行业及燃煤汽锅超低排放革新，到2025年，完成5.3亿吨钢铁产能超低排放革新。

　　本次募投项目建立竣工并完整达产后，刊行人牢固资产及无形资产等范围将呈现必然幅度增加，估计达产后年均折旧摊销金额为 14,326.85万元，估计达产后年均折旧摊销前净利润为 69,071.44万元。本次募投项目收益受宏观经济、财产政策、市场情况、合作状况和手艺前进等多方面身分影响，若本次募投项目没法完成预期经济效益以补偿新增牢固资产、无形资产投资发生的折旧和摊销，则公司存在因为牢固资产折旧和无形资产摊销增长而招致经停业绩降落以至吃亏的风险。

　　锂离子电池负极质料的消费工艺手艺庞大，研发周期较长、品格办理难度较大， 产物手艺及消费工艺需求持久的经历积聚，具有较高的手艺壁垒。各锂电池消费厂商凡是与协作的负极质料供给商构成了本身共同的手艺道路，从原质料的挑选、各种质料的比例、帮助质料的使用和消费工艺的设置均需求多年的手艺与经历积聚。跟着下流锂离子电池厂商对负极质料的手艺参数、机能目标、分歧性等请求不竭进步和改良，对负极质料消费企业的手艺立异才能和研发服从响应提出了更高的请求， 在锂电池负极质料产物快速更新换代的状况下，新进入者短时间内没法打破枢纽手艺，难以构成合作力。

　　公司卖力人、主管管帐事情卖力人及管帐机构卖力人（管帐主管职员）包管本召募仿单中财政管帐陈述实在、完好。

　　自2017-2020年PERC电池完成对Al-BSF电池的市场替换后，电池片财产又在阅历新一轮手艺财产变化。但此次手艺变化标的目的暂未肯定，各道路均有龙头企业规划，行业分化趋向较着。按已宣布产能的角度考量，TOPCon道路代表企业有晶科、通威、钧达、天合、中来等，新进入者大部门挑选该道路；HJT道路落地产能较少，头部企业有爱康、华晟、明阳、通威、金刚玻璃等；别的隆基、爱旭规划工艺难度最大的IBC道路，量产期近。电池手艺将成为行业开展决议性身分，或将重塑行业格式。需求重点存眷转换服从、降本进度、装备配套、量产良率等枢纽目标。

　　按照CPIA数据，2022年N型电池片占比合计到达约9.1%，此中N型TOPCon电池片市场占比约8.3%，异质结电池片市场占比约0.6%，XBC电池片市场占比约0.2%。按照CPIA猜测，2023年TOPCon电池片市场占比或将提拔至18.1%，较2022年提拔近十个百分点，团体N型电池片市场占比或将提拔至 22.5%.。2022年内，N型TOPCon电池均匀转换服从到达24.5%，异质结电池均匀转换服从到达24.6%，二者较2021年均有较大提拔，XBC电池均匀转换服从到达24.5%，此后跟着手艺开展，TBC、HBC等电池手艺也能够会不竭获得前进。将来跟着消费本钱的低落及良率的提拔，N型电池将会成为电池手艺的次要开展标的目的之一。

　　针状焦 指 是油渣、煤焦油等颠末预处置、提早焦化等工艺而得的一种优良炭本质料，易石墨化，破裂后形状呈针状，在显微镜下具有较着的纤维状构造和较高的各向同性

　　电池片是以高纯的单晶硅片为质料，颠末消费加工而成，产物普遍使用于多样化的光伏发电体系使用处景中。

　　下流行业市场能够分类为消耗类电子产物市场如手机、平板电脑、挪动电源、智能腕表、蓝牙声响、数码相机、玩具等等，交通东西电动化市场如电动三轮车、电动汽车，产业市场如电动东西、电动叉车、电动起重机，储能市场如家庭储能、电网储能等等。对中国来讲，做好锂离子电池财产，将为将来智能汽车、智能电网等枢纽财产和根底设备智能化的开展打下坚固根底，从而有才能鞭策全部财产经济构造的不竭晋级，终极完成经济的起飞。锂离子电池行业详细财产链图以下：

　　今朝经常使用的负极质料以石墨类碳质料为主，包罗野生石墨、自然石墨和改性石墨。此中，人造石墨是以石油焦、针状焦为主材，经破裂、整形、造粒及石墨化处置后构成的石墨负极产物，具有差别梯度能量密度、高动力学、长轮回寿命等优良机能。

　　在数码电子产物的晋级和新能源纯电动汽车对续航里程提出更高请求和国度政策的指导下，锂离子电池负极质料厂商对推出具有高容量、高倍率、高功率、长轮回寿命和高充电服从等机能特性的负极质料的志愿愈加激烈。开展新型负极质料，打破传统负极质料机能实际极限成为中国锂离子电池负极质料企业占有将来市场抢先职位的计谋目的。别的，跟着新一代通讯手艺和物联网手艺的深度笼盖，数码电子产物的功用和使用范畴将进一步拓展，对电池容量、服从和续航才能等方面的请求进一步进步。为充实满意新一代数码电子产物对锂离子电池机能手艺的请求，锂离子电池负极质料厂商开辟新型负极质料的历程放慢。

　　负极质料按照其负极活性物资的差别可分为碳系和非碳系负极质料两大类：1）碳系负极质料详细可分为石墨、硬碳、软碳和石墨烯等负极质料，此中，石墨质料可进一步分为自然石墨、人造石墨和中心相碳微球；2）非碳系负极质料包罗钛基质料、硅基质料、锡基质料、氮化物和金属锂等。

　　石墨化加工是消费人造石墨负极质料的中心环节之一，是进步负极质料机能的枢纽步调。因为石墨化加工耗能大、净化高且自建石墨化工场的前期投入较大，中国锂离子电池人造石墨负极质料消费企业普通拜托炭素厂完成石墨化加工。石墨化外协加工用度占人造石墨负极质料消费本钱的30%以上，因而掌握石墨化加工用度是人造石墨负极质料厂商低落消费本钱的主要路子。

　　2022年，环球受俄乌抵触连续，西欧货泉政策调解，能源价钱大幅上涨等多身分影响，粗钢产量呈削减态势，据天下钢铁协会统计，2022年环球粗钢产量到达18.315亿吨，同比降落4.3%，中国的粗钢产量为10.13亿吨，同比降落2.1%。次要产钢国度大部门粗钢产量呈现同比降落。但在“双碳”目的的引领下，国度鼎力开展电炉短流程炼钢，这与国际开展趋向符合。从外洋数据来看，以欧盟为例，欧盟27国粗钢产量1.526亿吨，此中电炉钢占比43.9%，比环球电炉钢占比高15个百分点。相较于外洋电弧炉炼钢占比，当前我国电弧炉炼钢占比约为10%，占比仍偏低。

　　本次刊行的刊行方法为向特定工具刊行，本次刊行的刊行成果将遭到证券市场团体状况、公司股票价钱走势、投资者对本次刊行计划的承认水平等多种内、内部身分的影响。因而，本次刊行存在刊行召募资金不敷的风险。

　　2022年 国度能源局 《国度能源局2022 年深化“放管服”变革优化营商情况重点使命合作计划》 完美市场买卖机制，撑持散布式发电就近到场市场买卖，鞭策散布式发电到场绿色电力买卖。鞭策建立基于区块链等手艺使用的买卖平台，研讨顺应可再生能源微电网、存量处所电网、增量配电网与大电网展开买卖的体系体例机制。

　　2021年 中共中心、国务院 《关于完好精确片面贯彻新开展理念做好碳达峰碳中和事情的定见》 提出了构建绿色低碳轮回开展经济系统等五个方面次要目的，提出10方面31项重点使命，明白了碳达峰、碳中和事情的道路图、施工图，并对新能源车和储能行业开展提出了管辖性请求，次要包罗：（1）放慢构建干净低碳宁静高效能源系统方面，放慢促进抽水蓄能和新型储能范围化使用，放慢构成以储能和调峰才能为根底支持的新增电力装机开展机制等；（2）放慢促进低碳交通运输系统建立方面，优化交通运输构造，连续低落运输能耗和二氧化碳排放强度，放慢开展新能源和干净能源车船，主动指导低碳出行；（3）增强绿色低碳严重科技攻关和推行使用方面，展开低碳零碳负碳和储能新质料等攻关，增强电化学等新型储能手艺攻关、树模和财产化使用等。

　　委、国度能源局 时期新能源高质量开展施行计划的告诉》 散布式光伏、分离式风电等新能源项目，撑持产业绿色微电网和源网荷储一体化项目建立，促进多能互补高效操纵，展开新能源电力直供电试点，进步终端用能的新能源电力比重。鞭策太阳能与修建深度交融开展。完美光伏修建一体化使用手艺系统，强大光伏电力消费型消耗者群体。

　　2021年 国务院 《节能与新能源汽车财产开展 规 划（2021-2035）》 力图颠末15年的连续勤奋，我国新能源汽车中心手艺到达国际先辈程度，质量品牌具有较强国际合作力。纯电动汽车成为新贩卖车辆的支流，大众范畴用车片面电动化，燃料电池汽车完成贸易化使用，高度主动驾驶汽车完成范围化使用，充换电效劳收集便利高效，氢燃料供应系统建立稳步促进，有用增进节能减排程度和社会运转服从的提拔。

　　光伏电站的投资本钱次要包罗装备质料费和施工费。从今朝供给商的市场构造来看，施工效劳供给商数目多，市场化水平较高；装备质料供给受财产链中上游多晶硅、组件、逆变器、电缆等市场情况的影响，其价钱颠簸将影响光伏发电行业的本钱。

　　公司财产规划涵盖“光伏、储能及碳质料财产”，所处行业受宏观经济情况、市场供需情况的影响较大。公司运营面对庞大的宏观经济情况和行业调解周期，叠加国际场面地步变革等身分影响，国表里经济开展情势不愿定性增长，对公司的消费运营举动带来了诸多应战。

　　电池片行业的手艺专业性较高，触及光学、电磁学、半导体、真空、化工、机器等多门学科，对业内助材的请求很高。跟着光伏行业的快速开展，重生产手艺不竭出现，新产物范例也不竭呈现，这对太阳能电池的中心手艺和新产物开辟提出了更高的请求，业内企业只要具有涵盖研发、设想、消费、办理等全方位的手艺职员，连续开辟，才气包管不被裁减。在光伏电池行业高速开展的布景下，海内大专院校结业的相干专业人材难以满意业内企业对专业化人材的需求，同时新进入者也很难在短时间内培育、引进完整契合光伏电池消费、研发需求的手艺人材。故较早进入该行业的企业在人材资本的培育和储蓄上存在较大劣势，构成了对新进入者的壁垒。

　　晶体硅 指 单晶硅和多晶硅，多晶硅制备办法次要是先用碳复原 SiO2成为 Si，用HCl反响再提纯得到，单晶硅制法凡是是先制很多晶硅或无定形硅，再用直拉法或悬浮区熔法从熔体中得到。

　　刊行人子公司开封炭素对刊行人存在功绩许诺，功绩许诺期为2019年、2022年和2023年，功绩许诺和谈请求开封炭素在2019年度、2022年度、2023年度经审计的许诺净利润数累计不低于209,017.88万元，将来能够因为宏观经济情况变革、行业景心胸颠簸、市场所作加重等缘故原由能够呈现许诺功绩没法完成的状况。

　　下流行业市场能够分类为三类锂离子电池：动力电池、消耗电池、储能电池。动力电池内阻小，充放电速率快，次要使用用于电动汽车。消耗电池能量密度高，分歧性较低，次要使用于手机、数码等产物。储能电池内阻大，充放电慢，次要使用于光伏与UPS范畴。此中动力电池占有市场份额最大，超越70%，消耗与储能范畴别离占到22%与7%阁下。

　　得益于行业手艺程度的进步，中国石墨电极产物逐步遭到外洋客户承认和承受，中国石墨电极企业的外洋贩卖支出增幅较着。跟着中国石墨电极行业手艺程度和产物合作力的不竭进步，中国石墨电极将愈来愈遭到外洋客户承认和信任，石墨电极出口量无望进一步上升，成为拉动中国石墨电极产量消化的枢纽身分。

　　锂离子电池的原质料次要有钴酸锂、石墨、电解液和庇护板等。这也组成了电池财产链中的上游企业。近几年，中国锂离子电池及相干质料和原质料财产，在范围上完成对日韩片面逾越的同时，制作才能和手艺才能也都获得了长足前进，向着中高端产物市场开展。

　　2021年 国度能源局 《关于宣布整县（市、区）屋顶散布式光伏开辟试点名单的告诉（国能综通新能[2021]84号）》 指出天下各省（自治区、直辖市）及新疆消费建立兵团共报送试点县（市、区）676个，局部列为整县（市、区）屋顶散布式光伏开辟试点。

　　2020年 国度能源局 《2021年能源行业尺度方案立项指南》 “新能源和可再生能源”被列为重点立项标的目的，此中光伏类包罗光伏发电体系设想和机能提拔，户用体系设想与使用手艺等。

　　锂电池负极质料行业是资金麋集型行业，消费车间、消费装备、活动资金及手艺研发均需投入大批资金。别的，从产能计划、厂房建立、装备装置调试，到产物认证、产能投产，需求较长工夫，资金占用周期较长。 因而，宏大的资金需求限定了许多新进入者的开展。

　　自2020年以来，我国锂离子电池行业克制经济下行压力的倒霉影响，鄙人游市场需求动员下完成了逆势增加，财产构造不竭优化，环球抢先职位获得稳固。

　　锂离子电池负极质料次要分为碳系质料和非碳系质料。此中，碳系质料的上游为石墨矿，非碳系质料的上游包罗硅、钛等质料。锂离子电池负极质料下流行业为锂离子电池行业，详细产物分为动力锂离子电池、消耗锂离子电池及储能锂离子电池。

　　注：河南平煤神马首山碳质料有限公司系中国平煤神马控股团体有限公司的分歧动作人，除此以外水力是甚么意义，刊行人前十大股东之间无联系关系干系，无分歧动作干系。2023年5月22日，公司持股5%以上股东开封市国有本钱投资运营团体有限公司拟将其持有的公司股分 269,597,800股（持股比例12.39%）局部无偿划转至其全资子公司开封市开展投资团体有限公司，将来能够招致开封市开展投资团体有限公司成为公司第二大股东。

　　陈述期内，公司向联系关系方首山碳质料、京宝化工、清河商贸采购用于针状焦消费的原质料煤焦油。此中2022年向联系关系方采购煤焦油的价钱低于向非联系关系方采购煤焦油的价钱，次要缘故原由系2022年公司营业疾速开展，对煤焦油的需求量大幅增长，公司与联系关系方京宝焦化、首山碳质料、清河商贸于2022年内接纳本钱加成订价办法签署为期三年的持久供货和谈。固然上述联系关系买卖具有公道性、须要性，而且刊行人与联系关系方之间发作的联系关系买卖均根据法令、法例、标准性文件及公司内部办理轨制的相干划定实行了审议法式和信息表露任务，但假如将来呈现控股股东或实践掌握人操纵其掌握职位春联系关系买卖价钱停止不妥干涉或公司未按相干划定审批和表露联系关系买卖等征象，则能够对公司的营业展开和运营办理带来必然风险。

　　跟着国度光伏相干补助加快退坡、手艺前进和消费范围化等相干政策调解，光伏市场需求存在颠簸风险，并进而影响到行业的下流市场。同时，海内光伏行业为了驱逐平价时期，也纷繁在手艺道路、范围和本钱等方面动手应对，行业内部面对较大的政策压力，公司经停业绩面对必然的行业政策变更风险，能够将对公司的经谋生产和经济效益发生必然影响。

　　光伏电池片的原质料次要为光伏硅片，按原质料和消费工艺的差别，光伏硅片可分为单晶硅片和多晶硅片。单晶硅片企业操纵单晶炉消费单晶硅棒、多晶硅片企业操纵铸锭炉消费多晶硅锭，以后再将单晶硅棒、多晶硅锭经由过程切割构成单晶硅片、多晶硅片，终极用于太阳能电池组件等光伏产物的消费。单晶电池片以高转换服从及性价比的劣势逐渐代替多晶电池片，成为电池片市场支流产物。与此同时，跟着硅料消费工艺、拉棒工艺和硅片切割工艺的连续前进，单晶硅片的消费本钱疾速降落，比年来，单晶硅片曾经代替了多晶硅片成为光伏硅片的支流。

　　停止本召募仿单出具日，中国平煤神马团体持有公司48.51%的股分，系公司控股股东，河南省国资委持有中国平煤神马团体65.15%股权，系公司的实践掌握人。

　　2022年 市场羁系总局、国度开展变革委、工信部、天然资本部、生态情况部、住房城乡建立部、交通运输部、中国景象局、国度林草局 《成立健全碳达峰碳中和尺度计量系统施行计划》 展开高效光伏组件、大容量逆变器等枢纽产物手艺请求和检测尺度研讨。促进光伏组件、支架、逆变器等次要产物及装备修复、革新、延寿尺度订定。放慢促进智能光伏产物、装备及光伏发电体系智能运维检验、宁静尺度订定。

　　跟着市场所作的加重水力是甚么意义，手艺更新换代周期逐步收缩。为连结合作劣势，公司需对产物机能及消费流程连续停止优化晋级。公司假如碰到手艺研发进度迟缓、手艺及产物更新换代速率过快和手艺功效转化不力等不愿定性身分，能够招致公司在新手艺、新产物研发失利或投入市场的新产物的质量没法满意下旅客户的需求水力是一次能源吗，没法准期为公司带来预期的收益，对公司的开展发生倒霉影响。

　　按照CPIA数据显现，2022年，我国空中光伏体系的初始全投资本钱为4.13元/W阁下，此中组件约占投资本钱的47.09%，占比力2021年上升1.09个百分点。非手艺本钱约占13.56%（不包罗融资本钱），较2021年降落了0.54个百分点。估计2023年，跟着财产链各环节新建产能的逐渐开释，组件服从稳步提拔，团体体系造价将明显低落，光伏体系初始全投资本钱可降落至 3.79元/W。2022年我国工贸易散布式光伏体系初始投资本钱为 3.74元/W，2023年估计降落至3.42元/W。

　　2018年以来，单晶PERC电池的市场份额逐年提拔，已成为市场绝对支流产物。一方面，跟着持续多根单晶拉制手艺和金刚线切割手艺的使用，单晶硅片本钱不竭降落，鞭策单晶电池本钱降落，按照CPIA统计，2022年度我国单晶硅片市场占比到达约97.5%。另外一方面，PERC手艺具有高服从、低本钱的高性价比劣势，鄙人半年部门N型电池片产能连续开释的布景下，PERC电池片市场占比降落至88%，市占率有所降落，但仍为今朝业内支流手艺。今朝支流电池厂商的量产转换服从相较实际最高值24.5%仍存在必然提拔空间，怎样在量产阶段连结所产出电池片服从的不变性，即提拔量产均匀转换服从，仍旧是电池厂商连续为之投入的主要课题。PERC+恰是在PERC手艺根底上，所开辟的包罗后背碱抛光、后背铝栅线设想、后背多层钝化膜、部分激光搀杂等一系列手艺的总称，努力于完成PERC手艺在量产阶段进一步降本增效。

　　石墨电极原质料次要为石油焦、针状焦，次要增加剂为煤沥青，原质料占石墨电极消费本钱的比重较大，占比超越65%，此中，一般功率石墨电极原质料次要为石油焦，高功率石墨电极原质料为石油焦和针状焦，超高功率石墨电极的原质料局部为针状焦。

　　2021年 国务院 《关于放慢成立健全绿色低碳轮回开展经济系统的指点定见》 鞭策能源系统绿色低碳转型。对峙节能优先，完美能源消耗总量和强度双控轨制。提拔可再生能源操纵比例，鼎力鞭策风电、光伏发电开展，量体裁衣开展水能、地热能、陆地能、氢能、生物资能、光热发电。放慢大容量储能手艺研发推行，提拔电网聚集和外送才能。

　　锂离子电池负极质料次要分为碳系质料和非碳系质料。此中，碳系质料的上游为石墨矿，非碳系质料的上游包罗硅、钛、碳酸锂等质料。锂离子电池负极质料下流行业为锂离子电池行业，详细产物分为动力锂离子电池、消耗锂离子电池及储能锂离子电池。

　　陈述期内，公司的毛利率别离为7.31%、5.68%、12.47%及12.47%，颠簸较大，次要系刊行人主停业务较为多样，主停业务包罗电池片、石墨电极及相干产物、全钒液流储能电站、锂电池、太阳能边框、负极质料和光伏发电等营业，触及行业较多，假如将来刊行人某项主停业务的所处行业市场行情发作变革，公司的毛利率都将遭到影响，进而对公司的经停业绩发生影响。

　　公司股票在深圳证券买卖所上市，公司股票价钱除受公司运营情况、财政情况等根本面身分影响外，还会遭到政治、宏观经济情势、经济政策或法令变革、本钱市场走势、股票供求干系、投资者心思预期和其他不成猜测身分的影响。针对上述状况，公司将按照《公司法》《证券法》《上市公司信息表露办理法子》等有关法令、法例的请求，实在、精确、完好、实时、公高山向投资者表露有能够影响公司股票价钱的严重信息，供投资者做出投资判定。投资者在思索投本钱公司股票时，应估计到前述各种身分能够带来的投资风险，并做出谨慎判定。本公司提示投资者，需无视股价颠簸的风险。

　　从全部光伏财产来看，公司所处的光伏电站行业处于行业的中下流，行业上游包罗光伏玻璃、光伏组件、逆变器等光伏发电必备要素，下流则是光伏电站投资、建立、运营及用电端，包罗工贸易用电用户、电力公司上彀再分派等。

　　投资者该当当真浏览刊行人公然表露的信息，自立判定企业的投资代价，自立做出投资决议计划，若对本召募仿单存在任何疑问，应征询本人的股票掮客人、状师、管帐师或其他专业参谋。

　　因为锂离子电池的利用寿命较长，客户需求较长的工夫才气对产物的机能有比力精确的判定。也恰是因为考查品牌质量的周期较长，当客户承认了消费商的产物，普通会连结较持久的协作干系。因而，新进入本行业的公司缺少品牌承认度，难以在长工夫内获得客户的信赖，要逐渐积聚口碑和诺言。

　　负极质料在锂离子电池中起贮存和开释能量的感化，次要影响锂离子电池的初次服从、轮回机能等。锂离子电池负极质料由碳系或非碳系质料等负极活性物资、粘合剂和增加剂混淆制成糊状胶合剂，平均涂抹在铜箔两侧，经枯燥、轮压而成。负极质料是锂离子电池的主要原质料之一，占锂离子电池本钱近10%。

　　发电服从和利用寿命是电池片的中心计心情能目标，转换服从更高的单晶硅电池片有着更高的输出功率，用其封装构成的光伏组件的团体功率也会更高；电池片消费工艺的缺点常常会招致单体电池片的内阻不服均从而极易发生热斑征象，轻则销毁电池片，严峻的会惹起整片电池片的熄灭，对以电池片封装而成的光伏组件利用寿命风险十分大。

　　石墨电极消费周期较长，质料本钱、野生本钱、装备本钱均较高，消费石墨电极需求大批资金投入和壮大的资金周转才能，资金气力是新到场者进入石墨电极消费行业的门坎之一。