全视角-个股推荐：台海核电、荣盛石化

　　【建材-旗滨集团(601636)】黄诗涛、张琰（联系人）：H1 业绩大幅预增，下半年景气将高位再升-20170717

　　供给侧强力约束有望推动本轮玻璃高位景气持续到 2018 年之后。在需求波动缩小且走平的保守估计下，供给侧力度较大的传统周期性行业景气都在高位且持续性强。玻璃的供给约束较大，甚至可能阶段性减产：一、新建扩建，经过市场化出清，环保要求大幅提高，实际产能利用率达到甚至超过 89%且复产成本较高；二、2009-2011 年点火的生产线进入密集冷修期，带来至少 8%的实际产能减量；三、中期供给侧继续推进。同时，需求侧也不宜太悲观，地产库存大幅下降前提下补库存是切实需要。

　　下半年玻璃景气将再上升，低库位下超预期上涨概率较大。当前玻璃产量虽同比明显上升，但库存仍处于历史低位，同比略有下降，说明需求较预期为好。下半年供需边际环比将继续改善；月均需求有望比 6 月份高 5%；受新增冷修影响，供给增加很少，下半年玻璃价格继续上涨概率较大。

　　投资: 旗滨集团作为华南原片龙头，拥有优秀的经营能力，在国内布局深加工，国外增加产能布局。利润价格弹性接近 60%，分红收益率预计近 5%，具备较高性价比。预计未来三年公司 EPS 分别为 0.47、0.55、0.60 元/股。

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