云图控股2022年年度董事会经营评述

　　公司自成立以来一直专注于复合肥的生产和销售，并沿着复合肥产业链进行深度开发和市场拓展，通过多年来的资源整合、品牌塑造、市场渠道、研发及生产能力建设等举措，现已形成复合肥、联碱、磷化工及新能源材料业务等协同发展的产业格局，主要产品包括复合肥、纯碱、氯化铵、磷酸一铵、黄磷、磷酸铁等，所处行业情况如下：

　　公司所处行业是化肥行业中的复合肥行业，属于农业种植产业链后端，是农业发展的重要保障和支撑产业，直接关系农业增产增效、农民增收致富、国家粮食安全和重要农产品供应。

　　2022年，国际形势复杂严峻，供给方面受粮食安全、贸易保护等因素影响，全球化肥供需格局仍维持紧平衡状态。为保障国内市场的稳定性，国家针对化肥保供稳价出台了较为密集的调控政策，包括保障化肥生产用煤用电用气供应，保障重点化肥企业开足马力生产，春耕肥、夏管肥储备和投入以及出口“法检”政策延续等。整体来看，随着供给侧结构性改革推进和环保治理升级，化肥有效产能已相对减少，国内供需矛盾有所缓和，2022年国内市场供应充足，化肥进出口放缓，价格受到国内外环境影响维持震荡态势。

　　国务院和农业部于2022年分别印发了《“十四五”推进农业农村现代化规划》《到2025年化肥减量化行动方案》《到 2025年化学农药减量化行动方案》，均提到“持续推进科学施肥、促进化肥减量增效”，同时2023年中央一号文把“抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供”排在首位，并提到“加强化肥等农资生产、储运调控”。在国家战略的推动下，现代农业转型升级加快，化肥行业也将在优化整合中迈上新的台阶。

　　随着国家“双碳”战略推进、安全环保形势趋严以及化肥减量增效、品质农业等政策导向，复合肥行业洗牌速度加快，中小落后产能加速退出市场，行业集中度进一步提高，有资源、有技术、有营销的头部企业脱颖而出，获得更多优质的渠道资源，拥有更大的行业话语权。未来行业整合还将持续进行，强强联合、跨界联合成为新常态，行业整体水平进一步提升，竞争态势趋于良性，优胜劣汰、强者愈强，竞争优势将进一步向头部企业集聚。

　　在国家全面推进乡村振兴、加快建设农业强国的战略指导下，农业提质增效、农民增产增收已成为行业共需，化肥产业结构调整、复合肥产品结构升级优化势在必行。从用肥结构来看，随着减肥增效、品质农业、土壤修复等政策导向的深入推进，加上农产品消费需求升级、农业种植结构调整、土地流转加快等因素影响，复肥产品正向着功能化、精准化、专业化、高效化转变，绿色高效、功能化的新型复合肥产品获得快速发展，尤其是着眼于全面营养、提质增产、精准解决作物及土壤问题的增效肥等新型肥料，市场消费群体不断扩大，发展潜力巨大。从施肥情况来看，新型肥料更多应用于经济作物中，每亩施用量远超粮食作物，随着种植结构调整，经济作物种植比例持续提升，新型肥料未来将迎来强劲的发展势头，而头部企业拥有较强的研发实力、技术支撑，优势将愈加明显。

　　随着我国农业持续改革、从业结构和经营方式变化，农民对肥料品牌、产品质量的辨识度也有了大幅提高，越来越重视作物种植效益，对复合肥料的需求也回归理性，转为追求高性价比（投入产出比）的产品和品牌，肥效相近但价格更低的产品、价格相同但肥效更好的产品更容易受到市场青睐，这一点在粮食作物的种植上体现得尤为明显。随着国家粮食安全保障工作落实，粮食作物种植面积已连续多年增长，这也为高性价比复肥产品带来更大的市场空间。未来高性价比产品的存量竞争将成为复合肥市场竞争的制胜关键，而拥有上游资源的头部企业拥有更多的成本优势，在市场竞争中掌握更大的主动权，甚至形成行业定价权。

　　随着智慧农业、科技农业、品牌农业蓬勃发展，农业现代化进程加快，朝着规模化、集约化、标准化方向发展，大量新型农业经营主体出现，其中不乏懂技术、有知识的新农人。农业经营主体及经营模式的改变，催生了大量农业综合服务需求，吸引有实力的传统农资企业加入农服潮流，由单纯的生产经销向综合农服商转型升级，销售渠道也向“传统+新型”两线并重发展，现代农业综合服务产业发展步入快车道。在这种形势下，能够打通农业全产业链，从种植技术、田间管理、飞防植保、农业金融、果品购销等多方面提供多元化、专业化、精准化服务的农资企业，势必将在激烈的市场竞争中获得更高的市场占有率和行业影响力。

　　当前，全球化肥行业进入发展的调整期，绿色发展、节能减排、资源循环利用和配合生态农业可持续发展已成为共识。随着国家持续推进“双碳”目标和“三磷”整治，行业准入条件、环保标准、节能增效等要求不断提升，引导行业调整产业结构和产品结构，提高资源综合利用率，减少各环节投入品的使用，减少污染物的产生，向减量化、高效化、智能化、可持续的方向发展，进一步促进行业的高质量发展和竞争，淘汰落后、低水平产能。未来在绿色、高效发展的主旋律下，拥有环保优势、资源优势的头部企业将更具备竞争力。

　　复合肥行业的上业主要为氮肥、磷肥、钾肥等基础化肥，即尿素、氯化铵、磷酸一铵、氯化钾、硫酸钾等。2022年，受国际货币政策、贸易保护、地缘等因素影响，国际大宗商品价格波动较大，复合肥行业上游硫磺、磷肥、钾肥、氮肥等原料受到影响，价格震荡严重，复合肥整体市场行情呈现前高后低。原材料成本约占复合肥总成本的80%以上，对复合肥产品成本及销售价格影响较大，因此公司不断完善上游原料端布局，持续打造一体化产业链优势，目前主要原料、包材等基本能自给自足，具有较强的成本控制和抗风险能力。

　　复合肥行业与农业发展息息相关，下游对接的是农业生产，农业种植结构的调整、农民施肥习惯的改变以及农产品价格的波动等农业发展状况对复合肥需求量有直接影响。在国际形势不稳定的大背景下，国家提出保障粮食安全和化肥保供稳价的任务，二十大确立了“全面推进乡村振兴、加快建设农业强国、全方位夯实粮食安全根基”的战略指导，2023中央一号文也明确提出要“抓好抓紧粮食和重要农产品稳产保供”，化肥作为粮食的“粮食”，复合肥市场刚需进一步增加。在此背景下，国内外主要农作物种植面积持续回升，近两年玉米、小麦等主粮价格及水果、蔬菜等农产品价格明显上涨，农民种植效应不断提升，投入意愿进一步增强，带动复合肥需求量增长，行业景气度持续提升。随着人们对农产品品质要求的提升，以及国家土壤修复、减肥增效、品质农业等政策推进，农户科学施肥的理念不断增长，各类绿色、高效复肥产品的需求增长显著高于单质肥，新型肥料迎来巨大发展空间。

　　公司立足复合肥主业，依托多年的产业资源布局，致力成为全球领先的高效种植综合解决方案提供者。经过多年发展，公司构建了复合肥上下游完整产业链，全国产能布局基本完成，并参与起草多项行业标准和国际标准，在绿色高效肥料的研发、生产和推广上一直走在行业前端，资源、成本、研发、环保、渠道优势显著，连续多年荣获“中国化肥企业 100强”“中国磷复肥企业100强”“中国石油和化工企业500强企业”等荣誉称号，得到了行业肯定和市场认证，领军行业第一梯队。

　　面对农业发展的新业态、新形势和新要求，公司的机遇与挑战并存，重点从四方面积极应对：（1）产业链和产能上，公司秉承低成本战略，填平补齐一体化产业链，增强成本控制和产业协同能力，持续打造化肥全产业优势，并有序扩张产能开拓市场，完善全国基地布局，为复合肥销量倍增筑牢基础，夯实行业领先地位。（2）技术和产品上，深化与国内外专业机构、院校的合作，加强先进肥料技术和资源的引进、研发及应用，并以作物需求为导向，持续对各类产品进行升级优化，不断推出优质、高效、绿色的好产品，满足各类作物减肥增效、提质增产的需求，助力种植效益提升。（3）营销上，在品牌塑造、产品设计、传播推广、销售模式等方面不断创新，提升企业的营销力，赋予品牌、市场、渠道源源活力，引领行业创新发展，稳步提升市场地位和占有率。（4）农业综合服务上，以丰云农服为承载，聚合产业链各环节资源，打通农业全产业链，打造现代农业产业链创享平台，持续做强做大农业社会化服务业务。

　　纯碱是重要的基础化工品，犹如工业的“粮食”，绝大部分用于工业，小部分为民用。纯碱的主要下业为平板玻璃、光伏玻璃、玻璃制品、无机盐、洗涤剂、漂染、环保、有色金属冶炼等，其中玻璃行业对纯碱需求占比50%以上，受工业需求影响，纯碱行业具有明显的周期性。

　　2017-2022年国内纯碱表观消费量呈增长趋势，消费量的复合增长率维持在3%以上。纯碱消费的主要增量来自浮法玻璃和光伏玻璃，轻碱需求亦有不同程度上涨。近年来，国家大力推广和发展光伏发电和碳酸锂等新能源项目，光伏玻璃对纯碱消耗量预期增量明显。2022年多项政策支持光伏等可再生能源发展，光伏玻璃投产较为集中，重碱消费增量明显，加之出口拉动，全年偏紧运行。2023年，纯碱市场将有新增产能投放，预计纯碱供需格局将趋于宽松，在投放之前行业依然维持紧平衡状态，同时新能源产业的发展仍将对纯碱需求形成支撑，全年行业利润指标有望维持高位。

　　公司采用联碱法制碱，轻质碱和重质碱年产能各 30万吨。公司纯碱客户群比较稳定，并采用精细化管理，针对不同的客户需求采取差异化的营销方式，提高客户忠诚度，巩固市场渠道和市场份额。

　　氯化铵在农业上主要用作复合肥原料，可作氮肥施用，可作基肥、追肥，不能用作种肥。2022年，氯化铵市场景气度延续，下游用肥需求增加、尿素价格走高等因素叠加，对氯化铵价格形成支撑，市场价格持续上涨，进入 6月甚至突破历史新高，7月用肥淡季需求疲软，氯化铵价格有所回落，年底冬储开始，价格小幅度上升。公司复合肥销量逐年增加，氯化铵作为复合肥原料，70%以上内部消化，其余部分对外销售，销售压力不大，淡季库存，旺季卖，对销售价格的把控条件优于其他厂家。

　　黄磷处于磷化工产业链中游，是磷酸（盐）、草甘膦等行业的重要基础原料，产地集中在云南、四川、贵州和湖北四省，其中湖北以自用配套为主，市场供应主要靠云南、四川、贵州。经过行业整顿和落后产能淘汰，黄磷生产格局发生了较大的变化，近几年市场供应持续紧张。上半年，受全球经济复苏、货币宽松以及国内“双碳”目标、电价改革等影响，上游磷矿石、焦炭等大宗商品价格不断上涨，用电成本有所提高，黄磷生产成本较往年有较大提升，同时下游需求旺盛，黄磷产品销售均价达历年来最高。下半年，下游草甘膦行业集体减产保价、去库存、提振不足，以及市场份额遭到湿法磷酸新增产能释放的挤压，需求逐步减弱，销售均价有所下滑。整体来看，2022年黄磷价格维持高位运行，销售均价和产品成本均达到历史高点。

　　供给端，受磷化工行业景气影响，黄磷主产区停产企业复产和规划新增产能均较大，预计供给紧平衡的局面将得到改善。需求端，传统草甘膦行业去库存，预计还将持续较长时间，新能源行业以湿法磷酸为主，对黄磷的刺激不足，同时湿法磷酸对市场的冲击依然存在，预计短期内黄磷市场行情将面临较大幅度的减弱。

　　公司黄磷产能达6万吨/年，是我国黄磷行业主要供应商，也是全国商品黄磷实际产量最大的单体企业之一。随着雷波东段磷矿采选项目的建设，磷矿石原料供应将保持稳定，黄磷成本控制增强，黄磷装置的开工率将保持较高水平。公司直销终端的销售模式也将和更多的客户建立更加稳定的供销关系，在销量和销价方面更加平稳，市场竞争力处于全国前列。

　　磷酸铁处于新能源材料产业链的中游，是新能源正极材料磷酸铁锂的重要前驱体。在全球碳达峰、碳中和发展的背景下，新能源汽车和储能行业的发展潜力巨大，新能源汽车动力需求和电力、通信的储能需求呈爆发式增长带动动力电池及储能电池的需求高速增长。磷酸铁锂正极材料因安全性、大容量、放电性、快充性、低成本等特点被市场普遍看好，成为动力电池和储能电池正极材料的重要发展方向。根据中国汽车工业协会数据，2022年我国新能源汽车销量688.7万辆，同比增长93.4%，市场占有率提升至25.6%；动力电池累计装车量294.6GWh，同比增长90.7%；磷酸铁锂电池累计装车量183.8GWh，占总装车量62.4%，累计同比增长130.2%，未来市场规模有望持续快速增长。储能领域，据工信部统计，2022年我国新建5G基站 88.7万个，新建项目中磷酸铁锂份额已高达九成，磷酸铁锂储能电池对传统铅酸电池的替代速度加快。

　　磷酸铁锂电池技术的发展以及5G基站为代表的储能电池广泛应用，带动磷酸铁锂正极材料及磷酸铁市场需求不断攀升。据高工锂电的不完全统计，2021-2022年国内磷酸铁锂项目规划产能合计672万吨/年左右，假设单吨磷酸铁锂单耗0.98吨磷酸铁，全部项目落地后将预计新增磷酸铁需求658万吨/年左右，磷酸铁未来市场前景广阔。

　　随着动力电池进入TWh时代，磷酸铁锂正极材料面临大宗化的趋势，磷酸铁作为其前驱体，也将向大宗商品化方向发展。磷源是制备磷酸铁的重要原料，约占磷酸铁生产成本的60%左右，因此拥有磷资源及实现一体化产业链的磷化工企业具有显著优势，未来在磷酸铁产品大宗化过程中，将凭借自身的资源优势持续扩大市场份额，维护自身的市场地位。

　　公司在磷化工行业沉淀多年，拥有丰富的磷矿资源储备以及完整的磷化工产业链，能够为磷酸铁项目提供完善的资源配套和生产、管理保障，通过“磷矿—湿法磷酸—精制磷酸—磷酸铁产品”的梯级利用，生产成本和产业协同优势突出，有望在行业竞争中脱颖而出。目前，公司磷酸铁年产能5万吨，湖北松滋、湖北宜城的磷酸铁及配套项目正在积极推进中。

　　公司以生产和销售多系列、多品种复合肥以及围绕复合肥产业链深度开发为主营业务，复合肥业务是公司的传统核心业务。公司深耕农村市场近 30年，产业链一体化布局初具规模，建成了除尿素以外的氮肥完整产业链、磷肥完整产业链。本着“靠近资源，靠近市场”原则，公司在湖北应城、湖北松滋、湖北宜城、四川眉山、河南宁陵、山东平原、新疆昌吉、辽宁铁岭、黑龙江佳木斯等地建立了生产基地，全国产能布局完善，是中国复肥行业生产基地最多的供应商之一。同时，公司以东南亚为起点深度布局海外市场，在马来西亚建设基地，在越南、泰国、老挝、菲律宾等国家自建网络，并取得了阶段性的进展和成果，是复合肥行业较早“走出去”的企业之一。截至报告披露日，公司拥有复合肥年产能565万吨，产品线覆盖水溶肥、液体肥、增效肥料、缓释肥、高塔尿基、高塔硝基、喷浆硫基、喷浆硝硫基、高浓度氯基、高浓度硫基、中低浓度复合肥、有机-无机复混肥、生物菌肥等全线产品，满足不同作物不同生长期的营养需求。

　　当下化肥行业变革及洗牌的关键时期，公司以国家农业政策为导向，实施“资源+营销+科技+服务”四轮驱动营销模式，持续推进成本领先发展战略，加快公司从复合肥制造企业向高效种植综合解决方案提供者转型。

　　联碱业务是公司复合肥上游氮肥的延伸和拓展，也是公司“盐—碱—肥”产业链的关键环节。公司联碱生产基地设在湖北应城，在上游，可依托自有的井盐资源，为联碱生产提供充足的原料；在下游，联碱产品可为复合肥生产提供低成本的氮肥资源，从而实现在方圆1公里范围内打造“盐—碱—肥”一体化产业链，通过各项资源的综合利用和最优配置，达到成本最优控制的目标。截至报告披露日，公司拥有纯碱、氯化铵年产能60万双吨，硝酸钠和亚硝酸钠10万吨。

　　为实现安全、节能、绿色可持续发展，在激烈竞争的市场环境中脱颖而出，公司在安全环保升级、节能降耗技术改造、自动化升级改造等方面加大投入，并加快推进“盐化循环经济产业链绿色转型及产品结构调整升级项目”，沿着“盐—碱—肥”产业链填平补齐，打造“资源+产业链”模式，持续推进低成本的发展战略。

　　磷化工业务是公司复合肥上游“磷矿—黄磷—磷酸盐”产业链的延伸和拓展。公司依托丰富的磷矿资源、金沙江良好的水运及当地丰富的水电资源，在四川雷波打造了以黄磷为主的磷化工产业链，并配套建设磷矿山、硅矿山、水运码头等。截至报告披露日，公司拥有黄磷年产能6万吨、磷酸盐5万吨、石灰30万吨及炉渣微粉30万吨；雷波牛牛寨北磷矿区东段于2022年8月取得采矿权证，查明磷矿石储量约1.81亿吨，开采规模为400万吨/年，正在积极开展采矿建设工程前期筹备工作，预计2023年动工建设；雷波牛牛寨北磷矿区西段尚在勘探中。

　　随着磷化工行业发展、环保标准升级和供给侧改革的不断深入，公司将积极调整产品结构和经营策略，在安全环保节能升级、上游矿产资源开发、下游产业链条延伸、生产副产物综合利用、绿色建材和新能源产业培育等方面进一步加大投资，形成在全国范围内环保水平高、产业聚集全、带动作用强、经济社会效益好的热法磷资源开发集中区。

　　新能源材料业务是公司复合肥上游“磷矿—湿法磷酸—磷酸铁/磷肥”产业链的延伸和拓展。公司抓住新能源发展的历史性机遇，依托丰富的磷矿资源储备、一体化产业配套及化肥化工多年的积累，布局磷酸铁及相关上游原料产能，进军新能源材料赛道。截至报告披露日，公司磷酸铁规划产能 45万吨（湖北松滋35万吨，湖北宜城10万吨），配套不同纯度的磷酸（湖北松滋湿法磷酸（折纯）30万吨、精制磷酸30万吨，湖北宜城湿法磷酸（折纯）20万吨、精制磷酸10万吨），并利用副产低浓度磷酸及渣酸联动生产复合肥140万吨（湖北松滋60万吨，湖北宜城80万吨）。其中，松滋基地项目已全面启动，2022年建成 5万吨磷酸铁产能，配套的磷酸和复合肥项目正在有序推进中；而宜城基地项目尚在筹建中，目前尚未形成落地产能。

　　项目建成投产后，有利于发挥公司新能源材料与复合肥主业、磷化工业务的协同效应，进一步扩大产业规模，夯实产业链及成本竞争优势，孵化新的利润点，巩固和提升公司的领先地位。

　　公司设有供应中心作为采购决策机构，主要负责大宗原辅材料、燃料的采购决策工作，负责原辅燃料市场行情的收集、分析、预测、判断，各基地分别设有供应部/采购部负责供应中心采购业务以外的物资采购。公司采购模式具有以下特点：（1）集中采购、统一调配；（2）淡季低价大规模储备，错季采购；（3）采取在有效的物流半径内建立战略合作供应商采购氮单质肥；（4）与钾肥、煤炭等供应商签署一定规模的长期供货合同；（5）对原材料实行集中的大批量采购；（6）采用线上竞价降低采购价格等。

　　各子公司生产计划由公司及各基地统一安排，各基地对管辖的各子公司生产经营活动负责统一监督管理、培训和服务，各子公司日常的生产经营活动由其自主管理。公司对各子公司的人员、工艺、技术、设备、安全环保实行统一管理，有利于相互调配、调剂，实现资源的优化配置，节约公司管理成本；公司还统一制订考核办法、操作规程及标准，保证了公司产品质量的稳定。

　　根据中国农资市场广阔而分散、区域差异化明显、销售季节集中的市场特征以及中国农业的发展趋势，公司采取集中资源、统一管理，由复合肥营销中心统一负责复合肥产品的营销工作，依托公司高效销售团队，构建“四化营销模式”——渠道立体化、品牌多元化、宣传精准化、服务专业化，在全国范围内建立以传统经销商渠道、品牌共建战略渠道、现代农服渠道、邮政渠道、农业基地为主的立体化、高效分销网络渠道，同时加强核心品牌定位区隔，打造个性鲜明的多元品牌矩阵，并通过大规模多频次高效会销、示范观摩、农技讲座、终端亮化及线）联动等推广策略促进市场销售。

　　公司对联碱产品采取厂家直销、经销商经销相结合的销售模式。厂家直销方式主要集中在湖北、湖南、江西、福建，对其余市场实行经销商销售模式，主要采取款到发货的销售政策。

　　公司黄磷产品以终端直销为主，减少中间商，着眼长远进行可持续性的销售布局。在业务开展过程中，公司持续加强行情趋势研判，制定针对性的销售策略，应对市场行情异常波动。公司充分发挥铁路运输的成本和效率优势，保障下游客户需求。

　　公司磷酸铁产品销售以大客户直销为主，经过目标客户小试、中试、批量试验等产品品质认证过程后，签订正式销售协议，安排生产供货。公司正在搭建销售体系，通过与业内领先客户、优质客户建立长期稳定的战略合作关系，稳步推进磷酸铁的市场开拓。

　　2、尿素：上半年需求旺季叠加地缘影响，尿素价格持续上涨，下半年在下游需求转淡以及宏观预期转弱的影响下，尿素价格大幅回落，直到四季度冬储启动价格有所回升。

　　3、磷矿石：报告期内，国内中高端品位磷矿石供给持续收缩，叠加农业、新能源汽车领域方面强劲的需求拉动，磷矿石行情持续上行，进入8月磷肥市场需求转弱，磷矿石价格基本保持稳定。

　　1、荆州嘉施利公司于2022年3月1日取得关于磷矿资源综合利用生产新能源材料与缓释控复合肥联动生产项目的环评批复（荆环审文[2022]24号），以及关于年产110万吨化工项目的环评批复（荆环审文[2022]21号）。

　　2、雷波凯瑞公司于2022年3月24日取得关于牛牛寨北矿区东段磷矿采矿工程的环评批复（凉雷环审批[2022]11号）。

　　3、宜城嘉施利公司于2022年9月6日取得关于30万吨新型水泥缓凝剂项目的环评批复（宜环函[2022]27号）；10万吨磷酸铁新能源建设项目、100万吨磷石膏综合利用项目正在申请环评批复，目前正在编制环评报告。

　　4、孝感广盐华源于2022年9月16日取得关于200万吨/年精制盐卤水净化项目（一期）的环评批复（应环审函[2022]40号）。

　　5、平原嘉施利公司于2022年11月10日取得关于年产30万吨挤压复合肥项目的环评批复（平审环报告表[2022]50号）。

　　6、应城化工公司于2023年3月13日取得关于盐化循环经济产业链绿色转型及产品结构调整升级项目的环评批复（孝环函[2023]29号）。

　　2、由于我国耕地维度区间大，南北种植区别明显，不同地区的销售旺季也存在时间差异，每年3月至10月为销售旺季，11月至次年2月为销售淡季。化肥销售淡季时，公司各生产基地根据运营中心PMC下达订单安排开机生产或培训，并根据生产任务和人员配置情况安排跨地区支援，合理调配资源，科学组织生产。同时，公司利用淡季时间，对生产装置进行轮流短停检修，确保各项装置安全有效运行。

　　3、公司化肥产品适用9%的增值税税率；2022年化肥进出口政策延续，化肥进口关税暂定税率为1%，不征收出口关税，公司未享受进出口贸易退税政策。

　　公司全资子公司应城化工公司主要从事联碱产品的生产和销售业务，2022年单位产值能耗0.202（总用电成本/总产值）；2022年享受直供电政策，按全年实际采购电量计算，直供电可节约用电成本约273.62万元。

　　多年来，公司秉承“资源+产业链”的战略布局，不断整合复合肥上下游资源，强化产业链上的薄弱环节和关键环节，通过向上游资源拓展，确保高品质原料供应和低成本生产，并向下游产业纵深发展，

　　在上游，公司拥有丰富优质的磷矿、盐矿等资源，为资源供应与成本控制、产业链的延伸与发展提供了有力支撑。1、磷矿方面，公司全资子公司雷波凯瑞公司拥有四川省雷波县牛牛寨北磷矿区东段采矿权和牛牛寨北磷矿区西段探矿权。其中，东段磷矿资源储量约为 1.81亿吨，目前正在着手矿井建设的前期准备工作，待采矿工程建成达产后，将形成400万吨/年的磷矿开采能力，能够充分保障公司生产所需磷矿石原料的稳定供应；西段磷矿尚处于勘探阶段，待全部勘探工作完成后方能着手“探转采”的相关工作。牛牛寨丰富的磷矿资源，可持续支持公司磷肥、磷化工和新能源材料产业的发展需求，带动整个产业链价值提升。2、盐矿方面，公司控股子公司孝感广盐华源拥有北纬30度“盐海膏都”自主盐矿，井盐储量达2.5亿吨，确保公司联碱及复合肥产品具备较强的成本控制优势，提高公司对市场波动的防御能力。

　　在下游，公司重点围绕“复合肥”进行产业链整合，建设了除尿素以外的氮肥完整产业链、磷肥完整产业链及以黄磷为主的磷化工产业链，并通过磷酸分级利用进一步延伸了“磷矿—湿法磷酸—磷酸铁”的新能源材料产业链，构建了矿业、化工、化肥上下游完整的产业链体系，具有极大的成本优势、协同效应和极强的市场竞争力，能够有效抵御行业波动风险。

　　未来随着公司内部产能陆续释放，产业链一体化程度将不断加深，资源自给率也将进一步提高，公司低成本的核心竞争优势将更加突出，为公司做大再做强奠定坚实基础。

　　公司拥有雄厚实力、高层次国际化的研发团队，建有国家级和省级企业技术中心、四川省新型环保水溶性肥料工程技术研究中心、河南省经济作物复合肥工程技术研究中心等研发平台，与农业农村部耕地质量监测保护中心、全国农业技术推广服务中心、四川大学、四川轻化工大学及国外农业科技公司和专业组织保持密切交流，致力于新型肥料的研发与推广应用。目前，公司已掌握硝基复合肥、水溶性肥料、农用硝酸铵钾、肥料级聚磷酸铵等新型肥料的核心技术，参与起草了 4项行业标准、7项团体标准、1项国际标准，并取得了5项国家级技术成果、近百项发明专利，连续多年入榜“四川企业技术创新发展能力100强企业”“四川企业发明专利拥有量100强”，奠定了公司在新型肥料研发上的领先地位。1、硝基复合肥因其具有速溶、速效、高效的特点，可适用于各类旱地经济作物、干旱及盐碱地作物，应用前景广阔。公司已经完全掌握生产三元硝基复合肥的核心技术，各类硝基复合肥已获得客户的广泛认可，市场影响力不断提升，成为中高端复合肥产品的领军品牌。

　　2、水溶肥的研发生产技术位于国际领先行列。公司作为唯一生产企业，主导起草的《水溶性肥料》标准（标准号：HG/T4365-2012）于2013年 6月 1日在全国范围实施；以此标准为基础修订的《水溶性肥料通用要求》国际标准已经ISO国际肥料标委会立项并讨论通过，于2016年3月15日在全球正式颁布，这标志着我国肥料行业取得了肥料标准化的国际话语权，将有效带动我国传统肥料产业的技术升级和结构调整。

　　3、创新研发硝酸铵钾并主导起草《农业用硝酸铵钾》行业标准（标准号：HG/T4852-2016），自2016年7月1日起在全国范围实施。公司采用稀缺硝铵和优质硫酸钾为原料，创新研发硝酸铵钾水溶性肥料，该产品不仅拥有硝酸钾所有的产品优势——速效氮、高含量钾、良好的水溶性等，还具备第四大元素——硫，在改善作物品质、提高抗逆性等功效上优于硝酸钾，尤其是在经济作物的追肥施用上功效突出。

　　4、与上海化工研究院等单位共同起草的《肥料级聚磷酸铵》行业标准于2022年4月1日正式实施。农用聚磷酸铵具有利用率高、可螯合中微量元素等作用，符合农业减肥增效的发展要求，能有效提高肥料利用率，保护农业生态环境，具有良好的市场发展潜力。聚磷酸铵中所含有的正磷酸根可以被植物直接吸收利用，而二聚等聚磷酸根不能被植物直接吸收，需要在土壤中缓慢分解成正磷酸盐后被植物吸收，减少磷的固定，提高农作物对磷的吸收利用率，因此一般磷酸一铵、磷酸二铵的磷利用率约15%-30%，而聚磷酸铵的磷利用率可达50%-60%。聚磷酸铵对中微量元素的螯合作用，可促进农作物产量和品质提升。

　　1、品牌优势。公司实施多品牌战略，从品牌定位、受众群体、市场需求及销售渠道上形成互补，塑造高品质、高科技、高性价比、高附加值的差异化品牌矩阵。公司立足国家农业发展战略，倾力打造核心品牌——聚焦养土的“桂湖”品牌、聚焦增效的“嘉施利（GARSONI）”品牌、聚焦品质的“SOUPRO（施朴乐）”品牌和“Cropup（棵诺）”品牌；围绕增效肥发展战略，创新推出桂冠养元多、金牌根动力等子品牌，弥补桂湖、嘉施利在增效肥产品的空白，推动公司从性价比到功能品质的增效创新。公司携手中邮物流，打造土博士“惠农安心”的品牌形象，同时为精耕市场推出了“德沃尔”“洋洋”“凯利丰”等品牌，全方位满足终端市场需求，致力打造各品牌在细分市场的领导地位。同时，公司全面推进品牌共建，2022年与大体量战略客户强强联合，推出了“禾芮”“韵鹏”“惠耘”“邦力侬”“兴图瑞”“三晋云”等新品牌，带动更大的品牌增量和溢价空间。经过多年积淀，公司复合肥品牌脱颖而出，受到广大经销商和种植户的喜爱，其中核心品牌“桂湖”“施朴乐”等先后入选“央视强农品牌计划”，同时“桂湖”“嘉施利”“土博士”获评“中国驰名商标”，“施朴乐”获评“农民心目中的好品牌”，“Cropup（棵诺）”获评“中国特肥一线品牌”等荣誉，逐步确立了公司在复合肥行业内的领先地位。

　　2、渠道优势。公司深耕农村市场近30年，“传统+新型+专业”渠道并存发展，营销网络遍布全国各地，拥有一级经销商 5,500余家、镇村级零售终端网点10万余家，渠道建设覆盖面广、渗透度好、执行力强、专业度高。公司不断探索新技术、新模式，向农业产业链上下游拓展、延伸，触及更多的消费者，进一步优化渠道结构，同时不断创新合作模式，通过品牌共建，深挖市场潜力，实现下游渠道的深入渗透，整体提升公司的行业资源整合能力。公司按照类消费品模式对复合肥进行市场营销和渠道整合，并持续加强渠道帮扶，推动经销商队伍的管理和业务提升，最终实现渠道的整体升级和销量的快速增长。公司市场份额从2015年的185万吨持续提升到2022年的330万吨，稳居国内复合肥行业龙头地位。此外，公司立足国内市场，稳步推进国际化进程，已在越南、泰国、马来西亚、老挝等国建立营销网络，销售自有品牌，目前东南亚市场拓展已取得重大突破。公司重视营销管理，打造了一支懂营销、懂市场、懂消费者的营销团队，并推行狼性复盘机制、强化学习赋能，团队能力和营销水平不断提升，向着行业第一的目标大步迈进。

　　根据“靠近资源、靠近市场”的原则，公司按“三点一线”进行产业布局，目前已在西部新疆，中部河南、山东，东部辽宁、黑龙江及长江沿线的湖北、四川等地区建设了生产基地，基本完成全国布局，构筑了公司生产环节快速反应和市场信息及时反馈的竞争优势。公司重要生产基地集中于湖北地区，其优越的地理位置、便利的交通运输条件，可以满足部分原料的稳定供应，降低公司产品和运输的总成本，同时公司沿着长江布局了雷波、松滋、宜城三大磷产业基地，雷波磷矿开采后可通过水路运输保障松滋、宜城基地生产所需的磷矿石，进一步夯实公司低成本的竞争优势。

　　2022年，受国内外环境复杂多变、预期减弱、需求不振等多重影响，企业发展面对的风险挑战增多，公司紧抓机遇，稳中求进，克服诸多不利因素冲击，依托全产业链核心优势，展现出强大的发展韧性。

　　报告期公司收入、利润、销售等指标再创历史新高，公司主要产品复合肥销量约330万吨，同比增长14.96%，实现销售收入933,112.01万元，同比增长49.86%；其中常规复合肥销量约182万吨，同比增长13.87%，实现销售收入499,013.38万元，同比增长48.44%；新型复合肥销量约148万吨，同比增

　　公司经营业绩同比大幅增长的主要原因系：1、全球粮食安全大背景下，复合肥市场刚需进一步增加，公司凭借产业链资源优势，加上全国产能布局以及持续地营销创新、渠道整合，报告期复合肥产品销量同比增加，增厚公司利润；2、受益于联碱景气度提升，报告期联碱产品销售价格同比上涨，毛利率同比增加，增厚公司利润；3、受黄磷生产管控、限电政策等影响，报告期黄磷市场供应偏紧，公司黄磷产品销售价格同比上涨，增厚公司利润。此外，经过三年的组织提升工作，公司各项管理效能大幅提升，对公司经营业绩增长及战略目标的实现也起到了极大的促进作用。

　　未来随着公司产业链一体化程度加深以及节能降耗、组织提升工作的持续开展，公司生产管理和成本管控能力将进一步提升，加上新增产能充分释放，公司的经营规模和竞争优势将进一步提升。五、公司未来发展的展望

　　未来三年是公司发展的关键时期，结合公司的实际情况和行业发展趋势，重点围绕以下两个方向进行产业布局，推动发展战略目标的实现：

　　当前复合肥行业供需结构性矛盾依然突出，2022年受原材料价格波动影响较为显著，行情跌宕起伏，行业洗牌进一步加剧，在此背景下产业链资源在市场竞争中的战略地位尤为凸显。报告期，公司秉承全产业链、低成本的战略目标，持续进行资源整合和产业延伸，加速推进“十四五”期间战略项目的实施。1）400万吨磷矿开采工程正在进行前期筹备工作，待取得安全设施设计评审等审批手续即可动工建设，建成后可显著提升磷矿自给率，进一步降低公司成本；2）70万吨合成氨项目已完成征地拆迁和部分场地“三通一平”等工作，项目设计工作正有序推进中，2023年将全面开工建设，建成后氮肥原料端进一步填平补齐；3）公司新型复合肥扩能取得了较大进展，报告期松滋基地30万吨缓控释复合肥项目已建成投产，佳木斯基地15万吨复合肥于2023年初正式运行，国内95万吨和马来西亚15万吨新增产能，目前已落地建设，预计2023年将陆续投产，届时公司复合肥产能将扩充到675万吨左右，公司的规模效应和低成本优势将进一步释放，夯实公司领先的行业地位。

　　下半年，复合肥行业受国内外环境影响下游需求不振，公司紧跟国家政策导向，以品牌塑造为引领，以渠道开拓为核心，抓住新型肥料的市场机遇，聚焦单品突破、优化品类布局，全年实现330万吨复合肥销量，同比增长14.96%，其中新型复合肥占比达45%，销量同比增长16.33%，保持连续、稳健增长，领跑复合肥行业。

　　1）营销持续创新。公司顺势推进增效肥战略，赋予产品、品牌和市场新活力，报告期增效品销量同比增长近200%，取得了阶段性进展和成果。①聚焦核心经作用肥，全力打造经作百强县，强势推行“百县千吨”计划，完成增效肥渠道布局，打造多个样板市场，推动增效肥的市场销售。②公司把作物需求贯彻到产品研发、市场推广的各个环节，报告期相继推出系列优势增效新品，形成完整的增效品牌矩阵和全线产品，覆盖多层次市场，并通过“订货送金牌”“扫码抽手机”等创意活动，联动线上线下互动引流，为复合肥渠道、品牌带来更多活力。③借助央视强农品牌计划和新媒体的影响力，持续加大宣传声量，并配合渠道升级、持续的权威性和标杆性行业活动，快速提升核心品牌的影响力和竞争力，实现更大范围的销售达成。

　　2）渠道多元互补。经过多年的精耕细作，当前各渠道充分占位、优势互补，形成合力推动复合肥销量快速增长。报告期，公司根据市场变化和渠道商的需求进行优化，进一步提升对传统渠道的掌控力，同时不断加强营销、农技等扶持，在特通渠道、现代农服上也取得了实质突破，复肥销量均有不同程度的增长。公司以战略大客户为主，持续推进“品牌共建”和“倍增计划”，发挥优势产生了1+1＞2的效益，报告期战略客户的活跃度明显提升，驱动市场带来第二增长曲线）研发创新蓄力，完善产品矩阵

　　公司立足农业减肥增效的发展趋势，以种植需求为出发点，以高性价比为切入点，加大绿色高效新品的研发及推广，构建更具市场竞争力的复合肥产品矩阵。伴随公司在增效领域的布局落地，公司推出桂冠养元多土壤修复系列、金牌根动力提质增效系列、施朴乐品质提升系列、棵诺养护调理系列等多款新品，并在新的品牌矩阵下，重点研发了水溶蛋白复合肥系列、稳定长效复合肥系列、聚合氨基酸复合肥系列、养分控失型复合肥系列等新型肥料，以及解磷菌肥、有机水溶肥等土壤修复产品，依托公司的营销渠道和市场口碑，快速切入并抢占市场，为复合肥销售带来新的增量。

　　报告期内，公司以安全环保为前提，以降本增效为抓手，围绕效益最大化原则全面开展生产经营工作，实现了联碱业务的稳定增长。

　　（1）稳产销，节能降耗创效益。2022年度纯碱行业景气度持续上行，纯碱市场价格整体维持高位，公司抓住市场机遇，从原料采购、生产运行、销售策略等环节，动态应对市场，确保生产运行高效稳定。公司聚焦双碳目标，持续通过小改小革、技术升级、系统优化等措施，优化生产工艺，提升装置性能，并不断探索新项目、新技术，深化节能降耗、提质增效目标。报告期内，公司完成热电厂智能化操作系统改造，实现管理效率和综合效能双提升，开启公司数字化工厂的新局面。同时，公司应城基地屋顶光伏发电系统建成投运，用电成本进一步降低，为公司创造了良好的经济效益。

　　（2）建项目，升级提速促发展。公司把握浮法玻璃、光伏玻璃对重质碱需求持续增长的趋势，加速推进30万吨轻质碱改重质碱项目，2022年已建成投产，联碱结构进一步优化，形成轻、重碱各30万吨产能，并根据市场导向灵活调整生产比例，进一步提高产能利用率，提升产品毛利水平，实现生产效益最大化。公司正加速推动“盐化循环经济产业链绿色转型及产品结构调整升级项目”其他项目落地，为联碱业务发展注入新动能，为公司主营业务做大做强奠定坚实基础。

　　2022年，受黄磷生产管控、政策限电等影响，国内供给仍然偏紧，同时上游焦炭、磷矿等原材料价格上涨以及差别化电价政策的实施，给黄磷生产企业带来了不小的成本压力，带动黄磷行情在高位震荡。报告期内，公司抢抓复杂变化的市场机会，磷化工业务的经营效益再创新高。

　　（1）优化经营策略。稳中求进，效益为先，做好产销平衡，报告期黄磷产、销量约6万吨，实现满产满销。聚焦大客户、优质客户，深化长期合作关系，稳固市场份额，有效对冲成本压力。全面落实“增节降”，各项工作对标找差，深度挖潜，2022年磷化工产品提升到40%以上的毛利水平，奠定了持续发展的基础。

　　（2）夯实发展基础。报告期公司顺利取得牛牛寨东段磷矿的采矿权，并积极推进400万吨/年的采选工程。磷矿开采后，公司生产所需的磷矿石将主要实现自产，届时公司的产业链优势和成本竞争力将进一步释放，带动整个产业链价值提升。同时，公司持续推进资源综合利用项目，加快产业链整合升级，发展循环经济，做优做强磷化工产业。

　　（1）项目建设提速，新能源初见规模。公司全力推进松滋基地35万吨磷酸铁项目，各项工作按照里程碑节点顺利推进，110KV变电站工程建成投运，选矿厂、硫酸厂、精制磷酸厂等工程顺利开展，主体建设已基本完成，自2023年4月开始陆续达到试生产条件。一期5万吨磷酸铁已于2022年12月试生产，目前已经达到批量化投产条件，公司将加快速度，力争早日满产。宜城基地5万吨磷酸铁项目，前期筹建各项工作顺利推进，预计2023年完成各项审批手续后动工建设。随着前述项目陆续落地，磷酸铁规划产能逐步实现，建成产能也将逐步释放，2023年产销量将稳步提升。

　　（2）匹配客户需求，构建核心竞争力。公司积极搭建销售体系，寻求长期战略合作伙伴，报告期已与江苏龙蟠科技603906）股份有限公司、青海泰丰先行锂能科技有限公司等下游企业达成合作。下一步，公司将对标匹配客户需求，依据订单情况持续推进产能落地，并依托磷化工技术贮备、市场应用等经验积累，不断改进产品性能和成本，保证品质合格率和一致性，拉开与竞争对手的差距，形成领先市场的竞争力。

　　报告期公司以价值创造为使命，以管理升级为突破口，不断健全自身在组织架构、管理机制、人才激励等方面的不足，组织提升工作再上新台阶，为公司发展提供了源源不断的内生动力。

　　（1）调管理架构，为战略落地服务。按照“强基地、弱总部”的管理思路，取消了事业部的设置，明确“十四中心、六大基地”的管理架构，突出总部把方向、管大局、促落实的战略定位，让听得见“炮火”的基地做正确决策，推进组织结构扁平化，让管理运作更高效，为公司战略目标的实现奠定更加牢固的基石。

　　（2）强赋能，激发组织活力。报告期在组织提升的赋能下，公司生产、销售、供应、物流、人力、财务等各个环节都迸发出强大的活力。1）公司把“四因论”贯彻落实到业务和管理工作中，梳理对应的“增利”逻辑，及时解决制约发展、降低效益的薄弱环节和瓶颈问题，激发公司的创新活力与组织效能。2）建立“”比对检查机制，形成自下而上的自我监督和管理体系，自2022年9月推行以来成效显著，已覆盖公司采购业务、生产管理、工程监督、财务核算等各个层面，审减金额达500万元。3）狠抓管理委员会履职，推动管理委员会在科学前瞻、正确决策、风险识别上取得更大突破，在年度目标、薪酬绩效、提名任免、工作审计方面取得更大进展，对战略实现提供有力支撑和坚实保障。4）信息化建设方面，公司积极学习与引入匹配自身发展的先进工具，扎实推进数字化转型与流程变革，保持组织活力。（3）建队伍，为发展提供保障。抓好战略目标下的人才培养建设，全面推进“师带徒”工作，持续开展组织提升培训拉练，为公司培养素质优良、结构优化的储备人才队伍，实现组织和员工的可持续共同成长。以价值创造为抓手，把股东利益、公司利益和核心团队利益有效结合在一起，建立正负激励的考评机制，从薪酬、价值清单、三年规划到员工持股计划，激活员工价值创造的源动力，为公司持续创造价值效益。

　　（1）公司获评“2022中国化肥企业100强”“2022中国石油和化工企业500强”“中国优秀肥料生产企业TOP10”“农企对接配方肥推广示范企业TOP10”“2022年四川企业技术创新发展能力100强企业”“2022年四川企业发明专利拥有量100强企业”“2022年四川企业100强”“2022年四川制造业企业100强”“2022年成都市重点产业上市龙头企业”“全国质量检验诚信企业”“2022农财全球创新风云榜‘年度创新企业’”等殊荣，并连续六年入榜四川企业技术创新发展能力100强企业；旗下产品获评“全国质量检验稳定合格产品”“全国质量检验信誉保障产品”，旗下施朴乐品牌获评“2022特肥一线年度农民心中的好产品”，丰云农服获评“年度创新农服组织”以及“嘉施利全球十周年活动”获评“年度品牌创意作品”等殊荣。

　　（2）其他子公司：荆州嘉施利公司获评“2022年湖北省制造企业100强”“松滋市2022年度消防工作先进单位”，荣获“循环化改造示范企业”“税收特别贡献奖”等殊荣，云图新能源磷矿资源综合利用生产新能源材料与缓控释复合肥联动生产项目获评“湖北省省级重点项目”；应城化工公司荣获“湖北省就业创业先进集体”等称号；宜城嘉施利公司荣获“纳税贡献重点企业”“技改提质成效明显企业”等称号；平原嘉施利公司荣获“山东省‘专精特新’中小企业”“市级健康企业”称号；嘉施利（眉山）化肥有限公司荣获“建立现代企业制度达标企业”“四川省‘守合同重信用’企业”称号；益盐堂（应城）健康盐制盐有限公司被认定为湖北省、孝感市“守合同重信用”企业；应城市新都化工塑业有限公司获评湖北省第四批专精特新“小巨人”企业。

　　持续优化长江沿线的产业布局，推进湖北应城、松滋及宜城基地的建设，保证复合肥新增产能平稳、有序释放，进一步发挥规模化的优势，提高资源综合利用，降低生产成本。持续引进、消化行业的先进技术，利用新增产能带来的生产工艺、效率、精度的提升，全面提高复合肥的技术装备、能效环保、产品品质等水平，进一步构建复合肥产品和技术优势。

　　依托公司在绿色、高效肥料领域的研发底蕴及技术优势，深化与专业机构、院校合作，持续在新型肥料上进行产品和产业布局，不断进行迭代升级，全面提升公司技术研发力、产品竞争力和行业影响力。以作物提质增产为导向，以三大粮作、五大经作为突破口，持续推出更加专业、高效的增效肥产品，更好地满足不同市场及不同作物的多元化需求，从而带来市场销量的快速提升，打造增效肥行业领导企业地位。

　　1）公司专设渠道拓展中心，推进全渠道的管理和帮扶，在各个细分领域深耕细作，驱动复合肥业务持续增长。整合优化传统渠道，帮助经销商加强对二级渠道的管理，取得更大的市场突破。大力推行“品牌共建”等创新合作模式，深度绑定战略客户，发挥双方的资源和渠道优势、深入终端，打破区域壁垒，实现销量倍增。针对土博士、丰云农服等特殊渠道，不断提升渠道服务能力，下沉市场、加速渗透，进一步提升品牌影响力和行业关注度。

　　2）持续打造个性鲜明的品牌矩阵，强化品牌核心定位，提升品牌认知度和记忆力。聚焦核心品牌，持续进行传播和市场推广活动，包括与国家权威机构成立专业机构、联合主办占位性行业权威活动等，形成品牌拉力，强化行业认知，树立公司增效肥的领航地位，推动市场占有率进一步提升。

　　3）不断强化营销团队的赋能管理，以区域销售中心为管理单元，完善机制、复盘机制，推动人才梯队建设，持续挖掘人员潜力，进一步打开市场的增量空间。

　　加快推进现代农业社会化服务发展，依托丰云农服打造现代农业产业链创享平台，聚合产业链各环节资源，打通农业全产业链，为农业生态圈创造价值。丰云农服将通过“种出好产品、卖出好收益、期现好协同、资源全整合、全国强布局、数字新农业”六大核心战略举措，建立独特的竞争优势，进一步提升市场覆盖率，提高行业地位和影响力，打造中国现代农服产业领军企业。

　　加快马来西亚生产基地建设，保障海外市场稳定供应，进一步深耕泰国、越南、马来西亚等成熟市场，同时加快老挝、菲律宾、新加坡等新市场的开拓，带动海外总体销量持续增长，提升公司的品牌影响力。在此基础上，同步加大与中东、南非等国家贸易往来，进一步促进公司品牌、技术、贸易等国际化进程。

　　在国内和国际市场积极开展氮磷钾等化肥贸易业务，进一步降低复合肥原材料采购成本，减少原材料价格波动风险，平衡好复合肥淡旺季生产，同时为经销商提供除复合肥产品以外的全方位服务。

　　（1）在合理平衡调度资源，保证装备安全稳定运行的前提下，走绿色、循环、可持续发展道路，通过技术改造、产业优化、环保治理等措施，抓好资源综合利用，深化节能减排和提质增效，不断降低生产成本，优化成本结构，延续良好的发展态势。

　　（2）全力推进产业结构升级项目建设，统筹落实好生产经营和项目建设“双向”目标任务，力争项目早日投产，为未来发展积蓄力量。

　　（3）树牢红线意识，坚持底线思维，认真贯彻安全环保管理各项规章制度，强化日常监管，确保安环形势平稳可控，努力实现零污染、零事故、零伤害。

　　（1）立足现有产业实际，着眼近期和中期目标，依托雷波当地资源优势，通过产学研合作，在现有装置安全环保升级、上游矿产资源开发、下游产业链条延伸、副产物综合利用、绿色建材和新能源产业培育等方面进一步探索。

　　（2）加快推进东段磷矿和硅矿的采选工程，紧扣时间点、抢抓工期，保质保量完成项目建设计划，推动磷化工产业链向上下游延伸、发展，提高产业链的附加值。全面推进降本增效，做好产销衔接，保障黄磷稳产高产，提升经营效益；抓好要素整合，加强规范管理，夯实发展基础。

　　2023年，公司以磷酸分级利用技术为抓手，推进新能源材料的业务整合和协同效应，加快构建新能源材料产业体系，打开新的利润增长空间。项目上，统筹调配公司资源，加快推进磷酸铁相关项目建设，力争早日投产达产，率先释放产能。生产上，以稳产保质为原则，强化生产过程的工艺管理，确保生产装置长周期稳定运行。销售上，利用技术、产品、服务等优势，深度绑定头部动力电池企业等目标客户，抢占市场发展先机，打造第二增长曲线。

　　未来，公司将根据生产经营需要、在建项目进度及对外投资安排，采用多元化、低成本的融资方式，合理搭配、优化债务结构，降低资金成本。1、抓好现金、应收账款和存货管理，盘活存量资产，提高资金流转和使用效率；2、在考虑融资成本、资金结构的前提下，主要通过申请银行流贷、项目等方式筹集资金，为日常经营和项目建设提供稳定的资金来源；3、严格按照中国证监会和深圳证券交易所的各项规定，规范、有效地使用募集资金，保障募投项目的顺利建设。

　　根据关联性原则和重要性原则，可能对公司未来发展战略和经营计划的实现产生不利影响的所有风险因素有：

　　复合肥业务：随着农业改革加速、化肥零增长、安全环保从严、土壤环境保出台、多个肥料关键标准实施，复合肥行业洗牌和分化加剧，市场格局将迎来重大改变，复合肥企业将面临更加激烈的市场竞争风险。为此，公司一方面围绕复合肥产业链上下游进行填平补齐，夯实公司资源和成本优势，增强市场竞争力；另一方面以国家农业政策为导向，聚焦品质农业和高效种植，不断提升公司的产品力、品牌力、渠道力，推进品牌共建、现代农服等新业务模式，进一步抢占市场，强化公司在业内领先的地位。

　　联碱和磷化工业务：受供需矛盾、安全环保政策等因素影响，磷化工行业、联碱行业市场竞争激烈。为此，公司在磷化工方面将依托自有磷矿，持续向下游产业链延伸和拓展，联碱方面加快推动盐化循环经济产业链绿色转型及产品结构调整升级项目，在安全环保升级、节能降耗技术改造、自动化升级改造等方面加大投入，打造“资源+产业链”模式，持续推进化工低成本的发展战略，争取在激烈竞争的市场环境中脱颖而出，实现可持续发展。

　　新能源材料业务：受新能源汽车、储能等高需求推动，磷化工、钛白粉等企业纷纷进军磷酸铁赛道，2022年开始新增产能逐步释放，市场竞争更为激烈。为此，公司将加快项目建设、下游验证等进度，率先绑定下游客户，快速占领市场。同时公司拥有上游磷矿资源，并配套建设磷酸铁制备所需的磷酸、硫酸项目，实现“磷矿石-湿法磷酸—精制磷酸—磷酸铁”的梯级利用，产业协同、成本优势突出，能够有效应对供给不足或生产过剩的制约，并根据产业链上相关产品的市场变化，及时调整生产和销售策略，实现生产效益最大化。

　　公司复合肥的成本中有80%以上系原材料成本，因此，原材料价格波动对复合肥成本的影响较大。为此，公司延伸复合肥产业链至上游原材料，先后收购了孝感广盐华源、雷波凯瑞公司，控制上游盐矿和磷矿资源，并通过自建、收购复合肥生产线或公司等方式，布局复合肥上游的氯化铵和纯碱、硝酸铵钙复肥原料硝酸及硝酸铵、硝基复合肥原料硝酸铵料浆等上游资源，实现产业链一体化布局，极大保障了原材料的供应和成本控制。同时，公司实时跟踪原材料行情，加强对原材料的价格预判，通过开展原材料批量采购、适当储备及原料贸易等方式，规避价格波动给生产经营带来的不利影响，进一步提高抵御市场风险能力。

　　截至报告披露日，公司复合肥产能已达到565万吨，在建产能110万吨，产能规模的扩大对公司产供销协同能力以及市场开拓能力提出了更高要求，若市场发生重大变化或者市场拓展不理想，可能出现产能扩张导致的市场风险。

　　为此，公司将加强产供销协调管理，全力推进营销升级、渠道下沉、终端建设、品牌塑造等工作，进一步提升市场应变能力和开拓力度，化解产能扩张带来的风险。公司近年新增的产能均属业内前沿新型肥料，市场发展前景广阔，产能消化压力较小。

　　当前，我国大力推动节能减排、环境保护及农业可持续发展，并相继发布“大气十条”“水十条”“土十条”“三磷整治”“双碳”目标等一系列政策，引导化肥、化工行业绿色发展、转型升级。随着国家对安全生产和环保的不断重视，有关标准和要求可能会提高，由此公司可能需要加大资金、技术投入，经营压力和成本随之增加，若公司不能及时适应政策变化，生产和发展将会受到限制。

　　为此，公司高度重视安全生产和污染防治，持续加大安全和环保治理投入，成立环保督察专项工作小组，统筹负责全公司安全环保的组织协调、整体推进和督促落实等工作，高标准、常态化、长效化推进安全环保工作，督促各生产基地加强风险分级管控与隐患排查治理，落实配套的安全环保防控防治设施措施。报告期公司各基地生产设备稳定运行，各项污染物达标排放，整体安全环保规范化管理水平有所提升，为公司生产经营及持续发展形成有力支撑。

　　公司建立了科学合理、符合公司实际情况的经营管理体系和内部控制制度，但近年公司产业延伸提速，规模大幅扩张，下属单位及人员不断增加，公司的管理跨度越来越大，对管理层在经营决策、人员统筹和风险控制等方面的要求也越来越高。若公司不能适应资产、人员和业务规模的快速增长，将可能面临公司快速发展带来管理失衡和人员缺失的风险。

　　为此，公司不断完善组织结构，优化管理层级，报告期公司董事会、经营层以及各中心和各基地管理委员会积极作为，不断给管理团队和职能部门赋能，提高团队组织协调能力、决策能力以及应变能力，并着重从企业文化建设、绩效考核体系、员工激励机制等方面入手，提高员工的凝聚力和团结力，最大限度减少快速发展带来的人员储备和经营管理风险。

　　已有61家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计1458.98万股，占流通A股2.12%

　　近期的平均成本为11.76元。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

　　限售解禁：解禁1.976亿股(预计值)，占总股本比例16.36%，股份类型：定向增发机构配售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)