公用事业行业：火电发电负增长 煤价下行有望带来业绩弹性

　　5月份火电发电量同比下降4.9%，增速比上年同期回落15.2个百分点，从电厂煤炭库存来看，重点电厂及六大发电集团的煤炭库存均处于高位，可用天数保持较高水平，动力煤价格或呈现旺季不旺的情况。从中电联发布的全国电力市场交易信息来看，自2017年4季度以来，煤电市场交易平均电价已连续六个季度保持上涨。整体而言，虽然市场化电量占比逐步提升，但火电机组让利幅度持续收窄，市场化交易对火电企业盈利冲击相对有限。当前煤价仍是影响火电企业盈利能力的决定性因素，后续若煤价持续回落，火电行业业绩有望大幅改善。目前我们继续看好二线地方电力龙头，重点推荐长源电力和湖北能源；水电及新能源方面，我们推荐有望维持高分红的桂冠电力和存量风电资产优质、在建风电项目电价不受影响的福能股份。

　　5月份我国全国发电量实现5589亿千瓦时，同比增长0.2%，其中火电发电量3831亿千瓦时，同比下降4.9%；水电发电量1025亿千瓦时，同比增长10.8%；核电发电量272亿千瓦时，同比增长15.4%；风电发电量353亿千瓦时，同比上升19.4%。煤炭产量同比增长，电力用煤需求有所降低2019年5月，我国实现原煤产量为3.12亿吨，同比增长3.5%，同时煤炭进口2746.7万吨，同比增加23%。重点电厂最新日煤耗为338万吨，同比下降0.9%，环比5月上旬增加13%；6大发电集团最新日均耗煤量为67.2万吨，同比下降了8%。秦港最新库存599.5万吨，同比减少9.2%；重点电厂库存8659万吨，同比增加9.9%；重点电厂煤炭库存可用天数为26天，环比增加4天。

　　从最新一期5月份的电煤价格指数来看，全国各地电煤价格整体环比略有上升，同比整体呈现大幅下降的趋势。全国平均电煤价格为499.12元/吨，环比上升0.78%，同比下降3.16%。从分省情况来看，广西、江西和湖南三省电煤价格排名前三。点火价差排名前三的省份分别为海南、广东和上海，均属于标杆上网电价较高的区域。从环比数据来看，甘肃、新疆等地点火价差改善较为明显。

　　风险提示：电力需求增速放缓；煤价下跌不及预期；燃气消费增速下滑。火电发电增速持续下行，煤价回落带来业绩弹性

　　5月份火电发电量同比下降4.9%，增速比上年同期回落15.2个百分点，从电厂煤炭库存来看，重点电厂及六大发电集团的煤炭库存均处于高位，可用天数保持较高水平，动力煤价格或呈现旺季不旺的情况。从中电联发布的全国电力市场交易信息来看，自2017年4季度以来，煤电市场交易平均电价已连续六个季度保持上涨。整体而言，虽然市场化电量占比逐步提升，但火电机组让利幅度持续收窄，市场化交易对火电企业盈利冲击相对有限。当前煤价仍是影响火电企业盈利能力的决定性因素，后续若煤价持续回落，火电行业业绩有望大幅改善。目前我们继续看好二线地方电力龙头，重点推荐长源电力和湖北能源；水电及新能源方面，我们推荐有望维持高分红的桂冠电力和存量风电资产优质、在建风电项目电价不受影响的福能股份。

　　5月份我国全国发电量实现5589亿千瓦时，同比增长0.2%，其中火电发电量3831亿千瓦时，同比下降4.9%；水电发电量1025亿千瓦时，同比增长10.8%；核电发电量272亿千瓦时，同比增长15.4%；风电发电量353亿千瓦时，同比上升19.4%。煤炭产量同比增长，电力用煤需求有所降低2019年5月，我国实现原煤产量为3.12亿吨，同比增长3.5%，同时煤炭进口2746.7万吨，同比增加23%。重点电厂最新日煤耗为338万吨，同比下降0.9%，环比5月上旬增加13%；6大发电集团最新日均耗煤量为67.2万吨，同比下降了8%。秦港最新库存599.5万吨，同比减少9.2%；重点电厂库存8659万吨，同比增加9.9%；重点电厂煤炭库存可用天数为26天，环比增加4天。

　　从最新一期5月份的电煤价格指数来看，全国各地电煤价格整体环比略有上升，同比整体呈现大幅下降的趋势。全国平均电煤价格为499.12元/吨，环比上升0.78%，同比下降3.16%。从分省情况来看，广西、江西和湖南三省电煤价格排名前三。点火价差排名前三的省份分别为海南、广东和上海，均属于标杆上网电价较高的区域。从环比数据来看，甘肃、新疆等地点火价差改善较为明显。

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　　近期，中电联公布2021年度电力行业火电机组能效水平对标结果，国家能源集团9家单位15台机组获评5A级优胜机组。本次对标由中国电力企业联合会组织开展，通过对2021年度电力行业火电机组能效指标、技术监督指标、环保指标和可靠性指标综合评价，评选出2021年度电力行业火电1000兆瓦、600兆瓦、300兆瓦级

　　近日，中国电力工程顾问集团华东电力设计院有限公司中标大唐华银株洲发电有限公司2×100万千瓦扩能升级改造项目勘察设计，中标金额为6856万元。据悉，该项目位于湖南省株洲市渌口区，建设两台100万千瓦级高效超超临界二次再热燃煤发电机组及配套码头工程，同步建设脱硫、脱硝设施。今年，湖南省发改委

　　北极星电力网获悉，近日，华能正宁2×1000兆瓦调峰煤电项目采暖换热设备采购中标候选人公示，中标候选人第1名：山东北辰机电设备股份有限公司，投标报价：2798700.00元。详情如下：华能正宁2×1000兆瓦调峰煤电项目采暖换热设备采购中标候选人公示（招标编号：HNZB2022-05-3-113）公示发布时间：2022-0

　　政策17部门：支持新能源汽车购买使用7月7日，国家商务部等17部门联合发布《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知》，文件提出支持新能源汽车购买使用，促进跨区域自由流通，破除新能源汽车市场地方保护；同时支持新能源汽车消费，研究免征新能源汽车车辆购置税政策到期后延期问题；还要加快推进

　　北极星电力网获悉，7月7日，广西自治区党委办公厅、自治区人民政府办公厅印发《关于深入打好污染防治攻坚战的实施意见》，要求各级部门结合实际认真贯彻落实。意见提出，推动能源清洁低碳发展。大力推进煤炭减量替代，合理控制煤炭消费增长。因地制宜开发水电，加快抽水蓄能电站建设，安全有序发展核电

　　北极星电力网获悉，6月30日，安徽省司法厅发布关于征询社会公众对《安徽省实施〈中华人民共和国电力法〉办法（草案征求意见稿）》意见的公告，文件指出，电力行政管理部门应当推动火电灵活性改造，推进燃气发电、抽水蓄能、新型储能等各类调节电源建设，鼓励社会资本参与电力系统调节能力建设，推动新

　　根据建设项目环境影响评价审批程序的有关规定，经审查，我厅拟对乐平市工业园热电联产项目作出审批意见。为保证此次审查工作的严肃性和公正性，现将拟作出审批意见的环境影响报告表基本情况予以公示。公示期为2022年07月06日-2022年07月12日（5个工作日）听证权利告知：依据《中华人民共和国行政许可法

　　北极星电力网获悉，7月4日，中国能建西南院总承包、天津电建参建的国能通辽生物发电有限公司扩建1*35兆瓦汽轮发电机组项目一次性并网成功。据悉，该项目位于内蒙古自治区通辽市科尔沁区木里图镇工业园区内，建设1×35兆瓦高温高压高效式凝汽式（非调整抽汽）汽轮发电机组，配1×130吨/小时高温高压水冷

　　浦发银行近日发布消息称，该行已连续完成两单转型债券的承销工作，分别为中国铝业股份有限公司2022年度第二期中期票据（转型）、大唐国际发电股份有限公司2022年度第五期中期票据（转型）。结合企业转型规划及融资需求，该行提供了定制化业务方案，募集资金用于技术升级改造等具有降碳效果的项目。转型

　　北极星电力网获悉，7月6日，云南省人民政府印发《云南省产业强省三年行动（2022—2024年）》，计划提出，打造清洁能源基地。推进国家水电基地建设，巩固水电开发利用优势，推动白鹤滩水电站全部机组投产发电、托巴水电站按时投产，推进旭龙水电站开工建设，加快开展奔子栏、古水水电站前期工作。全力推

　　川渝一体化电力调峰辅助服务市场7月6日在重庆启动，当日完成首笔交易118万千瓦时。据悉，该市场系西部首个跨省份的电力调峰辅助服务市场，预计年交易规模可达上亿千瓦时，将进一步提升电力跨省支援响应及时性，有效促进四川低谷富余水电消纳和重庆电力保供、节能减排，推动川渝电力一体化发展。据介绍

　　近日，国家发改委召开会议安排部署电煤中长期合同换签补签工作。会议明确提出，6月份以来发生的长协不履约案例，严格执行欠一补三的条款，但是7月份新发生的不履约的案例，要对所在省份实行欠一罚十！今日智库注意到，此次会议之后，全国煤炭交易中心更是发布了做好2022年电煤中长期合同补签换签和履约

　　据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2022年6月下旬与6月中旬相比，6种产品价格上涨，40种下降，4种持平。2022年6月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况附注1.指标解释流通领域重要生产资料市场价格，是指重要生产资料经营企业的批发和销售价格。与出厂价格不同，生产资料

　　受多方面因素影响，环渤海港口连续三天出现装船高于调入的情况，港口库存终于出现回落，库存压力减轻。截止今天，大秦线、张唐线万吨。以下问题需要关注：1.环渤海各港存煤偏高，无效库存多，不利于装卸作业，也不利于优质煤的接卸。针对此问题，各港合理提

　　中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI周报》（2022年23期）显示，CECI沿海指数（周）高卡现货成交价高位下跌，高卡综合价和进口指数到岸综合标煤单价均略有上涨。采购经理人综合指数及其分指数均处于扩张区间。除供给、库存分指数环比下降外，其余分指数均环比下降。进入夏季高温天气阶

　　北极星电力网获悉，湖南省发改委日前发布关于落实国家煤炭市场价格形成机制有关事项的通知，文件中提到，明确煤炭价格合理区间。按照我省自产煤炭与外调煤炭到燃煤电厂价格相近的原则，结合我省煤炭生产成本及自产煤种、质量、产量等实际情况，确定我省煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间为每吨480-63

　　2022年6月第5周（6月27日至7月1日）全省重要民生商品价格情况液化气价格略跌、蜂窝煤价格微涨液化气、蜂窝煤集市平均价格分别为每公斤9.52元、每百公斤100.32元，较上周分别下跌0.52%、上涨0.34%，较上月同期分别下跌0.31%、上涨0.17%，较上年同期分别上涨25.10%、18.47%。

　　在党的二十大即将召开之际，《中国能源大数据报告（2022）》重磅推出，这是中能传媒能源安全新战略研究院连续第七年研究制作。《报告》以近十年数据为依据，全面展示党的以来我国能源发展情况。《报告》共分为七大篇章，其中，第一章对我国能源发展情况进行综述，包括宏观经济形势、能源生产及供

　　蒙煤热煤出尽后，晋北煤贸易商继续捂货，叠加询货增多，部分下游和中间商纷纷抄底，赶往北方港口抢货。此外，沿海电厂开始去库，尤其江浙电厂日耗猛增，存煤可用天数降至12天，促使后续采购将有所增加，环渤海部分港割增多。但在下游采购需求未明显释放，北方十港库存未明显回落之前，现货价格也不

　　这些天，市场需求有所抬头，电煤价格看涨行情也在蠢蠢欲动。不过，今日智库需要提醒的是，目前随便涨价有风险，超出限价卖煤更是高风险。据今日智库了解，目前市场监管总局价监竞争局，已经全面部署开展煤炭价格监督检查工作。且是贯穿整个迎峰度夏高峰，集中检查直到9月份。为服务迎峰度夏能源保供大

　　6月29日，中国大唐集团有限公司党组、董事长邹磊到大唐福建分公司调研指导工作，强调要解放思想、实事求是，坚持发展是解决一切问题的基础和关键，牢固树立正确的发展观，把党的建设工作目标和企业发展目标统一起来，积极推动企业高质量发展工作。集团公司党组成员、副总经理彭勇参加调研。座谈会

　　据北极星电力网不完全统计，五大发电集团在2022年二季度签署了14项合作协议，包括能源集团、地方政府、大学等等。其中国家电投的签约最多，共签署了7项目合作协议。整理如下：国家能源集团1、5月13日，国家能源集团与深圳大学签署战略合作协议根据协议，双方充分发挥资源互补优势，在科技创新、平台共

　　据北极星电力网不完全统计，五大发电集团在2022年二季度签署了14项合作协议，包括能源集团、地方政府、大学等等。其中国家电投的签约最多，共签署了7项目合作协议。整理如下：国家能源集团1、5月13日，国家能源集团与深圳大学签署战略合作协议根据协议，双方充分发挥资源互补优势，在科技创新、平台共

　　北极星氢能网获悉，随着气候变化成为全人类共同面临的严峻挑战，实现可持续发展、打造低碳乃至零碳的未来，已经成为世界各国追求的目标。而由于全球40%以上的温室气体排放来自电力行业，因此，电力领域的低碳变革势在必行。这其中，燃气轮机发电凭借环保、低碳、灵活性强的众多优势，正在成为新型电力

　　2022年整县光伏项目进程有所加快，多地确认了整县试点项目开发主体，部分央国企整县EPC项目招标也相继落地。据北极星太阳能光伏网统计，截至目前共有约4.1GW整县分布式EPC招标项目公布了中标结果或中标候选人，其中大EPC项目共计约1.6GW，小EPC项目在2.5GW左右。作为整县开发的主力军，央、国企整县进

　　截至目前，五大发电集团旗下上市公司全部披露了2021年业绩报告，由于燃煤价格上涨，火电企业一片亏损，而以煤炭业务为主的国家能源集团旗下中国神华实现净利润增长。北极星电力网汇总了五大发电集团旗下的上市公司，并对他们的公司概况与上年度业绩进行了梳理。1、中国华能集团有限公司华能国际公司于1

　　目前，全国五大发电公司旗下主要上市公司均公布了2021年年报。尽管只是上市公司的业绩，尚不能代表整个发电集团的整体水平，但也能从业绩中看出一些共性，譬如燃煤价格上涨导致发电成本飙升，五大发电集团旗下主力发电公司陷入巨亏，而在“3060”双碳目标下，五大发电公司旗下主要上市公司，全部着力推

　　目前，全国五大发电公司旗下主要上市公司均公布了2021年年报。尽管只是上市公司的业绩，尚不能代表整个发电集团的整体水平，但也能从业绩中看出一些共性，譬如燃煤价格上涨导致发电成本飙升，五大发电集团旗下主力发电公司陷入巨亏，而在“3060”双碳目标下，五大发电公司旗下主要上市公司，全部着力推

　　在我国能源结构调整的大背景下，碳减排、碳中和成为全球多数国家发展的战略共识。以此为基础，碳交易也成为各国关注的重点。2021年是我国碳市场开启元年，2021年7月16日全国碳交易正式鸣锣开市。碳排放权交易收益成为不少公司的盈利点，既有新能源公司，也有传统企业。（来源：微信公众号“能见”作者

　　在“双碳”目标倒逼下，发电集团争先恐后开展以风电、光伏为核心基础，“新能源+”新产业、新业态、新模式开发为主要路径的能源结构调整转型。但由于各地的资源条件、项目要素复杂各异，加之“三桶油”、装备制造、勘测设计单位等各类投资主体也蜂拥而至，发电企业在竞争几乎白热化的新能源开发市场中

　　截至目前，全国五大发电公司旗下主要上市公司均公布了2021年年报。年报显示，2021年，全国五大发电公司旗下主要上市公司主营业务收入6153.58亿元，其中国家电投旗下中国电力同比增长最快，达22.18%，大唐集团旗下大唐发电同比增长仅为个位数，达8.16%。2021年，五大发电公司旗下主要上市公司归属于上市