新能源｜漂浮式海上风电投资拐点将至

　　近年来，全球各国都面临着减碳以及能源供给安全的双重挑战。为了解决以上挑战，我们要致力于能源转型，具体策略为大力发展可再生能源替代化石燃料以及降低碳排放。因此，未来全球可再生清洁能源的增长速度将会大幅上升，带动各类可再生能源市场迅速发展。

　　海上风电与陆上风电相比，又有着风力更稳定、风机利用率更高、受地域限制小、以及可就地消纳等优势，因此成为了全球新兴发展的新能源产业。

　　从2022年开始，中央财政补贴全面退出，风机的大型化等方面技术进步推动海上风电投资成本的快速下降，参考近期各地海上风电项目EPC招标情况，国内新建海上风电平价项目基本具备合理的投资回报率；海外方面，近两年欧洲新招标的海上风电项目均为零补贴项目。整体来看，当前基于固定式基础的 海上风电逐步成熟，步入大规模开发阶段。

　　海上风电发展已呈现深水化特点，深海风资源更为丰富。海上风电的开发一般是从近海向深远海逐步推进，以欧洲为例， 近年海上风电项目的水深持续增大，2020年欧洲在建海上风电项目平均水深36米，预计未来将进一步增加。

　　从资源量的角度，深远海的区域面积大、风资源好，可开发的潜力大；研究显示，全球大部分风资源位于水深超过60 米的海域。

　　中国海上风电市场自2018年起步入发展快车道，2021年问鼎全球最大海上风电市场。2022年，中国海上风电市场步入平价时代，机组大型化、海上风电走向深远海的趋势明显。

　　据全球风能理事会（GWEC）在今年8月发布的报告，2021年，全球共有21.1 GW的海上风电项目并网，是2020年的三倍。其中，中国在去年新增并网了17 GW的海上风电项目，累计安装量超过英国成为世界第一。

　　全球首个漂浮式海上风电样机2009 年投产，近年样机推出速度加快。2009年，挪威国家石油公司Equinor 率先开展了全 球首台海上浮式风机样机实测项目，该项目采用单柱型基础，距离挪威西南海岸线亿挪威克朗。之后，葡萄牙、日本、法国、西班牙、韩国、中国等国家也纷纷推出漂浮式样机，近期漂 浮式样机的推出速度明显加快。

　　欧洲风电新增装机量2021年创新高，海风累计装机量近十年CAGR达到21%，各国风电发展进度侧重存在差异： 新增装机量：2021年欧洲新建风电场投资共计414亿欧元，尽管不是历史最高，但新增装机容量为历史新高，达到17.4GW，主 要是因为单GW的成本下降导致。

　　累计装机量：截至2021年年末，欧洲风电累计装机容量为236GW。陆风累计装机达207GW，占比87.71%；海风累计装机达28GW，占比11.86%。海上风电发展迅猛，近十年海上风电CAGR达21%。

　　技术的可行性已经过较充分的验证，未来降本是关键。从2009 年首个样机投运以来，漂浮式海上风电样机验证已经超过10 年，2017年首个漂浮式风电场Hywind Scotland投运，至今已有5年，欧洲在漂浮式海上风电技术验证方面积累了较 为丰富的经验，漂浮式海上风电的技术可行性得以证实。

　　近年新的技术方案仍在快速涌现，更多的是出于降本的考虑，以 及面对不同的海域环境所作的技术改进；整体来看，高成本是当前制约漂浮式海上风电大规模商业化发展的主要因素，未 来降本情况是影响行业发展的关键。

　　近年欧洲漂浮式海风成本下降明显，Hywind Tampen 的投资成本已低至约40 元/W。根据Equinor披露数据，2017年投 运的 Hywind Scotland（30MW）的单位千瓦投资成本较2009年投运的Hywind Demo（2.3MW）下降了70%，2022年即 将投运的 Hywind Tampen（88MW）较Hywind Scotland（30MW）的单位千瓦投资成本下降40%。Hywind Tampen作为 首个商业化运行同时也是规模最大的漂浮式风电场，总的投资规模近50 亿挪威克朗，对应的单瓦投资约40 元人民币/W， 高于当前固定式基础海上风电的造价水平。

　　资源禀赋决定未来海上风电需要向深远海拓展，从技术和经济性角度考虑，漂浮式是深海海上风电开发较优的解决方案。近年以来，漂浮式海上风电已经通过多个样机和小型试验风电场的验证，证实了技术的可行性；国内开始步入样机试运行阶段，有望推动全球漂浮式海上风电加快发展。

　　尽管成本依然较高、商业化尚需时日，漂浮式海上风电具有较清晰的降本路径，供应链基础较好，未来具备快速降本的潜力，结合主要国家海上风电项目用海权招标情况，漂浮式海上风电具有巨大的长期成长空间。

　　风电方向，建议重点挖掘拥有海上风电业务的个股机会。海洋能源综合开发利用是大势所趋，未来有望探索出一条海上风电、海洋牧场、海上制氢、海上光伏等多能互补和多业态融合发展的新路子。对于布局该类业务的上市公司，可以提前做好选股，进行跟踪。返回搜狐，查看更多