公司直击》华银电力大股东履行承诺！华银电力股吧
华银电力：这些详细评估及其他边界条件，要待我们开针对重组第二回董事会，并且马上要上股东大会这么个期间披露定稿为准，那个时候详细公布的。至于评估方法和结论，那得到那时候公布，因为这次只是公布了券商的一个预备案。
吴刚：我觉得没有太大疑问。
知名财经评论员黄硕：华银电力表示一方面通过交易收购耒阳电厂全部经营性资产，包括相关负债，以及湘潭公司100%股权，解决了同业竞争问题。另一方面，提升公司的业绩和盈利能力。
江桂华：关键问题，半年报亏2.1亿，目前注入的公司净利润好像没办法覆盖三季报的亏损。
另外，我们没有看到业绩承诺。这笔资产，如果煤价往后一反弹，肯定不止这个价格。
吴刚：湖南90%电力都是华银电力。
吴刚：既然有资产注入，肯定有办法。
知名财经评论员黄硕：将亏损资产注入上市公司，华银电力此次拟在火电行业注入资产，我觉得这个注资行为增加了该公司在未来的不确定性。至于什么时候解套，华银电力还有很长要走。但华银电力将陷入恶性循环，火电资产或成为华银电力包袱。
这两年煤炭价格大幅下跌，热电类公司价值体现出来了，这个时候对大股东注入是好机会。当前时点介入，对华银电力也有好处，它前半年亏掉2.1个亿，现在有一块相对稳定盈利资产注入进去，对公司财务数据有一定改观。
江桂华：大股东目前占比33%，到时候投票肯定要回避。第二股东只有2.79%，其他的都是一些散户，如果争取不到相对比较大的现场投票权，很有可能被中小股东否决。但即使否决的话，也未必是好事。华银电力现在资产确实比较差，如果否决，重组遥遥无期。对投资者来说也是两难。
我认为此次注入资产，可能对于华银电力经营状况和创收方面有促进的作用。
江桂华：倍数来看，跟前段时间购买的传媒比，不高。但资产来看，我觉得略微偏高。注册资本12个多亿，2012年盈利274万，2013年盈利270万，一个12多亿资产公司每年盈利200多万，像话吗？在干什么？
吴刚：对于大股东来说，肯定是好时机。对上市公司来说，也是好时机。
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主持人：华银电力大股东七年后终于要履行股改承诺了，投资者到底买不买账呢？继续请睿希给大家介绍一下。
主持人：虽然说投资者意见有分歧，但是二级市场股价表现却很好，连续一字板涨停，怎么看它在市场上的表现？
江桂华：火电目前背景下就是环保问题，如果真的严格执行环保的话，很可能把这两年获得利润吐出来了。
吴刚：这是电力第一股，对后面其他电力公司多少起到一点作用。
华银电力今年以来的报道量最多的月份也只有16篇，但10月还没过完本月的报道量已经翻倍接近40篇。昨天，证券日报的一篇报道了华银电力的舆情。这两天布12篇报道，转载量累计达到100次之多。溢价1.8倍收购大股东资产，公司的解释是履行承诺，这篇报道受到37家的转载，新闻热度超过90度，达到峰值。受这篇报道影响，公司的负面舆情在昨天也是位于预警和橙色预警的交界地带，网民关注度也是几乎爆表，超过97度。关注的焦点主要围绕公司收购大股东资产展开，相关报道占比27%。有19%的关注了公司对履行承诺的回应，而来自长沙晚报的文章质疑公司的收购是玩火。在上证e互动的平台上，公司从3月份就没有回复过投资者提问了。大股东为何7年之后才履行资产注入承诺，这一时机是不是精心安排？面对一片质疑，这一次收购又能否成功？马上来听听公司回应和市场各方的观点。
记者：投资者质疑公司收购溢价过高，如何回应？
华银电力：要等全部评估机构出来，每个人要对自己基本面做一个判断才行，我答复不准确。
江桂华：2010年以前煤炭价格还是比较高，在电价没有上调情况下，他们基本属于盈亏平衡或者亏损的状况，因为资产是亏损的，卖不到好价钱，涉及国有资产流失的问题。
主持人：两位嘉宾对这件事看法有分歧，吴刚看得乐观一些，江桂华显得谨慎一些。
江桂华：我个人还是有点担心，注入资产对基本面有改善，但估值变化及公司抗风险能力比较差。
同时，华银电力的火力发电以及水力发电产能、规模将得到补充，市场供应能力和占有率将得到提升，华银电力亏损局面今后或许出现扭转迹象。
10月24日，停牌4个月的华银电力发布重大重组预案公告称，华银电力拟向控股股东大唐集团、湖南湘投地电公司、耒阳电厂等交易对方非公开发行股份，购买大唐集团所持大唐湘潭公司60.93%股权、大唐张家界公司35%股权，地电公司所持湘潭公司39.07%股权以及耒阳电厂全部经营性资产。经初步预估，截至2014年6月30日，拟购买资产的预估值为26亿元，较其未经审计账面净资产价值9.01亿元，预估增值16.99亿元，增值率为188.57%。按照3.05元/股的发行价格计算,预计发行股份购买资产的发行股份数量为8.52亿股。同时,公司拟配套募集资金不超过8.67亿元,配套融资所取得的资金拟用于补充上市公司及标的资产的流动资金。大唐集团曾在2006年股权分置中承诺,将在相关股东会议通过公司股权分置方案后三年内,逐步实施大唐集团在湖南的电力资产整合计划。大唐集团将积极促成其在湖南地区的优质电力资产逐步注入上市公司,减少公司与大唐集团之间的同业竞争。七年过后，大唐集团终于践行股改承诺。
主持人：华银电力计划通过定向增发的方式收购大股东的电力资产，拟购买资产的预估值为26亿元，其未经审计账面净资产价值9.01亿元，预估增值16.99亿元，增值率为188.57%。1.88倍的增值率高不高？
主持人：华银电力大股东火电资产溢价1.88倍注入，其他市场人士有何看法，我们不妨来听一下：
江桂华：华电国际、华能国际业绩不错的，但华银电力为什么一直亏呢？还是经营管理存在很大问题。
记者：华银电力此时注入火电资产是否为精心安排？
李睿希：对于华银电力拟26亿收购大股东资产，股吧中网友们讨论的非常热烈，不过大多是负面的声音。有网友评论道：超低价增发，高溢价买即将报废的资产，两头流通股投资者！有一位股吧名叫做“杭州老太婆”的网友说道：要求重新审计华银现有资产的公允价值，特别调查那10家特定投资者是什么关系。这个超绝方案想过关？想都不要想，我们会投反对票。他们在二级市场把股票砸到地板价，然后暗度陈仓和公司以极低的价格买进增发的股票，我们小散能答应吗？还有网友评论道：垃圾电力资产的买价为净资产的3倍，简直是疯了！目前电力股二级市场的交易价格有达到市净率3倍的吗？以前煤炭价格高时，电力就是亏损的资产，目前行业景气度回升了，大股东就开始套现了。好，小华，网友对这样一个做法显然不买账的，不知道现场嘉宾怎么看？
主持人：1.88倍的增值率高不高，需要看购买的是什么资产。华银电力这次购买的是大股东湖南地区的火电资产，因此投资者有些分歧，认为火电资产前景不明朗，溢价购买注入上市公司意义不大。吴刚，你怎么看火电资产的前景？
记者：华银电力拟注入资产不值这么多钱？你怎么看？
李睿希：好的，小华。华银电力2006年股改时，大股东承诺注入资产解决同业竞争问题，但却因种种原因一直没有兑现。等待七年之后，大股东终于是要兑现承诺了。
记者：意思是大股东火电资产比同行业来说要好得多，是吗？
主持人：投资者质疑收购价格和火电资产前景，来听听上市公司有何说法：
主持人：好的，谢谢睿希的介绍。华银电力2006年股改时，大股东大唐集团承诺逐步注入华南地区优质电力资产上市，以解决同业竞争的问题。但是大股东承诺的三年时间最终变成了七年，这其中主观和客观原因各占多大比重？两位嘉宾能不能客观地分析一下？
这个资产，当然注入比不注入要好得多，但注入进去期待值不要太高。
主持人：好的，欢迎您来到今天的《公司直击》。说到股权分置，对很多新股民来说显得比较陌生，因为从第一只股票试点股改至今已经快10年了。而一些上市公司在股改时候的承诺，到今天才兑现，比如华银电力。到底怎么回事？请睿希介绍一下具体的情况。
此次重组未必是最终重组，很有可能是相关各方利益的博弈。
吴刚：目前来看，国内成熟度来说还是火电，水电虽然便宜，但是看天。风电、核电起步阶段。
火电最重要问题就是煤炭价格，还有环保需求。我们看华能国际三季度每股收益达到7毛，净利润达到99亿，但华银电力亏2个亿，目前注入耒阳这块，如果煤价稍微反弹，又面临亏损边缘。
记者：为什么选择在这个时候注入呢？
主持人：注入是必须的，但注入后效果怎么样，不能预期太高。大股东的承诺能不能兑现，还要看全体股东的意见。你觉得这次资产收购会不会顺利通过股东大会？
华银电力：因为去年的火电行情还是比较好，去年公司是盈利的，湖南火电类资产应该都还行，所以就有了一些改变。
江桂华：关键是他大股东在整个过程中要回避，二三股东以及小股东，这个是关键。最关键看上市公司怎么去争取，我觉得还是存在一定变数。
主持人：吴刚，拖了七年后，大股东终于准备在这个时候注入电力资产了。在这个时候注入资产，对上市公司来说是不是好的时机？
主持人：好，这个话题暂时聊到这里结束了。
