房企中报业绩稳定 下半年资金环境偏紧或难改

　　上半年刚刚过去，房企销售“中报”数据也陆续出炉。有统计显示，今年上半年，销售额前100家房企合约实现权益销售超过4万亿元。但资本市场却不够活跃，地产股同期大幅跑输上证指数。因此，下半年地产股还有机会吗？对此，有分析认为，从估值看，地产股处于历史低位区域，但能否走强，要看销售、资金和监管预期等因素。

　　房企销售“中报”数据也陆续出炉。数据显示，2019年1~6月，销售额前100房企的平均权益比例为0.79，合约实现权益销售40594.62亿元，较1~5月的环比增幅微涨0.71%。

　　上半年品牌房企调整营销节奏

　　该报告称，开发商权益销售金额环比增速较为平缓，一方面是因为随着调控的深入，消费者更加理性，上半年整体销售未能如期得到较大回暖，房企销售节奏受到阻滞。另一方面，随着小股操盘、合作及代建项目不断入市，房企的权益销售比例逐渐下降也会变得更加平常。

　　不过，单从6月份看，地产龙头公司销售热度依然维持。中信证券统计显示，6月单月，龙头房企销售金额同比增长10.4%，前6月同比增长10.6%。该券商房地产行业分析师陈聪表示，在很高的基数之下，6月销售表现还算靓丽。但“这主要不是市场过热价格不断提升所致，而是企业理性定价积极推盘推动的。”陈聪在最新一份研究报告中指出。他还透露，6月份，金地集团、招商蛇口、世茂地产、新城控股等开发商销售同比增幅居前，绝大多数龙头公司实现了销售金额正增长。

　　但从国家统计局数据看，今年前5月，全国房地产销售增速出现放缓记录。其中，商品房销售面积55518万平方米，同比下降1.6%，降幅比1~4月份扩大1.3个百分点。销售额51773亿元，增长6.1%，增速回落2个百分点。

　　6月房企融资前后分化，主要融资集中在当月下旬，如6月17日~6月24日期间，上海世茂发行40亿元公司债券获上交所受理；南国置业拟发行6亿元中期票据；建发股份公开发行50亿公司债券获上交所受理；泛海控股发行总额不超过13亿元的公司债券；招商蛇口完成发行35亿元票据等。

　　“6月下旬，房企融资确实活跃了一些，但除了公司债等交易所渠道外，非标融资受到影响，特别是信托。”一位不愿透露身份的券商分析师对记者表示。

　　有分析认为，2019年上半年，品牌房企调整营销节奏，提高项目周转速度，销售业绩保持